Casual
РЦБ.RU

Технологическая платформа Центрального депозитария

Июль 2005


    Следует констатировать, что консолидация расчетно-учетной инфраструктуры - не тема для дискуссий, а процесс, который уже запущен. Мы уже неоднократно сообщали, что к настоящему моменту НДЦ сконцентрировал 36,95% капитала Депозитарно-Клиринговой Компании. Приобретена также доля участия в капитале Расчетно-депозитарной компании (после завершения сделки НДЦ будет располагать чуть менее 30% акций РДК), и решен вопрос о вхождении представителей НДЦ в Совет директоров этой организации. Процесс консолидации рано или поздно приведет к тому, что будет создан единый Центральный депозитарий, который станет обслуживать все торговые системы. Необходимо сказать, что и технологически, и операционно мы готовы к обслуживанию всех действующих торговых систем, в частности Российской торговой системы.
    В том случае, если Российская торговая система, которая сегодня является одним из крупнейших акционеров, владельцем контрольного пакета акций ДКК, примет решение о дальнейшей консолидации расчетно-депозитарной инфраструктуры, мы готовы обсуждать с РТС этапы и условия перехода к единому расчетному центру, который, повторю, будет обслуживать РТС, ММВБ и другие торговые площадки. Такое комплексное решение связано не только с определением прав собственности в рамках Группы ММВБ и Группы РТС. Это будет комплексное технологическое, организационное и операционное решение, которое сможет удовлетворить заинтересованные стороны и обеспечить работоспособность той расчетной системы, (с участием Центрального депозитария), которую мы планируем создать. Необходимо подчеркнуть, что создание такой системы будет строиться на добровольных началах - без ущемления интересов, нарушения прав собственности. Мы видим массу возможностей для позитивного развития ситуации для всех ее участников.
    Мы не так далеки от того момента, когда будем готовы предложить государству и рынку действующую консолидированную расчетно-депозитарную структуру для создания на ее основе Центрального депозитария. Центральный депозитарий - это по большей части технология и программные средства, обеспечивающие надежное и бесперебойное функционирование этого института. К моменту создания Центрального депозитария технологическая платформа учетно-расчетной системы российского рынка должна соответствовать требованиям, предъявляемым мировыми рынками к центральным депозитариям.
    На прошедшем в мае текущего года Общем собрании членов партнерства НДЦ было принято решение о модернизации технологической платформы Национального депозитарного центра. Цель проекта - модернизация действующей функционально-технологической платформы НДЦ с учетом дополнительных требований, предъявляемых к функциональности Центрального депозитария.
    В настоящее время НДЦ работает на надежной платформе, которая с запасом обеспечивает сегодняшние нужды рынка. Но при создании Центрального депозитария возникают дополнительные требования к технологиям и программным продуктам, которые обеспечивают функционирование этого института.
    Вопрос о модернизации технологической платформы Национального депозитарного центра и, главное, о выборе поставщика технологического решения для Центрального депозитария рассматривался нами с декабря 2004 г.
    Выбор велся среди организаций, которые располагают техническими решениями, успешно работающими на развитых рынках, с расчетом на то, что приспособление исходного, хорошо зарекомендовавшего себя продукта к российским условиям, российскому регулированию, позволит реализовать технологическую платформу будущего Центрального депозитария на уровне мировых стандартов.
    Смысл такого выбора состоит в том, что признанное решение, уже работающее на одном из рынков, даже с учетом кастомизации, приспособления к местным условиям, должно значительно повысить доверие как российских, так и иностранных инвесторов к учетно-расчетной системе РФ и Национальному депозитарному центру, который претендует на роль ядра этой системы.
    Продукты, которые могли быть предложены НДЦ российскими производителями, к сожалению, не обеспечивают должного уровня узнаваемости и доверия. Поэтому, учитывая то, что НДЦ обслуживает огромные портфели ценных бумаг (в настоящее время это свыше 51 млрд долл.), мы приняли решение о поиске приемлемого технологического решения у крупных иностранных поставщиков.
    В целях реализации указанных задач была привлечена консультационная компания The Capital Markets Company (UK) Ltd (Capco).
    На основании полученных предложений и проведенных демонстраций возможностей систем был сформирован список программных решений, наиболее полно удовлетворяющих требованиям НДЦ. В этот список вошли ведущие производители программного обеспечения для инфраструктурных организаций рынка ценных бумаг.
    После проведения дополнительного анализа предлагаемого программного обеспечения и оценки объемов необходимой доработки систем список возможных поставщиков был сокращен до двух компаний: OMX Technology Ltd и Tata Consulting Services. Предложения этих компаний также эффективны с точки зрения приспособляемости к российским условиям.
    В ходе работы над проектом было признано целесообразным привлечь на этапе внедрения компанию (бизнес-интегратора), имеющую опыт внедрения аналогичных систем в финансовой сфере. Лидерами по итогам интегрированной оценки участников конкурса стали Accenture и Hewlett-Packard. Одна из целей привлечения бизнес-интегратора - построение бизнес-модели Центрального депозитария исходя из международного опыта, а также реинжиниринг бизнес-процессов НДЦ. Окончательное решение о поставщике и характеристиках продукта будет принято в июле.
    Функциональность будущего Центрального депозитария, на основании которой должна создаваться технологическая платформа, не прописана ни в одном нормативном документе и лишь обозначена в концепции Закона о Центральном депозитарии. Тем не менее концепция закона устанавливает, что Центральный депозитарий будет расчетным.
    Будучи крупнейшим расчетным депозитарием России, обслуживающим 90% оборотов на российском рынке ценных бумаг, Национальный депозитарный центр располагает достаточными экспертными возможностями, чтобы определить требования к аппаратно-программной платформе Центрального депозитария. (И эти требования определены, даже с некоторым запасом.) Естественно, платформа может дорабатываться, уточняться, и это будет происходить по мере развития рынка, введения новых нормативных требований, но главное - то, что к концу 2006 г. мы сможем обеспечить функциональность Центрального депозитария в России.
    Помимо расчетно-депозитарной деятельности, на ЦД можно возложить ряд других функций, например налогового агента или функцию по осуществлению или синхронизации денежных расчетов по заключенным на рынке сделкам. Может быть решен вопрос кредитования ценными бумагами при наличии поправок в законодательство.
    Следует также подчеркнуть, что одно из основных направлений развития технологической платформы учетной системы российского рынка - организация системы электронного взаимодействия Центрального депозитария и регистраторов.
    На пути создания системы электронного документооборота для финансового рынка предстоит решить ряд важнейших политических, технологических и организационных задач, связанных в первую очередь с доработкой нормативного правового регулирования. Принятие Закона об электронной цифровой подписи, приравнявшего электронные документы к бумажным, не до конца решило проблему легитимности электронного документа из-за различия требований к реквизитам документов в законе и в действующих подзаконных нормативных актах. Это связано с тем, что после принятия закона не была проведена обычная в таких случаях работа по приведению подзаконных актов в соответствие с новым законом.
    Базой для построения единой системы электронного документооборота являются ныне действующая система ЭДО НДЦ, объединяющая всех участников рынка ценных бумаг, и удостоверяющий центр ММВБ, который должен стать ключевым элементом системы организации документооборота и обеспечения его надежности.
    Необходимо также отметить, что весной этого года Национальным депозитарным центром запущена принципиально новая схема отношений на рынке ценных бумаг, а именно схема организации электронного документооборота между регистратором и зарегистрированным лицом, в которой система ЭДО НДЦ является транспортом, который участники используют для пересылки друг другу распорядительных и отчетных документов по сделкам, заключенным с ценными бумагами.
    И напоследок несколько слов о том, почему начинать проект по модернизации действующей технологической платформы и заботиться о создании технологической платформы для Центрального депозитария надо уже сегодня:

  • необходимо консолидировать инфраструктуру для обеспечения конкурентоспособности российского фондового рынка до либерализации валютного законодательства и открытия российского рынка для операций крупных иностранных компаний в 2007 г.;
  • требуется координация проекта НДЦ с работами ФСФР по созданию Закона о Центральном депозитарии;
  • рыночное сообщество в основном определилось с моделью фондового рынка и базовым функционалом, который будет выполнять ЦД;
  • срок реализации крупных IT-проектов - 1,5-2 года.

    • Рейтинг
    • 0
    Оставить комментарий
    Добавить комментарий анонимно, введите имя:

    Введите код с картинки:
    Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

    Содержание (развернуть содержание)
    Факты и комментарии
    Боковой тренд российского рынка акций
    Перегрев российского рынка акций в январе-мае 2005 г.
    Бизнес-процесс управления портфелем ценных бумаг
    Новости
    Рынок акций: дальнейший рост на конкретной информации
    Медленный старт медленной реформы
    Макроэкономический контекст развития паевых фондов на современном этапе в России
    Оптимальный "летний" портфель
    Оценка толерантности инвестора к риску: дешевый маркетинговый ход или реальное конкурентное преимущество?
    Особенности инвестирования в ценные бумаги стран с переходной экономикой
    Индексы пенсионного рынка
    "Остров сокровищ"
    Газпром: подводя итоги, планируя будущее
    Расчет поправки за контроль при оценке пакетов акций российских компаний
    Государственное регулирование деятельности паевых фондов недвижимости
    Доходное дело
    Ключ к фондовому рынку
    Индексы и индикаторы доходности рынка государственных облигаций России
    Прогноз - дело серьезное
    Value-at-risk как мера риска торговых стратегий
    Технологическая платформа Центрального депозитария
    Новые возможности взаимодействия регистраторов и депонентов НДЦ Обзор совместного проекта и новых услуг Некоммерческого партнерства <Национальный депозитарный центр> и ОАО <Регистратор НИКойл>
    Проблемы электронного документооборота депозитария
    ЭДО регистратора: реалии и потребности
    Правовое регулирование при переходе к централизованному клирингу
    Раз-два-три - елочка, гори! Краткий комментарий к концепции Закона "О Центральном депозитарии"
    Национальное нумерующее агентство: политика и практика
    Учет прав собственности на ценные бумаги в Украине

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100