Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Февраль 2005

    Минфин планирует увеличить займы на внутреннем рынке
    Правительство РФ разрешило Минфину в 2005 г. выпустить на внутреннем рынке долговые бумаги на сумму 234 млрд руб. Больше половины заимствований (около 168 млрд руб.) придется на ОФЗ; 60 млрд руб. предусмотрено под ГСО и 6 млрд руб. - под ГКО. Кроме того, планируется выпустить ОФЗ на сумму 45 млрд руб. для укрупнения обращающихся выпусков. В правительстве надеются, что план будет реализован в Минфине и значительная часть госбумаг отойдет Пенсионному фонду. Как отмечает аналитик ИК <Атон> Алексей Ю, кроме ПФР И ВЭБа, внутренним долгом могут заинтересоваться иностранцы, <покупающие не доходность, а укрепляющуюся валюту>. Напомним, что в 2004 г. Минфин привлек на внутреннем рынке 176 млрд руб., или 70% плана. Неполный объем востребованной рублевой массы чиновники объясняют хорошим исполнением бюджета и отсутствием необходимости занимать деньги на рынке. Эксперты указывали на низкую ликвидность и доходность гособлигаций, из-за которых рынок данных бумаг потерял привлекательность.

    Год металлурга
    Минувший год стал одним из самых удачных для российских сталелитейных компаний. Цены на металл выросли на 50-70%. Полученную прибыль сталевары направили на приобретение сырьевых активов внутри страны и металлургических за рубежом. Те, кто раньше не успел обеспечить себя сырьем, постарались сделать это в 2004 г. Новолипецкий меткомбинат купил у Металлоинвеста Стойленский ГОК, а <Евразхолдинг> приобрел у УГМК Качканарский ГОК. Последний независимый ГОК - Михайловский - теперь почти наполовину принадлежит компании <Уральская сталь>. Кроме того, уже сделаны первые крупные покупки за рубежом: в феврале 2004 г. <Северсталь> приобрела активы американской компании Rouge Industries и на данный момент планирует приобрести акции 4 заводов в Канаде, Чехии, Италии и Турции. Вслед за <Северсталью> внимание на западный рынок обратили НЛМК и <Евразхолдинг>. В 2005 г. должен проявить себя и Магнитогорский меткомбинат. Его менеджмент консолидировал свыше 90% акций и теперь должен приступить к обеспечению сырьевой безопасности. Эксперты считают, что меткомбинатам следует поторопиться с планируемыми поглощениями. По их мнению, в наступившем году цены на сталь достигнут пика и могут начать снижение уже в 2006 г.

    Создается новый трубный альянс
    Челябинский трубопрокатный завод закончил сделку по приобретению 57,2% акций Первоуральского новотрубного завода. Как заявил совладелец ЧТПЗ Андрей Комаров, это станет началом объединения двух заводов, которое предполагает обмен акций трубных предприятий на новую единую акцию. По его мнению, процесс объединения займет 1,5-2 года, а в результате будет создана компания, выпускающая 1,5 млн труб в год. Планируемая выручка составит более 1 млрд долл. Окончательные условия объединения будут определены после оценки активов. Преимущества объединения ЧТПЗ и ПНТЗ очевидны: оба завода удачно дополняют друг друга по сортаментному ряду и смогут предложить потребителям полный спектр труб. Кроме того, по словам А. Комарова, альянс двух предприятий позволит им забрать 5% внутреннего рынка у <Трубной металлургической компании>, увеличив общую долю этих компаний с 25 до 30%.

    В России может быть создан рынок депозитарных расписок
    Уже в 2005 г. в России может быть создан рынок депозитарных расписок - ценных бумаг, удостоверяющих владение акциями компаний другого государства. Российские депозитарные расписки будут представлять собой аналог расписок, обращающихся на биржах США и Западной Европы и позволяющих их участникам вкладывать деньги в активы зарубежных компаний, не нарушая закон, который запрещает торговлю иностранными акциями на национальном фондовом рынке. По аналогии с американскими (АДР) и германскими (ГДР) российские расписки, по-видимому, приобретут известность под сокращенным названием РРД. Их выпуску будет предшествовать обращение зарубежной компании к российскому банку с просьбой о размещении на российском рынке РРД, обеспеченных определенным количеством акций эмитента, которые будут храниться в банковском депозитарии. Как заявили в ФСФР, проект изменений в закон <О рынке ценных бумаг>, предполагающий создание нового финансового инструмента, будет представлен в правительство в I кв. 2005 г.

    АФК <Система> готовится к IPO
    АФК <Система> в ближайшее время планирует продать около 16% своих акций на бирже. По оценке аналитиков, предполагаемая выручка составит около 1,5 млрд долл. Компания планирует провести допэмиссию акций, получить на них ГДР и впоследствии разместить их на Лондонской бирже. В случае удачи это станет первым IPO российского холдинга. Лид-менеджеры размещения - банки Credit Suisse First Boston и Morgan Sianley. Вырученные от IPO средства будут направлены на развитие бизнеса в различных отраслях: недвижимости, отрасли высоких технологий и т. д. Аналитик МДМ-Банка Сергей Резник предполагает, что большая часть средств пойдет на покупку активов Связьинвеста. По его мнению, бумаги АФК <Система>, скорее всего, будут пользоваться спросом среди крупных инвесторов. Напомним, что в октябре 2004 г. министр информационных технологий и связи Леонид Рейман заявил, что стоимость 75%-ного пакета акций Связьинвеста может составить 1-2 млрд долл.

    В 2005 г. нефть вряд ли будет дешеветь
    Международное энергетическое агентство (IEA) обнародовало информацию о состоянии нефтяной отрасли. В нем говорится, что спрос на нефть в 2004 г. вырос на 2,6 млн баррелей в день - до 82,5 млн баррелей в день, или на 3,3%. С 1976 г. это самые высокие темпы роста потребления сырья, почти в 2 раза превысившие первоначальные прогнозы экспертов. Цены на нефть в течение прошедшего года выросли на 34%. Основными причинами этого стали резкое увеличение потребления нефти в Китае и Индии и быстрое восстановление темпов роста экономики США. На 2005 г. IEA, представляющее интересы 26 стран - потребителей нефти, прогнозирует рост потребления <черного золота> на 1,4 млн баррелей - до 83,9 млн баррелей в день, или на 1,7%. Однако агентство предупреждает, что мировая экономика не застрахована от нового скачка цен на нефть.


    Фондовая биржа РТС расширяет возможности участников торгов
    Фондовая биржа РТС открыла доступ всем компаниям, работающим на бирже, к торговле в режиме переговорных сделок с отложенным исполнением. Как заявила руководитель департамента биржевых операций РТС Людмила Урскова, режим переговорных сделок создает дополнительные возможности для участников биржевого рынка, позволяя совершать сделки, предварительно не депонируя денежные средства и ценные бумаги. Другим существенным преимуществом данного режима является отсутствие необходимости оформления договоров купли/продажи и подачи поручения в депозитарий и платежных инструкций в расчетную организацию. С 1 марта 2005 г. РТС планирует начать расчеты по принципу <поставка против платежа> по сделкам с <голубыми фишками> на классическом рынке акций. Предварительно в список попали бумаги РАО <ЕЭС России>, <Норильского никеля>, Ростелекома, ЛУКОЙЛа, Транснефти, Татнефти, Мосэнерго, Сургутнефтегаза. Если эксперимент пройдет успешно, РТС станет рассчитывать сделки по всем акциям по принципу <поставка против платежа>. На бирже надеются, что данный принцип позволит унифицировать механизм расчетов и повысить взаимные лимиты. Кроме того, снизятся риски кредитования ценными бумагами. Новая технология позволит уменьшить операционные издержки, ведь участники рынка должны будут торговать бумагами, хранящимися только в расчетных депозитариях, а не в регистраторах, где стоимость транзакций выше. В РТС отмечают, что базовые принципы работы на классическом рынке не изменятся: заявки на куплю/продажу акций останутся адресными, а не анонимными, при этом контрагенты смогут выбирать валюту и срок расчета по сделкам.

    Lehman Brothers сделает российские облигации привлекательнее
    У российских еврооблигаций появилась перспектива войти в долговой индекс признанного <законодателя мод> в инвестбанковской среде - банка Lehman Brothers. Его US Credit Index включает высоконадежные неамериканские облигации и служит самым популярным ориентиром для западных институциональных инвесторов. Их вложения в такие бумаги оцениваются в размере от 375 млрд до 500 млрд долл. На долю России, по расчетам Lehman Brothers, придется 1,65%. Это означает, что после включения в US Credit Index российских ценных бумаг западные фонды, ориентирующиеся на данный индекс, могут вложить в российские еврооблигации дополнительно 6,2-8,3 млрд долл. Возможно, это событие произойдет уже в июле 2005 г., когда Lehman Brothers непосредственно займется пересмотром индексов.

    ЛУКОЙЛ подвел предварительные итоги за 2004 г.
    Совет директоров НК <ЛУКОЙЛ> рассмотрел предварительные итоги работы компании в 2004 г.: консолидированная чистая прибыль группы компаний <ЛУКОЙЛ> за прошлый год составила 4 млрд долл., что на 60% больше чем в 2003 г. (без учета продажи доли в проекте Азери-Чираг-Гюнешли). Добыча нефти ЛУКОЙЛом с учетом долей участия в зависимых обществах и зарубежных проектах составила 86,3 млн тонн (на 5,89% больше, чем в 2003 г.), из которых 82,8 млн тонн добыто в России и 3,5 млн тонн - за ее пределами. Объем инвестиций компании в 2004 г. достиг 4,1 млрд долл. По предварительным данным, общая сумма налогов, уплаченных НК <ЛУКОЙЛ> в российский бюджет, составила около 9 млрд долл., что на 50% больше, чем в 2003 г.


    Теперь <полный инвестиционный кавалер>
    Международное рейтинговое агентство Stadard & Poor's объявило о повышении суверенного рейтинга России до BBB-. Напомним, что первым, кто осенью 2003 г. зачислил Россию в элиту мировых заемщиков, было агентство Moody's, а через год то же самое сделало агентство Fitch. По словам ведущего аналитика S&P по Центральной и Восточной Европе Хелены Хессел, повышение рейтинга отражает улучшение показателей государственной задолженности и внешней ликвидности. Многие российские чиновники расценивают решение агентства S&P как большой успех России. По мнению министра финансов Алексея Кудрина, это означает достижение определенных результатов в укреплении финансовой системы страны и будет содействовать снижению стоимости привлечения российскими компаниями кредитов и инвестиций на внутреннем и внешнем рынках. Руководитель ФСФР РФ Олег Вьюгин считает, что наличие трех инвестиционных рейтингов открывает дорогу в Россию консервативным инвесторам. Однако эксперты призывают не столько радоваться, сколько задуматься. Например, руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гуревич опасается, что в России может возрасти приток именно спекулятивного капитала, что создаст дополнительные проблемы для денежных властей, которым придется сдерживать инфляцию и укрепление рубля в планируемых рамках. Кроме того, опыт других развивающихся стран показывает, что после присвоения инвестиционного рейтинга фондовый рынок ожидает достаточно глубокий спад.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Добавить комментарий
Комментарии (3):
Firaol
25.10.2013 14:41:08
It's good to see someone thnniikg it through.
Matheus
30.10.2013 14:51:54
If my problem was a Death Star, this article is a photon todpero. http://pcpyiridwc.com [url=http://nacaseeyjz.com]nacaseeyjz[/url] [link=http://lhpdcrui.com]lhpdcrui[/link]
Azizo
11.11.2013 15:24:01
That's a sharp way of thinikng about it. http://xgqgkfco.com [url=http://weamfiz.com]weamfiz[/url] [link=http://vbbnxaokab.com]vbbnxaokab[/link]
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Долговой рынок россии в 2005 г.: насыщение или продолжение роста?
Рынок облигаций: итоги 2004 г.
Год 2005-й - время локальных рынков
В начале 2005 г. возможен падающий тренд
Ликвидность - ключевой параметр
Итоги 2004 г. для мирового рынка IPO
Распакованные акции АО-энерго
Управление ликвидностью на зарубежных срочных биржах
Ипотека и ценные бумаги: изменения в налоговом законодательстве
Передача права на приобретение дополнительных акций общества: возможно ли это?
Правильные критерии для специализированных депозитариев
Применение технологии работы с сертификатами открытых ключей в ЭДО участников учетной системы
Жизнь после конкурса
Международный аспект проблем консолидации расчетных систем фондового рынка
Применение механических торговых систем как фактор ограничения влияния эмоций в торговле
Циклический анализ: выявление закономерностей
Нейронные сети как инструмент распознавания фигур
Високосный год - удачный год
Цыплят по осени считают: итоги года в цифрах
Группа центральных депозитариев Азиатско-Тихоокеанского региона, далекая и близкая
Первые результаты работы Фондовой биржи ММВБ
Укрепит ли рубль очередной инвестиционный рейтинг?
Место акций российских электроэнергетических компаний в инвестиционных портфелях
Рентабельность и оптимизация как слагаемые успеха
Плюсы и минусы Интернет-трейдинга
Еще раз о стратегии развития банковского сектора России
Этот многоликий инсайд
Благотворительная деятельность ММВБ
Подведение итогов конкурса годовых отчетов журналом "Эксперт"

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100