РЦБ.RU
Автор: Буженица Георгий
Вынесут ли металлурги бремя долгов?
15.03.2009
Буженица Георгий, Аналитик "ЮниКредит Секьюритиз"
опубликовано в журнале: РЦБ Март 2009

Большинство крупных сталелитейных компаний в последние годы активно привлекали средства для финансирования покупок и инвестиций в производство. Только за последние 2 года российские сталелитейные компании потратили на приобретения более 13 млрд долл., а сегодняшняя задолженность некоторых компаний превышает их текущую рыночную капитализацию. В зависимости от выбранной стратегии производители стали находятся в разном финансовом положение, а в прошлом дешевые деньги становятся значительно дороже.


Сегодня металлургия - одна из самых перспективных отраслей на фондовом рынке
15.07.2008
Буженица Георгий, Аналитик по акциям инвестиционной компании UniCredit Aton
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2008

    В последнее время котировки акций металлургических компаний, как, в общем, и весь рынок, подвержены сильным колебаниям. Растут цены на сталь, коксующийся уголь, железную руду, многие металлы. Вся первая половина 2008 года была насыщенны сделками M&A в сфере металлургии. Некоторые пока так и нереализованные инициативы чиновников вызывали большую обеспокоенность участников рынка и аналитиков. Подробнее о ситуации на металлургическом рынке рассказал нашему журналу аналитик по акциям инвестиционной компании UniCredit Aton Георгий Буженица.     Комментарий специалиста. Владислав Щелов, аналитик журнала "Рынок ценных бумаг".     С апреля 2008 года ведущие металлургические компании страны повысили цены на металлопрокат на 40 %. ФАС в течение этого года неоднократно инициировала проверки компаний отрасли. Кроме того, потребители стали и ряд высокопоставленных чиновников говорили о необходимости ввести экспертные пошлины на сталь. В итоге от этой идеи отказались. Тем не менее, всю вину за рост цен возложили на поставщиков коксующегося угля, который является сырьем для производства стали. Не секрет, что программа развития "Мечела" во многом основана на возможности экспорта большей части угля .     Впрочем, по оценке большинства аналитиков, введение экспортных пошлин не сможет сильно повлиять на финансовые результаты Мечела, поскольку цены на уголь только на внутреннем рынке выросли в первом квартале 2008-го года на 49%, а экспортные цены более чем в 2 раза превышают внутренние. Таким образом, карательные намерения ФАС не смогли снизить привлекательность "Мечела" для инвесторов, которые ожидали осеннего IPO его горнодобывающего подразделения. "Мечел" большинство аналитиков, опрошенных журналом "Рынок ценных бумаг" единодушно называли одной из самых перспективных в отрасли. Такова была ситуация по состоянию на 24 июля.     Однако сокрушительная критика премьер-министра в адрес "Мечела" и его основного акционера кардинально изменили ситуацию не только в отрасли, но и на рынке в целом. Котировки большинства акций металлургических компаний резко пошли вниз. Первый вице-премьер Игоря Шувалова был вынужден заявить, что "Мечел" не повторит судьбу "Юкоса". Скорее всего, это действительно так, потому что основной владелец компании не стремится участвовать в политических играх. Однако на рынке всерьез обсуждали перспективы смены собственника компании и консолидацию металлургической отрасли на базе Евраза. Как будут развиваться события дальше, зависит от того, как далеко готовы пойти власти, поскольку в "металлургический скандал" уже вовлечены "Распадский уголь" и "Евраз Холдинг", Все последние события говорят о том, что политические риски остаются в России крайне высокими. И, по всей видимости, в ближайшее время они будут определяющими для металлургической отрасли.



  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе

Раздел не найден.


  • Rambler's Top100