Casual
РЦБ.RU

Плюсы и минусы Интернет-трейдинга

Февраль 2005


    Интернет-трейдинг (ИТ) появился на российском фондовом рынке около 5 лет назад и быстро стал важным инструментом биржевой торговли. Основная задача ИТ заключается в том, чтобы обеспечить любому инвестору возможность в режиме реального времени следить за фондовым рынком, собственным портфелем ценных бумаг, а также совершать сделки.

    Безусловно, ИТ - это облегчение доступа к информации, способствующее развитию биржевой торговли ценными бумагами. Еще 5-6 лет назад для того, чтобы узнать текущие котировки акций, клиентам приходилось звонить своему брокеру, воспринимать информацию на слух и давать поручения по телефону. Теперь же можно просто загрузить торговую систему (ТС) на свой компьютер и увидеть сразу всю информацию: текущие цены, котировки второго порядка (текущие заявки по каждому эмитенту), общую информацию за день (максимальные и минимальные цены, цену открытия, объем сделок за день и т. д.). Можно также в режиме реального времени выставить заявку, проверить свой портфель и совершенные сделки. Некоторые системы позволяют даже получить полный отчет брокера, посмотреть архив всех своих поручений, сделок и отчетов и многое другое. Итак, ИТ - это технологический прорыв, открывающий огромные перспективы. Но у него имеется и <оборотная сторона медали>, на которую хотелось бы обратить внимание.
    Проанализируем, каких участников можно привлечь, предлагая услугу Интернет-трейдинга? Практика показывает, что это в основном люди, которые хотят спекулировать на рынке, чаще краткосрочно, реже среднесрочно. Конечно, ТС на свой компьютер устанавливают не только они, но и те, кто планирует купить акции на длительный срок. Вот только <долгосрочники> очень редко пользуются этой системой. Она, скорее, мешает им, подталкивает к совершению спекулятивных операций.
    Теперь зададимся вопросом: какие участники более полезны для общего дела популяризации и роста фондового рынка и кто имеет больше шансов получить прибыль на рынке? Дэй-трейдеры приносят небольшое количество денежных средств и совершают много сделок в течение дня (иногда в денежном выражении в 20-30 раз больше, чем их собственные средства). На следующий день они не оставляют позиций. Способствуя увеличению объемов сделок, они не инвестируют в нашу экономику. При этом большинство из них проигрывает, так как для того, чтобы скальпер выигрывал, он должен посвящать биржевым спекуляциям все свое время, т. е. фактически это должна быть его работа. Но даже в этом случае гарантии успеха нет. А на практике получается, что многие хотят совместить свою основную деятельность с биржевыми спекуляциями.
    Установив ТС на свой компьютер на основном месте работы, трейдер старается работать и одновременно следить за изменениями котировок, пытаясь угадать - купить ему или продать. Рулетка! Или, например, директор фирмы сидит за столом переговоров, и перед глазами нет компьютера с котировками. Какие там переговоры! Все его мысли - на фондовом рынке. Ведь у него там открыто много позиций, да еще и с кредитом. Боясь пропустить серьезные события на рынке, он поскорее завершает встречу и с нетерпением бросается к компьютеру, чтобы войти в ТС.
    По статистике 95% спекулянтов проигрывает. При этом многие брокерские компании получают доход не от привлечения новых инвестиций, а за счет 2-3 крупных спекулянтов из оставшихся 5%. Если не принимать во внимание долгосрочные цели и жить только сегодняшним днем, то привлечь биржевого спекулянта намного выгоднее, чем долгосрочного инвестора. Дэй-трейдер приносит доход уже сейчас и практически ежедневно, и, кроме того, сам совершает операции и принимает решения. Брокеру остается только своевременно выдавать ему отчеты. С долгосрочным инвестором приходится много работать. Обычно такой клиент изначально плохо разбирается в фондовых операциях. Вот почему приходится ему все объяснять с самого начала. Поэтому больше сил тратится на поиски биржевых спекулянтов, чем на привлечение <долгосрочников> (исключение составляют только клиенты с очень большими суммами инвестиций).
    Мне кажется, что это тупиковый путь развития для ИТ. Во-первых, большинство дэй-трейдеров будет проигрывать и либо уходить с рынка, что плохо, так как человек разочаруется в фондовых операциях, либо приносить новые деньги, что тоже не очень хорошо, так как, скорее всего, он их тоже потеряет, как и предыдущие.
    Во-вторых, не используется огромный потенциал мелких долгосрочных инвесторов, имеющих суммарно очень много сбережений, которые они держат либо в банках, либо вообще под подушкой. В банк человек может принести 1000 руб., и с ним заключат договор и обеспечат хоть небольшой, но прирост, а на фондовый рынок он с этими деньгами прийти не может, так как в офисах большинства брокерских компаний с ним не будут даже разговаривать.
    В-третьих, ИТ на российском фондовом рынке часто путают с торговлей на Forex. И это сравнение не идет на пользу фондовому рынку. Форекс не имеет ничего общего с инвестированием в акции! Но чуть ли не на каждом заборе висят объявления о легком заработке на этом рынке. А если человек один раз обжегся на валютных спекуляциях, то у него сама идея торговли через Интернет будет вызывать только отрицательные эмоции. Полагаю, что профучастники должны приложить усилия к тому, чтобы четко определить разницу между Интернет-трейдингом на фондовом рынке и участием на рынке Forex. При современном положении дел даже реклама ИТ может быть неправильно истолкована.
    Приведем еще один пример использования Интернет-трейдинга не лучшим образом. Это касается установки ТС тем клиентам, которые пользуются услугой доверительного управления. Доверительное управление - неплохой способ привлечь долгосрочных инвесторов. Действительно, на доверительное управление многие брокерские компании привлекают немалое количество средств. Но ведь этими деньгами управляют те же самые брокерские компании. Клиент обычно интересуется не самими операциями, а, скорее, общими результатами в конце отчетного периода. Клиенту в этом случае даже не нужно смотреть на цены в режиме реального времени. А зачастую бывает, что вместо того чтобы <доверить> управление инвестициями профессионалу (в чем и заключается смысл этой услуги), некоторые клиенты начинают сами следить за состоянием портфеля, давать брокеру советы и тратить столько же времени и сил, как если бы они занимались своим портфелем самостоятельно. Не говоря уже о том, что человеческая психология такова, что даже одного случая неправильных действий брокера будет достаточно, чтобы клиент обвинил его в непрофессионализме, неэффективности и халатности. Конечно же, ни один брокер не может каждый раз <выжимать> максимум прибыли на протяжении целого года. Но клиенту, отдавшему деньги в доверительное управление и имеющему возможность каждый день подсчитывать, <а что было бы, если?>, кажется, что используются не все возможности получить прибыль, и бывает сложно дождаться конца года без преждевременных выводов.
    Конечно, не все люди склонны к описанным типам поведения. Мы не пытались собрать статистические данные о том, насколько чаще клиенты стали совершать операции после установки ТС или насколько увеличилось количество претензий со стороны клиентов, передавших деньги в доверительное управление. Однако тенденцию мы явно уловили.
    Мы не считаем, что не надо развивать ИТ. Как одна из услуг на фондовом рынке он имеет законное право на существование и развитие. Но главным в развитии рынка является все-таки привлечение на рынок инвесторов, а не спекулянтов. А значит, важнее популяризовать саму услугу - операции на фондовом рынке. Без этого не понадобится и ИТ.

САМОЕ СЛАБОЕ ЗВЕНО - ПРИВЛЕЧЕНИЕ МЕЛКИХ ИНВЕСТОРОВ

    Почему почти никто не работает с мелкими клиентами, понятно всем. Невыгодно! Затраты большие. Ведь неподготовленному клиенту приходится объяснять самые азы. На это тратится очень много времени, а если он придет с 1000 руб., то компания заработает на нем рублей 30-40, если не меньше. Это не окупит даже чай, бумагу, а главное, время сотрудников! Что же делать?
    В идеале нам видится ситуация, когда клиенту, который пришел и хочет вложить свои деньги, не надо было бы объяснять азы. Предполагается, что он должен уже их знать. Тогда компания не будет тратить много человеко-часов на агитацию, рассказы о том, что такое акционерное общество, акция, биржа, торговая система и т. п. Достаточно будет просто принять у человека деньги в кассу (как в банке), подвести к терминалу и купить акции.
    Полагаем, что никакая компания в одиночку эту проблему не решит. Проблема должна решаться на государственном уровне, а также на уровне профессиональных объединений. Определенные шаги в этом направлении делаются. Во-первых, мы очень сильно продвинулись в законодательстве, что делает операции на фондовом рынке прозрачными с точки зрения того, как платить налоги инвесторам, а также делает профессиональных участников фондового рынка более надежными, так как их жестко контролирует государство в лице ФСФР. Во-вторых, у нас появилось первое бизнес-телевидение, пусть пока не всем доступное, но бурно развивающееся - РБК ТВ. В-третьих, корпоративным новостям уделяется достаточно большое внимание в иных средствах массовой информации.
    Привлечение инвесторов на российский фондовый рынок - наше общее, весьма серьезное и трудное дело. Но развитие услуги ИТ в том виде, в котором оно идет сейчас, стоит далеко не на первом месте в способах решения поставленной задачи. Конечно, трудно отказываться (и не надо!) от рекламы ИТ и предложения клиентам этой услуги, однако при этом не стоит делать ИТ основным акцентом в работе компании, пренебрегая более сложными, но и более важными задачами развития. Нельзя забывать, что экономика развивается от притока инвестиций, а не от увеличения скорости их оборота в торговой системе в течение часа и что получают доход на рынке в основном долгосрочные инвесторы, а не спекулянты.

  • Рейтинг
  • 1
Добавить комментарий
Комментарии (1):
степан
11.06.2016 10:27:54
котировки раздуты ,поэтому инвестировать в воздух не имеет смысла ;)
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Долговой рынок россии в 2005 г.: насыщение или продолжение роста?
Рынок облигаций: итоги 2004 г.
Год 2005-й - время локальных рынков
В начале 2005 г. возможен падающий тренд
Ликвидность - ключевой параметр
Итоги 2004 г. для мирового рынка IPO
Распакованные акции АО-энерго
Управление ликвидностью на зарубежных срочных биржах
Ипотека и ценные бумаги: изменения в налоговом законодательстве
Передача права на приобретение дополнительных акций общества: возможно ли это?
Правильные критерии для специализированных депозитариев
Применение технологии работы с сертификатами открытых ключей в ЭДО участников учетной системы
Жизнь после конкурса
Международный аспект проблем консолидации расчетных систем фондового рынка
Применение механических торговых систем как фактор ограничения влияния эмоций в торговле
Циклический анализ: выявление закономерностей
Нейронные сети как инструмент распознавания фигур
Високосный год - удачный год
Цыплят по осени считают: итоги года в цифрах
Группа центральных депозитариев Азиатско-Тихоокеанского региона, далекая и близкая
Первые результаты работы Фондовой биржи ММВБ
Укрепит ли рубль очередной инвестиционный рейтинг?
Место акций российских электроэнергетических компаний в инвестиционных портфелях
Рентабельность и оптимизация как слагаемые успеха
Плюсы и минусы Интернет-трейдинга
Еще раз о стратегии развития банковского сектора России
Этот многоликий инсайд
Благотворительная деятельность ММВБ
Подведение итогов конкурса годовых отчетов журналом "Эксперт"

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100