Casual
РЦБ.RU

Приветственное слово

Февраль 2005


Козлов Андрей
Первый заместитель Председателя Банка России


    Российский фондовый рынок продолжает развиваться как внутри страны, так и в процессе интеграции в мировую экономику. Этот процесс затрагивает все сегменты фондового рынка, в том числе и учетную систему. Необходимость снижения издержек, возникающих при совершении операций на фондовом рынке, повышения надежности и оперативности осуществления таких операций диктует необходимость дальнейшего развития учетной системы, которая должна соответствовать тем требованиям, которые предъявляет к ней развивающийся фондовый рынок.
    В этой связи возобновление крупнейшим расчетным депозитарием России - Некоммерческим партнерством <Национальный депозитарный центр> выпуска ежемесячного журнала <Депозитариум> (информационно-аналитического издания по вопросам инфраструктуры рынка ценных бумаг) представляется актуальным и своевременным.
    В настоящее время назрела необходимость регулярного издания, которое оперативно освещало бы проблемы инфраструктуры фондового рынка и возможные варианты их решения, регулярно публиковало бы информационно-аналитические обзоры состояния инфраструктуры рынка ценных бумаг.
    На страницах <Депозитариума> мы хотим видеть не только информационные и аналитические обозрения, но и материалы, представляющие различные точки зрения профессиональных участников рынка, регуляторов, саморегулируемых организаций по многочисленным вопросам развития инфраструктуры рынка ценных бумаг.
    Сегодня мы не просто говорим о необходимости качественных преобразований существующей модели фондового рынка, но обозначаем и решаем конкретные проблемы, в том числе вопросы совершенствования технологий, внедрения электронного документооборота, взаимной интеграции сегментов учетной системы, управления рисками учетной системы, унификации и стандартизации.
    На повестку дня выносятся вопросы формирования расчетно-депозитарной системы стран СНГ. По-прежнему актуальна проблема взаимодействия участников фондового рынка с международными расчетно-клиринговыми системами, прежде всего с Euroclear, Clearstream, DTC. Не секрет, что далеко не каждая компания, осуществляющая операции с инструментами международного рынка, может производить расчеты напрямую через вышеназванные расчетно-клиринговые системы. Подавляющее большинство профессиональных участников рынка ценных бумаг для решения этой задачи прибегает к услугам крупнейших российских депозитариев и иностранных кастодианов. Сохраняется проблема учета и реализации прав владельцев депозитарных расписок.
    Возросла актуальность вопроса о структуре, функциональности и взаимодействии различных участников учетной системы: регистраторов и депозитариев. Наряду с регистраторами - профессиональными участниками рынка ценных бумаг, имеющими лицензию на осуществление соответствующего вида деятельности, большое количество эмитентов самостоятельно ведут реестры своих акционеров. Входящие в состав учетной системы депозитарии также неоднородны по существу своей деятельности. Не разделенные на законодательном уровне расчетные и кастодиальные депозитарии по сути выполняют не идентичные функции и ориентированы на выполнение различных задач. Первые обслуживают операции с ценными бумагами, совершаемые на соответствующих торговых площадках, и ориентированы на работу с профессиональными участниками рынка ценных бумаг; вторые, как правило, являются клиентами расчетных депозитариев и ориентированы на комплексное обслуживание определенного круга своих клиентов, обычно не являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Особое место в учетной системе занимают специализированные депозитарии.
    В настоящее время мы имеем выстроенную за десятилетие и функционирующую сегментированную учетную систему с определенной функциональностью ее участников, но и с целым рядом проблем, связанных, в том числе, с различными стандартами ведения баз данных и обработки информации участниками учетной системы, и, как следствие, с недостаточной оперативностью осуществления операций и высокими рисками.
    Очевидно, решение проблемы повышения эффективности и надежности учетной системы должно осуществляться не только на организационном, но и на технологическом уровне.
    В этой связи вопрос о создании Центрального депозитария, один из наиболее актуальных сегодня, также следует рассматривать не только в плане реструктуризации существующей учетной системы, но, прежде всего, в плане создания и реализации оптимальных технологий, которые позволят повысить функциональность, оперативность и надежность учетной системы и, как следствие, - сделать российский фондовый рынок более привлекательным для российских и иностранных инвесторов.
    Конструктивное решение этих и многих других вопросов возможно только в процессе взаимодействия различных представителей фондового рынка: депозитариев и регистраторов, других профессиональных участников рынка ценных бумаг, регуляторов и саморегулируемых организаций.
    <Депозитариум> открывает свои страницы для свободного обмена мнениями по вопросам развития и совершенствования инфраструктуры фондового рынка, создания учетной системы, отвечающей современным требованиям рынка ценных бумаг.
    Информационные и аналитические обзоры, которые регулярно будут публиковаться <Депозитариумом>, призваны помочь участникам фондового рынка выработать объективное мнение по многочисленным вопросам развития инфраструктуры российского рынка ценных бумаг.
    Надеюсь, что <возрожденный> <Депозитариум> не только сохранит свои лучшие традиции, но и займет достойное место среди изданий, освещающих состояние и развитие фондового рынка.

    Александр Коланьков
    Генеральный директор ИД <РЦБ>


    Бесперебойная работа фондового рынка во многом зависит от уровня развития его инфраструктуры, одной из важнейших частей которой является система учета прав собственности.
    В этой связи возрастает актуальность вопроса о формировании Центрального депозитария. Создание Центрального депозитария принесет ощутимые выгоды клиентам институтов учетной системы: централизация расчетов позволит сократить время обслуживания сделок, избавит участников от необходимости поддерживать различные интерфейсы для общения с несколькими депозитариями, сократит издержки по обслуживанию счетов, предоставит участникам и их клиентам возможность работать на всех торговых площадках, оперировать различными видами финансовых инструментов.
    В конечном счете, реализация проекта по созданию Центрального депозитария должна привести к повышению эффективности операций на рынке и конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг в целом.
    В настоящий момент наиболее крупными среди российских расчетных депозитариев являются Некоммерческое партнерство <Национальный депозитарный центр> (НДЦ), обслуживающее торги корпоративными, государственными и муниципальными бумагами на ММВБ, монополист в сфере государственных и корпоративных облигаций, и Закрытое Акционерное Общество <Депозитарно-Клиринговая Компания> (ДКК), обслуживающее торги корпоративными ценными бумагами в РТС и на ФБСП. Многие участники рынка отмечают, что создание Центрального депозитария целесообразно проводить на основе данных структур, учитывая особенности каждой, уникальность их технологий и опыта.
    Следует отметить, что построение единой учетной структуры - задача обозримого будущего, но многие конкретные проблемы могут быть решены уже сегодня.
    Перед депозитариями стоят задачи улучшения информационного обслуживания участников рынка, совершенствования расчетной инфраструктуры, построения эффективной технической и технологической базы, развития отношений с депозитариями других стран.
    Но усилий одних депозитариев недостаточно. Очевидно, что для решения поставленных задач необходимы совместные усилия всех участников рынка, государства и средств массовой информации, постоянный диалог профучастников и регулирующих органов. Именно с этой целью журнал <Рынок ценных бумаг> совместно с Национальным депозитарным центром открывают новый специальный проект <Депозитариум>, в котором будут освещаться актуальные проблемы функционирования депозитарного бизнеса в России.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Прогноз развития российского фондового рынка в 2005 г.
Управляя стабильностью
Федеральный инвестиционный форум
ОФБУ И ПИФы: есть ли разница?
Использование долей ОФБУ в качестве обеспечения кредита
Использование финансового рычага при расчете стоимости активов
"...Это серьезный урок для всех украинских банков"
Структурная форма финансирования в Казахстане: реформа законодательства и практика применения
Новое отраслевое решение CRM для финансовых компаний
Chk-метод прогнозирования фондового рынка в условиях неопределенности (на примере акций российской компании SNGS)
События
Обращение президента ГИФА к инвестиционным и финансовым аналитикам
Форум инвестиционных и финансовых аналитиков
Методы анализа акций (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
Структурные продукты
Корпоративное управление: правила цивилизованной игры на инвестиционном рынке (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
Согласованные модели кредитных рисков с рынком облигаций (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
Краткая информация о программе международной сертификации ACIIA в России
Международная сертификация инвестиционных аналитиков ACIIA
Перечень статей, опубликованных в журнале "Рынок ценных бумаг" в 2004 г. (№ 1-24)
Приветственное слово
Обзор Первой (учредительной) конференции Ассоциации центральных депозитариев Евразии
Создание Центрального депозитария в России - это возможно?
НДЦ: технологии и развитие
Материал Группы 30-ти (Международный теоретический опыт создания эффективной модели расчетов и клиринга на рынке ценных бумаг)
Итоги деятельности НДЦ за 2004 г.

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100