РЦБ.RU
Автор: Орешкин Максим
Монетарная политика Банка России и ее влияние на рынок субфедеральных и муниципальных облигаций
29.04.2010
Орешкин Максим, Управляющий директор департамента инвестиционно-банковских услуг (аналитический блок) ОАО АКБ «РОСБАНК»
опубликовано в журнале: РЦБ Апрель 2010

В середине февраля на фоне падения инфляции и сокращения стагнирующих кредитных портфелей российских банков Банк России в очередной раз снизил ставку рефинансирования до 8,5% годовых. Чтобы лучше понять особенности существующей монетарной политики регулятора, необходимо вернуться в прошлое, в IV кв. 2008 г., и проследить, какие этапы она прошла и какое влияние на практике оказала на рынок субфедеральных и муниципальных облигаций.В действительности, фактическая ставка процентной политики Банка России в настоящее время уже достигла уровня в 3,25%, а инфляционная и экономическая динамика могут потребовать ее повышения в диапазоне 5,0—6,0% уже в середине года. В итоге это приведет к коррекции на долговом рынке и увеличению эффективной доходности по заимствованиям на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций, которые сейчас приближаются к своей минимальной отметке и уже в ближайшие месяцы начнут рост. Но обо всем по порядку.


Ценообразование на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций
01.09.2007
Орешкин Максим, Управление рынков капитала Департамента инвестиционно-банковских услуг ОАО АКБ "РОСБАНК"
Байбеков Виктор
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2007

    Облигации - наиболее эффективное средство привлечения финансовых ресурсов в бюджеты. При этом они представляют большой интерес для инвесторов, обладая привлекательным соотношением доходности и риска. В данной статье описывается текущее состояние и тенденции рынка субфедерального долга, представлена модель ценообразования на этом рынке и возможные пути снижения стоимости заимствования для существующих и потенциальных эмитентов.



  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе

Раздел не найден.


  • Rambler's Top100