РЦБ.RU

Факты и комментарии

Июнь 2005

    Оптимальное решение было где-то рядом
    МЭРТ РФ распространил окончательный формат проведения мероприятий по консолидации контрольного пакета акций ОАО <Газпром> в государственную собственность, который был утвержден в рамках исполнения поручения Президента РФ об осуществлении подготовки к либерализации рынка акций Газпрома. Согласно формату сделки на первом этапе подразумевается приватизация 100% акций ОАО <НК "Роснефть"> путем их внесения в уставный капитал ОАО <Роснефтегаз>. После чего ОАО <Роснефтегаз> осуществит покупку акций Газпрома у его дочерних обществ по их рыночной стоимости в количестве, необходимом для получения государством контрольного пакета. Для финансирования данной сделки планируется привлечь кредитные средства у ведущих мировых финансовых институтов. Таким образом, на первом этапе государство решает задачу получения контроля в ОАО <Газпром>, аккумулируя у Росимущества и его аффилированных лиц (ОАО <Роснефтегаз> и ОАО <Росгазификация>) контрольный пакет размещенных акций указанного общества. После решения этой задачи будет проведена либерализация акций ОАО <Газпром>, устраняющая двойное регулирование оборота акций газового холдинга. На втором этапе предполагается размещение части акций ОАО <НК "Роснефть"> на открытом рынке с целью привлечь средства, необходимые для погашения существующей задолженности и повышения капитализации акционерного общества. Кроме того, результатом этого станет создание публичной, инвестиционно привлекательной нефтяной компании. После размещения акций ОАО <НК "Роснефть"> планируется ликвидация ОАО <Роснефтегаз>. Таким образом, государство станет непосредственным собственником контрольных пакетов ОАО <Газпром> и ОАО <НК "Роснефть">.
    Международное рейтинговое агентство Moody's подтвердило рейтинги ОАО <Газпром> на уровне Ваа3 с позитивным прогнозом и повысило рейтинг ОАО <НК "Роснефть"> с Ba3 до инвестиционного уровня Baa3 в связи с объявлением об отмене сделки по слиянию компаний. Кроме того, агентство подтвердило рейтинг евробондов Роснефти, выпущенных на сумму 150 млн долл., на уровне Ваа3. Прогноз изменения рейтингов Роснефти позитивный. Решение Moody's подтвердить рейтинги Газпрома основано на том, что планы государства довести свой пакет акций Газпрома с 38% до более чем 50% не изменились, хотя для их осуществления выбран другой механизм нежели слияние с Роснефтью. По новому плану выкуп необходимого для консолидации государством контрольного пакета акций Газпрома у предприятий группы <Газпром> должен осуществиться по рыночной стоимости за денежные средства. Роснефть не будет использована в качестве средства платежа за 10,7%-ный пакет акций Газпрома <с учетом изменений, которые произошли в составе консолидированных активов и обязательств Роснефти после сентября 2004 г.>.

    РАО <ЕЭС России> определило инвестиционные приоритеты
    РАО <ЕЭС России> внесло на согласование в правительство проект инвестиционной программы на 2006 г. и на перспективу до 2008 г. В соответствии с правительственным планом реформирования электроэнергетики к концу 2006 г. завершится реорганизация РАО <ЕЭС России>. К этому времени компания планирует закончить строительство объектов, выходящих на пусковую готовность. Проект инвестиционной программы нацелен на увеличение ввода новых энергообъектов. В 2006 г. на инвестиции планируется направить 20,8 млрд руб., а с учетом инвестпрограмм <дочек> энергохолдинга - более 130 млрд руб. Приоритетные объекты строительства - Бурейская, Ирганайская и Зеленчукская ГЭС, Калининградская ТЭЦ-2, а также Ивановская ГРЭС, где планируется построить первую парогазовую установку отечественного производства. Инвестплан предусматривает и развитие нетрадиционной энергетики - проект Малой Мезенской приливной электростанции. Кроме того, в нем заложены средства на достройку Сангтудинской ГЭС-1 в Таджикистане. В текущем году мощность новых введенных энергообъектов составит 2364,7 МВт, что сопоставимо с показателем 1990 г., последнего года советских строек.

    Есть идея создать Евразийскую горно-металлургическую компанию
    Российские предприниматели Алишер Усманов и Василий Анисимов предложили правительствам России, Украины и Казахстана создать Евразийскую горно-металлургическую компанию на базе пяти ГОК - главных поставщиков сырья для металлургов РФ. В объединенную компанию могли бы войти Михайловский и Лебединский ГОК, Соколовско-Сарбайское горно-производственное объединение (Казахстан), Южный и Ингулецкий ГОК (Украина). Консолидация этих предприятий позволила бы создать четвертую в мире компанию по добыче железной руды с годовым производством 78 млн тонн и возможностью увеличения добычи до 100 млн тонн. В <Металлоинвесте> - компании, управляющей активами А. Усманова и В. Анисимова, отметили, что вопрос о создании Евразийской горно-металлургической компании согласовывался в Администрации Президента РФ и Правительстве РФ. В правительстве подтвердили, что профильные министерства получили на рассмотрение концепцию создания Евразийской горно-металлургической компании и идея в принципе принята. <В мире идут процессы глобализации, и России этого не миновать>. Впрочем, реализации концепции могут попытаться помешать российские металлурги. Аналитик <Метрополя> Денис Нуштаев полагает, что металлургам есть чего бояться. По его мнению, создание транснациональной компании могло бы изменить ситуацию на внутреннем рынке навсегда.

    <Мегафон> заметно прибавил
    Как заявил генеральный директор ОАО <МегаФон> Сергей Солдатенков, по предварительным данным, чистая прибыль компании в 2004 г. по US GAAP в 2 раза превысит показатели 2003 г. Напомним, что в 2003 г. чистая прибыль ОАО <Мегафон> по US GAAP составила 98,992 млн долл. Выручка российского сотового оператора ОАО <Мегафон> в 2004 г. по US GAAP составила 1,480 млрд долл., увеличившись по сравнению с аналогичным показателем 2004 г. на 665 млн долл., или на 81%. Доля <Мегафона> в общей выручке операторов мобильной связи России в течение 2004 г. выросла с 16 до 20%, а в IV кв. 2004 г. составила 21%. Абонентская база ОАО <Мегафон> в 2004 г. выросла на 113% - до 13,6 млн номеров. По словам С. Солдатенкова, инвестиции ОАО <Мегафон> в 2005 г. увеличатся примерно на 25% - до 1,1-1,2 млрд долл. При этом он отметил, что в 2004 г. инвестиции превысили запланированный в бюджете объем на 200 млн долл. и составили более 900 млн долл. Среди основных направлений, в которые в 2005 г. будут вкладываться средства, С. Солдатенков назвал увеличение емкости сети, расширение покрытия, развитие дополнительных услуг, инвестиции в эффективность сети. Он также указал, что на данный момент в бюджете <Мегафона> не предусмотрены средства на покупку сотовых компаний по СНГ, однако <эта тема принципиально интересна для компании>.


КРУПНЕЙШИЕ КОМПАНИИ ПО ДОБЫЧЕ ЖЕЛЕЗНОРУДНОГО СЫРЬЯ
Крупнейшие мировые игроки
Компания Страна Мощность, млн тонн/год
CVRD Бразилия 299,3
Rio Tinto Великобритания 173
BHP Billiton Австралия 144,1
Российские ГОКи
Компания Продукт Мощность, млн тонн/год
Лебединский ГОК Концентрат 21

Окатыш 10
Михайловский ГОК Концентрат 16,6

Окатыш 8,8

    ГАЗ активно собирает активы
    Руспромавто торопится консолидировать свои основные активы на балансе Горьковского автозавода. Напомним, что в марте компания <Руспромавто> объявила о намерении консолидировать свои ключевые предприятия, в число которых попали автобусный дивизион, <Автодизель>, а также ярославские заводы по производству топливной и дизельной аппаратуры, на балансе ГАЗа. 30 апреля собрание акционеров автозавода одобрило проведение допэмиссии для обмена на акции других предприятий холдинга. А 16 мая совет директоров Руспромавто одобрил параметры эмиссии. 10 млн новых акций ГАЗа могут быть приобретены нынешними акционерами предприятия по 1887 руб. за штуку. В Руспромавто считают, что цена размещения акций ГАЗа вдвое больше рыночной цены. <Для выкупа за деньги допэмиссия акций и впрямь выглядит непривлекательно, - признаются в холдинге, - но мы к этому и не стремились. Для нас главное - перевод активов на баланс ГАЗа>. Аналитик <Тройки Диалог> Гайрат Салимов считает, что коэффициенты обмена акций других предприятий Руспромавто близки к справедливым. По его словам, акции допэмиссии ГАЗа, как и бумаги остальных компаний Руспромавто, переоценены. В частности, стоимость акций ГАЗа завышена в 2,5 раза, а ПАЗа и <Автодизеля> - в 3 раза. Правда, при таких коэффициентах, предупреждает Г. Салимов, доля акционеров ГАЗа в объединенной компании составит около 50%, тогда как автозавод генерирует более 60% продаж в консолидируемой компании.

    В Москве хотят объединить крупнейшие хлебокомбинаты
    Вслед за <Объединенными кондитерами> московские власти собираются создать еще один пищевой холдинг. Недавно на объединенной коллегии по промышленной политике Правительства Москвы чиновники договорились об объединении крупнейших хлебобулочных комбинатов столицы, в которых пакетами акций владеют городские власти. Если эта идея будет реализована, в Москве появится игрок, контролирующий около половины хлебного рынка столицы, оцениваемого в 225 млн долл. в год.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Инфляционные риски США снижаются
Конфликт интересов и защита прав акционеров в корпоративных правоотношениях (по материалам "круглого стола")
Доходность должна быть справедливой
Конкуренция специализированных депозитариев невозможна, но необходима
Мнимые риски и реальные проблемы регистраторской деятельности
Национальный рейтинг специализированных депозитариев набирает ход
ПАРТАД: страхование и управление рисками
Капитализация компаний, создаваемых в ходе реорганизации АО-энерго: резервы для роста
Проблемы оценки стоимости энергокомпаний в период реформирования
Ставрополье открыто для инвестиций
О неотложной необходимости концессий в России
Опыт работы на финансовых рынках компании "Арнест"
Вексельный рынок: итоги первых месяцев 2005 г.
Корпоративные векселя - жизнь после смерти?
Краткосрочное долговое финансирование в России
Использование банковских векселей при кредитовании предприятий
Возможна ли общая собственность на вексель?
Выручка определяет все!
Новости биржевого сообщества
От количества - к качеству
Рынок биржевого РЕПО: точки для дальнейшего роста
Биржевые вариационные опционы в России
Корзина либерализации
Банки средней величины в современных условиях
"...Мы предлагаем своим клиентам полный пакет услуг..."
Торговые площадки Южной и Юго-Восточной Азии
Кадровые перемещения в биржевом сообществе
45 миллиардов - это только начало

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
Александр Баранов
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100