РЦБ.RU

Применение механических торговых систем как фактор ограничения влияния эмоций в торговле

Февраль 2005


    Механическая торговая система представляет собой определенный набор четко сформулированных правил для открытия и закрытия позиций.
    Эти правила формулируются на основе показаний индикаторов или иных решений, определенных пользователем. Посредством торговой системы трейдер инвестирует свои средства в рынок и с ее помощью получает свой профит. Эмоциональная подготовка и профессиональная механическая торговая система составляют основу надежной и долговременной работы трейдера на рынке.

РАБОЧЕЕ ПРОСТРАНСТВО ТРЕЙДЕРА

    Для профессионала, занимающегося своим делом, не бывает мелочей в работе. Внутреннее состояние и рабочий стол - это его рабочее пространство.
    Рабочее пространство трейдера представляет собой экран монитора и пространство вокруг него. Каждая среда имеет свою полевую структуру, организованную соответствующим образом. Если на столе имеются предметы или документы, не являющиеся необходимостью для торговли, то их следует убрать. В поле зрения трейдера должны находиться только те документы, которые нужны для конкретной торговой сессии.
    Компьютер, а также содержимое жесткого диска компьютера - это тема отдельного разговора. Как правило, на жестком диске компьютера содержится огромное количество информации: в его памяти хранятся не только временные файлы, но и файлы, совершенно не имеющие отношения к профессии. Такую информацию следует переместить на внешние носители и хранить отдельно, используя по мере необходимости. Оперативная память компьютера также не должна содержать программ, работающих в фоновом режиме, если они не требуются для текущей деятельности. ICQ, Интернет-пейджеры, программы электронной почты также лучше включать периодически. Непрерывная связь должна осуществляться только с брокером и инвестором. Все эти требования необходимо соблюдать, для того чтобы структуру рабочего пространства трейдера не возмущали колебания от воздействия информации, не относящейся непосредственно к его занятиям. Успешная деятельность состоит из деталей организации бизнеса.

СПОСОБЫ АНАЛИЗА РЫНКА

    Для анализа текущей ситуации на рынке существует несколько способов. Интуитивно-эмоциональный - самый простой и распространенный - подразумевает быстрое прочтение графика и интерпретацию на основе <внутреннего чувства>. Такой метод восприятия движения цены на рынке - не редкость. Но любые внешние события, касающиеся исследователя, могут превратить простое в сложное и наоборот. Не существует твердой, <научной> основы для получения выводов, которые весьма субъективны и базируются на догадках. Для описания моделей часто используются такие <эмоциональные> термины, как <флаг> или <голова и плечи>. При анализе паттернов свечей также используются красивые названия: <завеса темных облаков>, <харами>, <утренняя звезда>, что, однако, не говорит о том, что сделки будут столь же красивы.
    При интуитивно-эмоциональном способе анализа трейдер видит не то, что есть на самом деле, а то, что он хочет увидеть. Самое сильное воспроизведение эмоций приносит такой тип анализа. Причем человеку присуще сравнивать сложившиеся образы с тем, что он наблюдает в настоящий момент. Форма графика может воспроизвести ситуацию, хранящуюся в подсознании о прошлой сделке, и побудить трейдера повторить совершенные действия, если в аналогичной ситуации была получена прибыль, или отказаться от сделки, если предыдущая сопровождалась убытками. Способность анализа блокируется сопоставлением с прошлым, хотя настоящая картина рынка может как совпадать с прошлым, так и быть прямо противоположной. Рынок неповторим, и это необходимо учитывать. В текущей, быстро меняющейся ситуации на решение трейдера должны влиять не совпадения образов, видимых на графике, а сигналы, выдаваемые техническими инструментами. Любые события прошлого не могут служить основанием для заключения текущих сделок.
    Существует способ анализа, использующий дополнительные индикаторы или осцилляторы, линии тренда, поддержки/сопротивления и т. д. Специальные программы подразумевают, что пользователь сам формирует пространство для анализа. Количество информации, поступающей в сознание трейдера, увеличивается. Кроме анализа самого графика, необходимо обрабатывать информацию, поступающую из дополнительных источников, что требует дополнительной умственной деятельности. Дело в том, что каждый конкретный индикатор конструируется под определенную задачу: схождение, расхождение, дивиргенция и т. д. Учитывается и рынок торгуемых инструментов: акции, облигации, фьючерсы, FOREX. Конечно, восприятие ситуации на рынке после применения дополнительных средств анализа становится более конструктивным, тем не менее это не освобождает пользователя от необходимости принимать торговые решения, используя эмоциональное восприятие образов, видимых на экране. В любом случае этот способ является более совершенным для принятия торговых решений.
    Следующим способом анализа является применение механической системы для анализа ситуации на рынке. Механическая торговая система (МТС) - это определенный набор четко сформулированных правил для открытия и закрытия позиций. Правила формулируются на основе показаний индикаторов или иных решений, определенных пользователем. Преимущество таких торговых систем в том, что наличие жестко определенных правил практически полностью устраняет эмоции человека. Этот способ объективен и механистичен. Используемые индикаторы включены в определенную систему интерпретации, которая состоит из набора правил принятия решений о совершении сделок. Правила ясны, шаги аналитического процесса тверды и прямы. Не существует <серых> областей или уклончивых ответов, поскольку у пользователя определены рамки интерпретации. Кроме того, у МТС такого типа есть модифицируемые программные комплексы на базе непрерывного анализа или нейротехнологий. Они в свою очередь делятся на системы анализа, производимые локально на компьютере пользователя и на базе сделок на биржах - сетевые. Естественно, вторые и стоят дороже, и возможности имеют большие.

ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ

    При обращении к МТС прежде всего возникает вопрос: разрабатывать собственную систему или покупать готовую, не требующую дополнительных настроек, так называемого <черного ящика>. Ничего странного нет в том, что многие хотели бы иметь систему, которая позволяла ей пользоваться так же просто, как бытовым прибором: включил - выключил. Или как автомобилем: садишься и едешь, машина сломалась - в сервис. И не нужно знать о том, что внутри и как оно работает. Но прибыльность подобных торговых систем на реальном рынке не гарантирует ни один производитель, просто они достаточно точно <подогнаны> к прошлым рыночным ситуациям.
    Другая проблема при работе с <черными ящиками> - доверие к системе. Трейдеры, работающие с такой системой, должны быть действительно уверены в используемой МТС. Это позволяет длительное время соблюдать торговую дисциплину. Согласитесь, трудно, не задумываясь, следовать инструкциям программы с неизвестной логикой, когда, например, вместо профита получил убыток от сработавшего стопа. Но продолжать действовать по системе необходимо, иначе ее внутренняя идея нарушается. Торговые системы одного производителя составляют единое информационное поле. Пользователь, действующий вопреки сигналам своей торговой системы, разрушает внутреннюю организацию МТС. Связи, существующие на полевом уровне, с производителем и аналогичными МТС разрываются, дальнейшее становится неизбежным. Система начинает генерировать ошибочные сигналы. Достаточно несколько раз нарушить правила, и опасные изменения внутренней организации взаимодействия МТС с рынком могут оказать разрушительное влияние на депозит и уничтожить инвестиции.
    Финансовый рынок - это сложная информационная структура со своей внутренней организацией, которая учитывает каждую сделку. Программное обеспечение тысяч организаций, осуществляющих взаимодействие, работает по одним и тем же правилам. Человек, нарушающий эти правила под влиянием своих эмоций, не сможет взаимодействовать с рынком. Да, изучать механизм взаимодействия можно, но вмешиваться не стоит. Идеи трейдера должен воплощать высококвалифицированный программист, если сам трейдер не является таковым. <Пироги должен печь пирожник>.
    Иногда трейдеры-инвесторы самостоятельно разрабатывают МТС, что, естественно, не возбраняется. Однако часто такая разработка превращается в бесконечный процесс по принципу <движение - все, конечная цель - ничто>. Подобное чаще удел новичков, непрофессионалов. Бесконечная подгонка МТС под текущий рынок, конечно, способствует умственному развитию, но не приносит желаемых материальных результатов, а на разработку МТС уйдут месяцы и годы. Таким образом, цель смещается не на извлечение прибыли, а на создание МТС. Соответственно, и результаты от этого, даже если создана успешная МТС, уже не спекулятивные, а больше относятся к производственной или исследовательской деятельности.
    Любая торговая система состоит из набора инструкций, исполняемых под влиянием внешних воздействий. Внешние воздействия включают в себя изменения цены и объем сделок, а также действия, производимые трейдером: установка и удаление ордеров, совершение сделок. На основании этих воздействий МТС производит расчеты предполагаемых изменений цены и выдает рекомендации. Параметры в настройках системы, по которым рассчитывается прогноз (объем инвестиций, портфель инструментов для работы, доходность и т. д.), задаются пользователем. Алгоритм расчетов у каждого производителя свой, но, как правило, в него входят базовые расчеты, определенные производителем системы, и дополнительные расчеты, определяемые пользователем, а также тестирование на исторических данных.
    Интеллектуальные торговые системы автоматически адаптируются под конкретного пользователя, вплоть до режима торгов и объемов торгуемых лотов. Интеллектуальные торговые системы более гибкие для настроек и могут допускать частичное вмешательство пользователя в процесс расчетов прогноза с помощью дополнительных настроек, не нарушающих общую работу программы. В случае нарушения общего алгоритма работы эти настройки попросту игнорируются. Интеллектуальные МТС позволяют пользователю отрабатывать стратегию, не заботясь о тактике, так как эту работу выполняет сама система.

КРИТЕРИИ ВЫБОРА

    Наиболее простыми и важными критериями оценки механических систем являются следующие:

  • величина прибыли (в процентах), генерируемая системой за определенный промежуток времени;
  • соотношение прибыльных и убыточных сделок;
  • коэффициент, показывающий отношение среднего размера прибыли за сделку к среднему размеру убытка за сделку. Чем больше данный коэффициент, тем лучше.

    ВЫБОР ВРЕМЕННОГО ДИАПАЗОНА, РЫНКА И АКТИВА ДЛЯ ТОРГОВЛИ

        Минимальный элемент информации, с которой работает МТС, - это бар определенной продолжительности. Принято считать, что чем больше диапазон времени, заложенного в каждый бар, тем более значимым он является, в особенности цена его закрытия. Отсюда большая популярность дневных баров, и МТС на их основе, действительно, весьма неплохо работают. Но для спекулятивных целей <дневки> малопригодны, так как ориентированы в основном на тренды, длящиеся месяцами.
        Малопригодными являются также короткие бары в 5-15 мин., которые используются при торговле внутри дня для скальпирования на малых колебаниях рынка. С их помощью можно определять правильную точку входа.
        Оптимальными для целей обнаружения среднесрочных трендов длительностью 1-10 дней являются бары с продолжительностью 0,5-1 час. При таких условиях достигаются оптимальные результаты по эффективности, риску и надежности. Отсюда следует, что риск убытков при использовании идеальной системы не может быть меньше величины максимального бара за тестируемый период, а также максимального междневного разрыва в ценах (гэп). Для будущих периодов времени эти риски можно оценить по максимальной волатильности рынка, они могут достигать 5-10%.
        При появлении большого гэпа или длинного бара в противоположном основному движению направлении осцилляторы и чувствительные индикаторы, как правило, показывают разворот. Чаще всего такие сигналы оказываются ложными, если не подкреплены объемом и/или разворотом трендследящих и жестконастроенных индикаторов.

    ОПТИМИЗАЦИЯ

        Для уверенного использования торговых систем в реальной торговле необходимо проведение ряда последовательных мероприятий. Повышение надежности работы торговых систем производится путем оптимизации в несколько этапов.
        Этап 1. Проведение численной оптимизации отдельных торговых идей.
        Проводится путем перебора всевозможных вариантов по величинам усреднения и другим параметрам индикаторов. Отбираются лучшие значения параметров по критериям доходности и устойчивости результатов. Полученные результаты необходимо рассматривать лишь как теоретические. На практике удается достичь результатов не более 50% от теоретических из-за постоянной изменчивости рынка, наличия спрэдов и т. д. Существенно смягчить влияние таких отрицательных факторов позволяет комплекс дальнейших мер.
        Этап 2. Формирование групп систем.
        Хорошо известно, что наиболее успешная торговля на основе технических индикаторов происходит в случае, когда сразу несколько индикаторов рекомендуют торговлю в одном и том же направлении. Надежность такого <комплексного> сигнала существенно выше. При этом повышается процент положительных торговых сделок и снижаются потери убыточных позиций. Дальнейшее повышение надежности достигается при параллельной работе на нескольких временных диапазонах с обязательным использованием внутридневных данных. Кроме того, это позволяет на рынке с ограниченной ликвидностью проводить более мелкие сделки. Важно отметить, что суммарный результат работы групповой системы всегда оказывается выше среднего арифметического результатов отдельных систем.
        Этап 3. Разделение <длинной> и <короткой> торговли.
        Различия в природе и механизмах роста и падения акций подразумевает наличие разных систем и их параметров для торговли <вверх> или <вниз>. Несмотря на существование универсальных систем для работы в обоих направлениях, всегда более эффективными оказываются те, которые разделяют <длинные> и <короткие> позиции.
        Этап 4. Раздельные входы и выходы.
        Большую часть времени рынок находится в неопределенном состоянии бокового тренда. В этом состоянии эффективность торговых сигналов снижается и они противоречивы. Здесь разумно выйти из рынка и дождаться определенности, которая достигается путем введения некоторого порога входа в рынок и выхода из него. При достижении суммы положительных/отрицательных сигналов выше определенного уровня (величина определяется оптимизацией) начинается торговля, в области ниже порога система находится вне рынка (все позиции закрыты). Развитием <пороговой> идеи является введение дополнительных барьеров для построения нелинейной зависимости количества открытых позиций от суммы сигналов: чем больше количество систем, направленных в одну сторону, тем выше вероятность движения в данном направлении.
        Этап 5. Введение рейтингов (весовых значений) для торговых систем.
        Торговая эффективность тех или иных систем всегда различна. Особенно заметны бывают различия <вкладов> систем при их одновременной работе: в <команде> иногда не могут уживаться системы, отлично работающие по отдельности. С другой стороны, простое отсеивание менее эффективных систем тоже неразумно - их вклад в повышение надежности системы в целом может быть значительным. Таким образом, для каждой системы существует свой оптимальный вклад в общее дело. С практической точки зрения рейтинги дают существенное (до 50%) повышение эффективности торговли. Особенно заметным становится повышение устойчивости к случайному выходу из строя какой-либо из составляющих систем.
        Этап 6. Регулярное обновление торговых систем.
        Рынок изменчив, и со временем хорошо работающая торговая система может оказаться малоэффективной. Замечено, что около 20% из всех торговых систем становятся нерабочими в течение 10% времени, на котором проводилась оптимизация. Поэтому их периодическая корректировка является непременным условием успешной торговли.
        Инвестору, работающему одновременно с разными инструментами (акции, облигации, фьючерсы, FOREX), желательно использовать торговые системы одного производителя. Единая идеология создания торговых систем обеспечивает их общую взаимосвязь в реализации цели по извлечению прибыли от торговых операций.
        Приведенные рекомендации по выбору и оптимизации торговых систем являются ориентировочными. Как правило, организации пользуются готовым решением на базе зарекомендовавших себя систем известных производителей. Частный инвестор волен в выборе: принять готовое решение или самостоятельно создать свою механическую торговую систему.
        Эмоциональная подготовка вместе с профессиональной торговой системой -это основа надежной и долговременной работы трейдера на рынке.

        E-mail автора: b2w@narod.ru

    • Рейтинг
    • 0
    Содержание (развернуть содержание)
    Факты и комментарии
    Долговой рынок россии в 2005 г.: насыщение или продолжение роста?
    Рынок облигаций: итоги 2004 г.
    Год 2005-й - время локальных рынков
    В начале 2005 г. возможен падающий тренд
    Ликвидность - ключевой параметр
    Итоги 2004 г. для мирового рынка IPO
    Распакованные акции АО-энерго
    Управление ликвидностью на зарубежных срочных биржах
    Ипотека и ценные бумаги: изменения в налоговом законодательстве
    Передача права на приобретение дополнительных акций общества: возможно ли это?
    Правильные критерии для специализированных депозитариев
    Применение технологии работы с сертификатами открытых ключей в ЭДО участников учетной системы
    Жизнь после конкурса
    Международный аспект проблем консолидации расчетных систем фондового рынка
    Применение механических торговых систем как фактор ограничения влияния эмоций в торговле
    Циклический анализ: выявление закономерностей
    Нейронные сети как инструмент распознавания фигур
    Високосный год - удачный год
    Цыплят по осени считают: итоги года в цифрах
    Группа центральных депозитариев Азиатско-Тихоокеанского региона, далекая и близкая
    Первые результаты работы Фондовой биржи ММВБ
    Укрепит ли рубль очередной инвестиционный рейтинг?
    Место акций российских электроэнергетических компаний в инвестиционных портфелях
    Рентабельность и оптимизация как слагаемые успеха
    Плюсы и минусы Интернет-трейдинга
    Еще раз о стратегии развития банковского сектора России
    Этот многоликий инсайд
    Благотворительная деятельность ММВБ
    Подведение итогов конкурса годовых отчетов журналом "Эксперт"

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
    Яков Миркин
    Инвестиции: макроэкономические вызовы
    Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
    Константин Угрюмов
    Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
    Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
    АО «ЕФГ Управление Активами»
    Solvency II для НПФа
    Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
    Светлана Бик
    Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
    В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100