Casual
РЦБ.RU

Расчетная палата ММВБ: особенности и итоги

Март 2005


    Интервью с Председателем правления, Директором Расчетной палаты ММВБ Людмилой Мещеряковой

    Б. О. Уважаемая Людмила Львовна, хорошо известно, что Расчетная палата ММВБ - небанковская кредитная организация, но, по сути, она все же является банком, выполняющим определенный круг банковских операций. Существуют ли какие-либо особенности в деятельности РП, учитывая ее специализацию на расчетах по биржевым сделкам?

    Л. М. Да. Вы совершенно правы, Расчетная палата действует на основании банковской лицензии и проводит банковские операции, т. е. если отвлечься от официального наименования нашей организации, то РП ММВБ - это банк, специализирующийся на осуществлении расчетных банковских операций. Если же говорить об особенностях, то они существуют и вытекают из задач, поставленных перед Расчетной палатой, и главных целей ее создания.
    Расчетная палата как кредитная организация входит в банковскую систему Российской Федерации, подотчетна Банку России, выполняет его требования по соблюдению нормативов, предоставлению отчетности, формированию резервов и т. д., т. е. осуществляет свою деятельность в рамках банковского законодательства.
    Одновременно Расчетная палата входит в Группу ММВБ и является неотъемлемым элементом инфраструктуры биржевой торговли. Она выполняет функции Расчетного центра организованного рынка ценных бумаг (РЦ ОРЦБ), обеспечивая денежные расчеты по сделкам, совершенным на биржевых рынках ММВБ. Порядок таких расчетов, регламент их проведения на каждом биржевом рынке разработан в соответствии с биржевыми правилами и нормативными актами Банка России. Здесь имеются свои особенности, причем различия достаточно существенны и связаны со спецификой торговли теми или иными финансовыми инструментами. Например, на валютном рынке и рынке государственных ценных бумаг используются специальные технологии с участием территориальных расчетных подразделений Центробанка, позволяющие осуществлять расчеты с региональными участниками в день проведения торгов. Причем на рынке государственных ценных бумаг расчеты осуществляются РП ММВБ на основании специального договора с Банком России.
    Другими словами, используемые технологии расчетов по биржевым сделкам, по-своему, уникальны, так как не применяются в коммерческих банках и, безусловно, требуют специального программного обеспечения.

    Б. О. А может Расчетная палата как кредитная организация заниматься кредитованием юридических и физических лиц? Или все-таки имеются определенные ограничения?

    Л. М. Этот вопрос довольно часто задают наши клиенты. Дело в том, что в период участия в торговых сессиях у наших клиентов, особенно у инвестиционных компаний, довольно часто возникает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, причем оперативность в получении такой ликвидности для клиента является важнейшим условием целесообразности привлечения средств.
    Существуют различные варианты организации системы краткосрочного кредитования профучастников, но реализация тех из них, где кредитором выступает Расчетная палата, в настоящее время не представляется возможной.
    В соответствии с банковской лицензией Расчетная палата не вправе размещать денежные средства физических и юридических лиц от своего имени и за свой счет, т. е. средства клиентов не могут быть использованы в операциях по кредитованию. И упомянутое ограничение имеет под собой серьезное обоснование.
    Расчетная палата обслуживает такие системообразующие для страны рынки, как валютный и рынок государственных ценных бумаг, и вполне естественно, что со стороны Банка России к РП предъявляются повышенные требования с целью максимального снижения уровня рисков в ее деятельности. В первую очередь, кредитного риска и риска ликвидности двух наиболее критичных для любого коммерческого банка. Поэтому ограничение на размещение средств распространяется и на другие виды активных операций, в том числе на размещение депозитов в коммерческих банках и приобретение ценных бумаг, включая государственные ценные бумаги.

    Б. О. Каковы на Ваш взгляд основные итоги и достижения российского финансового рынка в прошедшем году? Что нам прошлый год принес больше: побед или разочарований? Каковы прогнозы и перспективы на 2005 г. для рынка в целом?

    Л. М. Оценивать достижения российского финансового рынка, как и экономики в целом, это удел и обязанность специалистов по макроэкономике, к которым я себя не отношу. Мне более знакома банковская сфера и о состоянии банковской системы я могла бы высказать более профессиональное суждение. Тем не менее, принимая во внимание возросшие в 2004 г. на десятки процентов объемы платежей по сделкам, прошедшим через Расчетную палату (или остатки денежных средств участников торгов на их счетах в РП ММВБ), можно достаточно уверенно утверждать, что российский финансовый рынок получил дальнейшее развитие, учитывая рекордный за все годы объем торгов на ММВБ (см. рисунок).
    Что же касается прогнозов на текущий год, то пока я не вижу причин или предпосылок для возникновения на финансовом рынка каких-либо негативных явлений или тенденций. Мировая и отечественная экономика развивается, цены на энергосырьевые ресурсы достаточно высоки и стабильны, повышается интерес к национальной валюте и т. д. Но имеется в виду ближайшая перспектива, а вот описывать сценарии дальнейшего развития крайне затруднительно. Да и к тому же дело это, как известно, не очень благодарное, поэтому не берусь предсказывать, что произойдет через полгода или год, как изменится ситуация, например, на валютном или фондовом рынке.

    Б. О. Об основных итогах деятельности Расчетной палаты ММВБ достаточно подробно изложено в Интернете. А что нового произошло в деятельности вашей организации, какие задачи были решены в прошедшем году и что предстоит выполнить в этом?

    Л. М. Произошло немало событий, но очень коротко остановлюсь только на нескольких наиболее важных проектах, которые удалось реализовать. Во-первых, это начало депозитарного и расчетного обслуживания рынка внешних облигационных займов Российской Федерации.
    Совместно с Некоммерческим партнерством <Национальный депозитарный центр> (НДЦ) была завершена работа по созданию удобного, быстрого и экономичного механизма осуществления расчетов на рынке еврооблигаций, обеспечивающего не только расчеты по совершаемым сделкам, но и погашение еврооблигаций и выплату доходов по ним.
    Получив в апреле 2004 г. лицензию ФКЦБ на осуществление депозитарной деятельности, Расчетная палата открыла корреспондентский счет в международной депозитарно-клиринговой организации Clearstream banking S.A., Luxembourg, заключила с НДЦ договор об открытии ему междепозитарного счета депо (который используется НДЦ для осуществления расчетов по биржевым сделкам с еврооблигациями). Кроме того, Расчетной палатой был открыт корреспондентский счет в Ost-West Handelsbank, Frankfurt для расчетов по операциям с еврооблигациями, номинированными в евро.
    Такое комплексное обслуживание позволило значительно сократить операционные издержки участников рынка еврооблигаций и перечислять клиентам денежные средства в иностранной валюте в день проведения погашения или выплаты купонов.
    Как уже было отмечено, одна из особенностей работы нашей организации - необходимость строго придерживаться регламента расчетов, тесно взаимосвязанного с регламентом проведения торгов и согласованного с биржевыми рынками. Эти требования в полной мере относятся и к нашим клиентам, для которых соблюдение регламента расчетов - одна из составляющих успешной работы на финансовом рынке. Поэтому Расчетная палата в рамках работы, направленной на расширение круга предоставляемых услуг, уделяет постоянное внимание предоставлению клиентам дополнительных возможностей при передаче в РП ММВБ расчетных документов. Так, в начале 2004 г. была внедрена и предложена клиентам к использованию система <Интернет Банк-Клиент> (ИБК) для взаимодействия с Расчетной палатой при осуществлении операций на ОРЦБ.
    Этот общедоступный и наименее затратный для пользователей канал связи позволяет клиентам в режиме on-line управлять своими счетами в Палате с обычного персонального компьютера с установленным программным обеспечением системы криптографической защиты информации. Вполне естественно, что такая возможность вызвала большой интерес участников рынка, и в настоящее время около 20% клиентов Расчетной палаты подключились к системе ИБК.
    Реализация этого проекта потребовала большой организационно-технической работы по обеспечению информационной безопасности при передаче данных по системе ИБК. В этих целях использовались не только лучшие мировые технические решения в области защиты информации, но и собственные разработки по обеспечению безопасности Интернет-технологий, в том числе по защите от несанкционированного доступа.
    Отмечу также, что количество пользователей системы постоянно растет, в том числе за счет того, что клиенты на льготных условиях, предложенных РП ММВБ, стали использовать систему ИБК в качестве резервного канала связи. Смысл предложения заключается в том, что клиент в случае отказа имеющегося у него основного канала связи (система электронных расчетов РП ММВБ, S.W.I.F.T., телекс), может до момента его восстановления осуществлять расчеты в системе <Интернет Банк-Клиент>. И его затраты при этом будут значительно ниже тех расходов, которые клиент несет при использовании данной системы постоянно в качестве основного канала.
    Не могу не сказать, что одним из важнейших итогов деятельности Группы ММВБ в 2004 г. стала реализация проекта по созданию ЗАО <Фондовая биржа ММВБ> (ФБ ММВБ), что явилось заметным событием на фондовом рынке. Как известно, с 11 января 2005 г. листинг и организацию торговли всеми корпоративными бумагами, обращающимися ранее в секции фондового рынка ММВБ, осуществляет ФБ ММВБ, клиринговое обслуживание - ММВБ, а Расчетная палата, как и прежде, отвечает за расчетное обслуживание.
    И в этой связи хочется особо отметить, что при переводе торгов на новую фондовую биржу принятые совместно с ММВБ меры, позволили как Расчетной палате, так и участникам рынка избежать организационно-технических и финансовых издержек за счет сохранения практически без изменений технологии расчетов и минимальных изменений нормативной базы, регулирующей взаимоотношения РП ММВБ с клиентами, партнерами и контрагентами при обслуживании рынка корпоративных ценных бумаг.
    Если рассматривать перспективы дальнейшего развития РП ММВБ, то они неразрывно связаны с планами развития Группы ММВБ и направлены, в первую очередь, на обеспечение гарантированного расчетного обслуживания биржевых рынков. Что подразумевает его постоянное совершенствование, в том числе путем разработки и внедрения новых расчетных технологий с целью ускорения межрегиональных расчетов, упрощения механизма их организации, обеспечения равных условий всем клиентам (в первую очередь на рынке корпоративных ценных бумаг), разработки и внедрения унифицированного порядка расчетов на всех биржевых рынках.

    Б. О. Относительно недавно в России действует новое валютное законодательство. Кажется, ранее РП ММВБ не выступала в роли агента валютного контроля. Как обстоит ситуация в настоящее время?

    Л. М. Вы правы только отчасти. Расчетная палата в соответствии с федеральным законом о валютном регулировании и валютном контроле являлась раньше и является сейчас уполномоченным банком, выполняющим функции агента валютного контроля. Другое дело, что расчеты в иностранной валюте, проводимые клиентами через РП ММВБ, по своему характеру не попадали под действие прежнего законодательства. Ситуация изменилась в середине прошлого года, когда вступившее в силу новое валютное законодательство значительно расширило круг операций, подлежащих валютному контролю со стороны кредитных организаций.
    Впервые в перечень таких операций включены расчеты между резидентами и нерезидентами в российских рублях, в том числе расчеты за услуги, работы, товары, по брокерским операциям, договорам купли/продажи ценных бумаг, а также расчеты по кредитам и займам, т. е. именно те операции, расчеты по которым в массовом порядке осуществляются через Расчетную палату в силу выполнения ею функций расчетного центра на рынке ценных бумаг и других финансовых активов.
    Сегодня РП ММВБ в соответствии с Федеральным законом <О валютном регулировании и валютном контроле> и нормативными правовыми актами Банка России выполняет функции агента валютного контроля в полном объеме. А это весьма ответственная и трудоемкая работа - загруженность операционного подразделения возросла настолько, что РП была вынуждена сформировать группу валютных контролеров, в обязанности которых входит исключительно осуществление валютного контроля за операциями клиентов, оформление и ведение паспортов сделок, формирование и представление в Банк России требуемой отчетности. В этих же целях за короткое время 60 клиентам - крупнейшим финансовым компаниям - открыто 250 специальных брокерских счетов для учета средств нерезидентов, и их количество постоянно увеличивается.
    Необходимо отметить, что опять же в силу особенностей расчетов по биржевым сделкам Расчетная палата столкнулась с некоторыми проблемами при осуществлении валютного контроля и подготовке отчетности перед Банком России. В частности, поскольку денежные расчеты между резидентом-клиентом РП и его клиентом-нерезиденетом по заключенным резидентом (по поручению нерезидента) сделкам купли/продажи ценных бумаг осуществляются не по каждой сделке, а по итогам неттинга всех сделок, то величина денежных средств, переводимая резидентом нерезиденту, не адекватно отражает объем проведенных операций с ценными бумагами.
    Но все эти проблемы были достаточно быстро решены, и валютный контроль, включая подготовку отчетности, осуществляется в полном соответствии с действующим законодательством.


  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Укрепление рубля неизбежно?
Значение присвоения инвестиционного рейтинга для РФ
Куда доллару податься?
Не боги горшки обжигают
Паевые инвестиционные фонды: итоги 2004 г. и перспективы на 2005 г.
Работа над "фиксированными" инструментами
Новые стандарты S.W.I.F.T. для российского фондового рынка
Новые рублевые облигации газпрома
Правовое регулирование инсайдерской деятельности в Европейском союзе
Классификация процессов слияния и поглощения на основе уровня приобретаемых прав корпоративного контроля
Срочные сделки или производные инструменты? К вопросу о терминологии рынка деривативов
Новости
Вексельный рынок: итоги 2004 г.
Практика предотвращения ошибок при осуществлении операций с векселями
Операции с залогом векселей
Эволюция казахстанского рынка вексельного обращения
Как сделать реформы эффективными?
Время технологий - время перемен
Новости биржевых площадок России, стран СНГ, за рубежом
Конъюнктура рынков ММВБ в феврале 2005 г.
Рэнкинги ведущих операторов рынков ММВБ в 2004 г.
Расчетная палата ММВБ: особенности и итоги
Биржевики ищут экологическую нишу
Человек полагает. А кто располагает? Политические флуктуации фондового рынка
"Золотая пора" российской металлургии
...Мы с уважением относимся к тому, что от нас ждут клиенты
Страховое ралли
Торговые площадки в России и странах СНГ
Кадровые перемещения в биржевом сообществе

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100