Casual
РЦБ.RU

ОФБУ И ПИФы: есть ли разница?

Февраль 2005

    По сравнению с паевыми инвестиционными фондами ОФБУ имеет ряд как преимуществ, так и недостатков. Главными достоинствами ПИФов является их широкая известность. Сегодня о них знает почти каждый обыватель, чего нельзя сказать об ОФБУ. Данному обстоятельству способствовал кризис 1998 г., когда банковский сектор был практически поставлен на колени. Слишком занятые проблемами выживания банки упустили этот рынок. ПИФы оказались более приспособленными к новым условиям и после 1998 г. стали развиваться достаточно быстро, используя все средства для привлечения новых пайщиков.
    Сегодня, после 5 лет развития, ПИФы являются более многочисленными и более открытыми структурами, чем ОФБУ. Лишь в начале 2004 г. ОФБУ стали демонстрировать некоторое оживление, но летний банковский кризис в очередной раз замедлил данный процесс. Кроме того, более широкому распространению ПИФов способствует повышение качества работы с населением. Стать пайщиком может каждый, кто имеет более или менее значительную сумму свободных денег.
    С ОФБУ дело обстоит иначе. Банки предпочитают работать с клиентами в частном порядке, большинство структур отсеивают мелких клиентов, устанавливая высокую планку для вхождения в пай. Пять-десять банков, которые придерживаются иной стратегии, не могут самостоятельно <раскрутить> данный продукт, поэтому большинство вкладчиков, не зная ОФБУ, предпочитают ПИФы.
    Другое преимущество ПИФов - их более высокая ликвидность, их паи могут свободно обращаться на фондовом рынке. Паи ОФБУ не имеют вторичного рынка. Купить и продать пай ОФБУ можно только доверительному управляющему.
    Среди преимуществ ПИФов можно также выделить налоговые преференции. Паевый фонд не является плательщиком налогов, т. е. с момента вступления в пай и до момента его продажи средства инвестора не облагаются налогом. Получаемые доходы реинвестируются.
    Однако деятельность ОФБУ менее жестко регулируется законодательством, чем работа ПИФов. Это позволяет ОФБУ оперировать более широким набором инструментов, в которые можно инвестировать деньги клиентов, - от акций, опционов и векселей до драгоценных металлов и валюты. В последнее время стали появляться фонды, инвестирующие в акции иностранных предприятий США, Европы и других стран. Защищенность вкладчиков от этого не страдает. ОФБУ - всего лишь разновидность банковского продукта, и банк гарантирует возврат средств, находящихся в управлении (деньги, ценные бумаги, драгоценные металлы и т. д.). Однако существует множество рисков, связанных с управлением, которые берет на себя вкладчик.
    Другим достоинством данных фондов является то, что ОФБУ несет меньшие расходы на обслуживание, поскольку отсутствует необходимость в услугах спецдепозитария, аудитора и т. д.
    Повышению популярности данного продукта, руководствуясь потребностями рынка, будут способствовать следующие факторы развития ОФБУ:

  • увеличение доходности;
  • рост спроса населения за счет лучшего освещения данного продукта в СМИ;
  • снижение минимального взноса для вхождения в пай, что позволит увеличить число пайщиков благодаря привлечению более мелких вкладчиков.
        В целом ОФБУ имеет все шансы на развитие, и в дальнейшем следует ожидать усиления интереса к данному сектору рынка. Проблема в другом: ОФБУ сильно зависит от развития банковского сектора, а предсказать, как поведет себя данный сектор в 2005 г., не говоря уже о прогнозах на последующие годы, - довольно сложная задача. ОФБУ - хороший конкурент ПИФам, поэтому от увеличения их числа рынок коллективных инвестиций только выиграет. Можно с уверенностью сказать: чем быстрее будет развиваться ОФБУ, тем более качественный продукт будут предлагать и ПИФы.

    • Рейтинг
    • 0
    Оставить комментарий
    Добавить комментарий анонимно, введите имя:

    Введите код с картинки:
    Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

    Содержание (развернуть содержание)
    Факты и комментарии
    Прогноз развития российского фондового рынка в 2005 г.
    Управляя стабильностью
    Федеральный инвестиционный форум
    ОФБУ И ПИФы: есть ли разница?
    Использование долей ОФБУ в качестве обеспечения кредита
    Использование финансового рычага при расчете стоимости активов
    "...Это серьезный урок для всех украинских банков"
    Структурная форма финансирования в Казахстане: реформа законодательства и практика применения
    Новое отраслевое решение CRM для финансовых компаний
    Chk-метод прогнозирования фондового рынка в условиях неопределенности (на примере акций российской компании SNGS)
    События
    Обращение президента ГИФА к инвестиционным и финансовым аналитикам
    Форум инвестиционных и финансовых аналитиков
    Методы анализа акций (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
    Структурные продукты
    Корпоративное управление: правила цивилизованной игры на инвестиционном рынке (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
    Согласованные модели кредитных рисков с рынком облигаций (По материалам Форума инвестиционных и финансовых аналитиков)
    Краткая информация о программе международной сертификации ACIIA в России
    Международная сертификация инвестиционных аналитиков ACIIA
    Перечень статей, опубликованных в журнале "Рынок ценных бумаг" в 2004 г. (№ 1-24)
    Приветственное слово
    Обзор Первой (учредительной) конференции Ассоциации центральных депозитариев Евразии
    Создание Центрального депозитария в России - это возможно?
    НДЦ: технологии и развитие
    Материал Группы 30-ти (Международный теоретический опыт создания эффективной модели расчетов и клиринга на рынке ценных бумаг)
    Итоги деятельности НДЦ за 2004 г.

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100