Casual
РЦБ.RU

Структурные продукты

Февраль 2005


    Андрей Белинский исполнительный директор ИФ <ОЛМА>

    8 декабря 2004 г. в рамках Форума инвестиционных и финансовых аналитиков состоялась конференция на тему <Хеджирование рисков на финансовых и сырьевых рынках>. Ее участники обсудили актуальные вопросы страхования рисков, связанных с изменениями рыночных цен на активы, с помощью производных финансовых инструментов, проблемы законодательства и налогообложения на рынке производных финансовых инструментов, а также вопросы судебной защиты срочных сделок. Особое внимание было уделено перспективам развития рынка производных инструментов в России, анализу международного опыта. В рамках конференции были представлены новые продукты на российском рынке, позволяющие защищать инвестиции от неблагоприятного изменения цен на различные активы.
    Страхование (хеджирование) рыночных рисков с помощью производных финансовых инструментов широко распространено на мировых сырьевых и фондовых рынках. Хеджеры - значимые фигуры на рынке производных финансовых инструментов, который по своим объемным показателям существенно превосходит рынки базового актива. Этот рынок широко востребован предприятиями, финансовыми институтами, различными фондами, так как позволяет застраховаться от неблагоприятного изменения цен на активы, управления собственными рисками, регулирования параметра риск-доходность при инвестировании средств.
    В ходе обсуждения специалисты пришли к выводу, что практика российского рынка производных инструментов отличается от практики подобных рынков в развитых странах. Вместе с тем он активно развивается и в нашей стране, культура хеджирования рисков постепенно входит в обиход. В ряде российских компаний уже сформированы профессиональные подразделения, разрабатывающие специальные продукты для страхования рисков, консультирующие инвесторов по данным вопросам. Рынок производных инструментов демонстрирует устойчивый рост. При этом участники конференции указали на то, что недостаток инструментов на российском срочном рынке и низкая капитализация клиринговых центров способствуют оттоку рынка производных финансовых инструментов за рубеж. Однако, по мнению участников конференции, основной причиной, сдерживающей развитие данного рынка в России и соответственно препятствующей полноценному удовлетворению потребностей в хеджировании рисков, является несовершенство законодательной базы. Решение данной проблемы запланировано Правительством РФ на 2005 г.


    Всеволод Соколов начальник отдела стандартных контрактов Санкт-Петербургской валютной биржи

    Производные финансовые инструменты (деривативы) - один из наиболее быстро развивающихся в мире инструментов управления финансовыми рисками. В настоящее время Россия отстает в степени развития данного сегмента рынка, хотя для нашей страны он имеет крайне важное значение, так как обеспечение (рыночными методами) предсказуемости финансовых результатов снижает необходимость в инсайде и зависимость от чиновников.
    В связи с этим в рамках финансовых конференций следует проводить секции по проблемам деривативов. Однако на состоявшейся конференции секцию, посвященную вопросам производных инструментов, я бы назвал не совсем удачной. Деривативы - это инструмент, применяемый как для хеджирования, управления рисками, так и использования в составе разных структурированных продуктов. К сожалению, на данной конференции секции по вопросам деривативов, управления рисками и структурированных продуктов были разведены, причем первые две проходили в одно и то же время.

  • Рейтинг
  • 0
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Прогноз развития российского фондового рынка в 2005 г.
Управляя стабильностью
Федеральный инвестиционный форум
ОФБУ И ПИФы: есть ли разница?
Использование долей ОФБУ в качестве обеспечения кредита
Использование финансового рычага при расчете стоимости активов
"...Это серьезный урок для всех украинских банков"
Структурная форма финансирования в Казахстане: реформа законодательства и практика применения
Новое отраслевое решение CRM для финансовых компаний
Chk-метод прогнозирования фондового рынка в условиях неопределенности (на примере акций российской компании SNGS)
События
Обращение президента ГИФА к инвестиционным и финансовым аналитикам
Форум инвестиционных и финансовых аналитиков
Методы анализа акций (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
Структурные продукты
Корпоративное управление: правила цивилизованной игры на инвестиционном рынке (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
Согласованные модели кредитных рисков с рынком облигаций (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
Краткая информация о программе международной сертификации ACIIA в России
Международная сертификация инвестиционных аналитиков ACIIA
Перечень статей, опубликованных в журнале "Рынок ценных бумаг" в 2004 г. (№ 1-24)
Приветственное слово
Обзор Первой (учредительной) конференции Ассоциации центральных депозитариев Евразии
Создание Центрального депозитария в России - это возможно?
НДЦ: технологии и развитие
Материал Группы 30-ти (Международный теоретический опыт создания эффективной модели расчетов и клиринга на рынке ценных бумаг)
Итоги деятельности НДЦ за 2004 г.

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Тимур Нигматуллин
Чего ожидать от российской экономики и финансового рынка в 2017 году?
После трех кризисных лет — 2014 и 2016 гг. — в текущем году наконец-то начнется долгожданный восстановительный рост основных макроэкономических индикаторов.
Сергей Хестанов
Фактор Китая
Экономика России сильно зависит от цен на сырье, и прежде всего на нефть. Одним из важнейших факторов стратегического роста нефтяных цен в 1999—2014 гг. был возросший объем потребления ресурсов экономикой Китая.
Елизавета Белугина
2017 год: новые вызовы для финансовых рынков
Год 2016-й стал периодом сильнейших политических шоков.
Павел Ким
IR в России: высокая самооценка, но низкая репутация
Осенью 2016 г. было проведено исследование, посвященное анализу самооценки IR-подразделений российских публичных компаний, определению их текущей роли и значимости и ближайших перспектив развития. Результаты представлены в данной статье.
Все публикации →
  • Rambler's Top100