РЦБ.RU
Автор: Крюков Виталий
Акции компаний малой (микро) капитализации vs «голубые фишки»: моська против слона?
14.10.2013
Елисеев Алексей, Руководитель управления внебиржевого рынка НП РТС
Крюков Виталий, Основатель проекта small letters (small-letters.ru)
Александров Дмитрий, Начальник отдела аналитических исследований ИК «УНИВЕР Капитал»
опубликовано в журнале: РЦБ Октябрь 2013

Акции компаний малой (микро) капитализации находятся вне поля Зрения институциональных инвесторов и аналитиков ведущих инвестбанков в связи с низкой ликвидностью. Исключением являются, возможно, несколько инвесткомпаний, издавна специализирующихся на работе с такими бумагами, но не способных пока сформировать достаточного потока мелких инвесторов в эти активы. А жаль, потому что в действительности этот сегмент рынка предлагает сейчас очень интересные доходности. Что же касается формально повышенных рисков, то практика показывает: получить убыток в 50% и более можно и на «голубых фишках».


«Русснефть—Система—Башнефть»: инвестиционные возможности для миноритарного участия в создаваемой цепочке акционерной стоимости
15.08.2011
Крюков Виталий, Аналитик сектора «Нефть и газ» ИФД «КапиталЪ»
опубликовано в журнале: РЦБ Август 2011

В формирующейся цепочке акционерной стоимости «Русснефть—Система—Башнефть» базовым активом, который имеет перспективы многократного роста на ближайшие годы, является Русснефть. По оценке председателя совета директоров АФК «Система» Владимира Евтушенкова, в настоящее время 49%-ный пакет Русснефти, которым владеет АФК, оценивается в 1,5 млрд долл. (стоимость 100% пакета Русснефти — 3,1 млрд долл.) по сравнению с апрелем 2010 г., когда «Система» купила его за 20 млн долл. при максимальной оценке в 100 млн. Это еще один яркий пример создания стоимости для акционеров «Системы» после успешной консолидации Башнефти.


Акции нефтяных компаний второго эшелона: мнимая недооценка или нереализованный потенциал?
29.04.2010
Крюков Виталий, Аналитик ИФД «Капиталъ»
опубликовано в журнале: РЦБ Апрель 2010

Кризис наглядно показал, что ликвидность порой имеет намного большее значение для котировок акций второго эшелона, чем их внутренняя стоимость по дисконтированным денежным потокам или мультипликаторам. Инвесторы зачастую не придают особого значения расчету величины скидки за недостаточную ликвидность при оценке низколиквидных акций или игнорируют ее, тем самым завышая котировки. Последние события на фондовом рынке на практике доказали ошибочность такого подхода, так как эта скидка может достигать и 50%, что оказывает серьезное влияние на оценку инвестиционной привлекательности акций.



  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе

Раздел не найден.


Актуальные темы    
Екатерина Трофимова
Реализация рейтинговой реформы в России: «импортодополнение», а не «импортозамещение»
Интервью с главой национального Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Екатериной Трофимовой
Михаил Ханов
Научный метод инвестирования
Интервью с управляющим директором инвестиционной компании «Норд Капитал» Михаилом Хановым
Уран Абдынасыров
Тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг Кыргызской Республики
В статье представлены результаты исследования текущего состояния фондового рынка Кыргызской Республики. На основе анализа статистических данных дана оценка различным аспектам деятельности организованного рынка, рассмотрены основные современные тенденции и перспективные направления развития рынка ценных бумаг Кыргызской Республики
Юрий Голицын
«Побудить Россию осуществить заем» (российские ценные бумаги за рубежом в XIX — начале XX вв.)
Впервые российские ценные бумаги начали обращаться за рубежом во второй половине XVIII в. Таким местом стала Амстердамская биржа, после того как в 1769 г. императрицей Екатериной II в Голландии был размещен первый внешний заем Российской империи
Все публикации →
  • Rambler's Top100