Несмотря на влияние текущей волатильности на рынок капитала и периодически появляющиеся пессимистичные прогнозы аналитиков о надвигающейся новой волне кризиса, экономическая ситуация постепенно нормализуется, инвесторы возвращаются на рынок, компании объявляют о готовящихся размещениях ценных бумаг. По мнению генерального директора Урса Капитал Сергея Гуминского, «все худшее уже пройдено». О том, как изменился рынок капитала после кризиса, почему финансовый центр в России быстро не построить и для чего следует ужесточать регулирование на финансовом рынке, он рассказал журналу «Рынок ценных бумаг»
Во время кризиса люди вели себя очень странно
Интервью со старшим вице-президентом Промсвязьбанка (ПСБ) Алексеем Федоткиным. В интервью журналу «Рынок ценных бумаг» Алексей рассказывает о самых страшных событиях кризиса, объясняет, как частные банки конкурируют с государственными и почему ПСБ не кредитует игорный бизнес. Апрель 2010
опубликовано в журнале: РЦБ Апрель 2010 →
Старший вице-президент Промсвязьбанка Алексей Федоткин в интервью журналу «Рынок ценных бумаг» рассказывает о самых страшных Событиях кризиса, объясняет, как частные банки конкурируют с государственными и почему ПСБ не кредитует игорный бизнес.
Директор по развитию департамента корпоративных финансов ИФК «МЕТРОПОЛЬ» Максим Розенблит объясняет журналу РЦБ, почему многие иностранные инвесторы даже при всем желании не могут купить активы в России, а некоторые лидеры отечественного рынка надолго остались в 90-х годах прошлого века. Он прогнозирует стагнацию на рынке слияний и поглощений и называет компании, которые могут стать центрами консолидации в своих секторах.
Чем больше объем долга, тем выше риск дефолта и ниже кредитоспособность. Самые кредитоспособные заемщики – те, которые не имеют долга вообще. Наращивание долга, естественно, снижает кредитоспособность Москвы. Сейчас соотношение долга и годовых бюджетных доходов составляет 24%, если программа заимствований 2010 г. будет исполнена, а доходы бюджета останутся на запланированном уровне, этот показатель вырастет до 33-34%.
Партнер компании «Третий Рим» Алексей Порхун размышляет о концептуальных изменениях в подходах к управлению инвестициями, и как эти тенденции могут повлиять на изменение расклада сил на данном рынке. В своем интервью, данном в преддверии Нового года нашему журналу, он объясняет причины конфликта интересов в крупных российских УК и убытков их клиентов во время тотального падения котировок.
Кризис стал хорошим уроком для всего инвестиционного сообщества. Заместитель председателя правления Газпромбанка Алексей Обозинцев считает, что регуляторы научились быть бдительнее, рейтинговые агентства – внимательнее, инвесторы – осторожнее.
Первый вице-президент Промсвязьбанка Артем Констандян рассказал журналу «Рынок ценных бумаг», почему его не испугал кризис, какую пользу извлек ПСБ из санируемых банков и когда откроются долговые рынки. По мнении. А. Констандяна, время непонятных размещений на российском долговом рынке прошло, интерес к компаниям третьего эшелона еще нескоро возобновится, а ориентироваться инвесторы будут не на мнимые обещания в проспекте эмиссии, а на реальный денежный поток.
Заместитель председателя правления ВЭБа Сергей Васильев рассказал читателям журнала «Рынок ценных бумаг», почему одну из самых влиятельных госкорпораций будет сложно акционировать, во что банк будет вкладывать деньги в следующем году и когда он избавится от непрофильных активов. По его мнению, кризис оказался непродолжительным, радикальные изменения в структуре российской экономики не произошли. Однако былого оптимизма уже не вернуть, и теперь нам придется жить в новых реалиях. Для самого ВЭБа кризис стал моментом истины – госкорпорация значительно расширила поле деятельности, распространив его практически на все секторы экономики. Кроме того, непрофильные виды бизнеса отвлекают банк от его основных задач, среди которых первоочередная – модернизация экономики.
Долг Москвы: итоги 2009 года
Интервью с Председателем Комитета государственных заимствований города Москвы Сергеем Пахомовым Декабрь 2009
опубликовано в журнале: РЦБ Декабрь 2009 →
Отечественный рынок региональных и муниципальных облигаций пережил очень сложный период. Кризис вызвал полный пересмотр отношений инвесторов и банковских организаций к риску. Доступ на рынок внутреннего долга оказался открыт только для эмитентов высшего кредитного качества, при этом резко возросла доходность по размещаемым на рынке долговым инструментам, короче стали сроки их обращения. Тем не менее рынок функционировал, более того, Москва осуществила размещение рекордного в своей современной долговой истории объема облигаций. О том, как ей это удалось, а так же о том, как будет строиться политика Москвы на долговом рынке в 2010 г. рассказывает Председатель Комитета государственных заимствований города Москвы Сергей Пахомов.
Скорее всего, летним ожиданиям очередной девальвации рубля суждено остаться нереализованными. С середины августа сформировался тренд укрепления российской валюты, и по состоянию на середину ноября она подорожала по отношению к бивалютной корзине в номинальном выражении почти на 10%. Чтобы понять, на какие достижения способен рубль, попробуем разобраться в истинных причинах его победного шествия в последние 4 мес.
Бесполезный кризис
Интервью с заместителем руководителя аналитического департамента ИК «Ренессанс Капитал» Алексеем Моисеевым Ноябрь 2009
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2009 →
По мнению заместителя руководителя аналитического департамента ИК «Ренессанс Капитал» Алексея Моисеева, кризис прошел для России слишком быстро, чтобы дать толчок структурным реформам. Неэффективные производства остались на плаву, программа модернизации не понятна даже экспертам, а рубль обречен следовать курсу американской резервной системы.
Генеральный директор AFI Development Александр Халдей готовится конкурировать с банками, которые получают активы обанкротившихся девелоперов, и надеется на восстановление рынка. В интервью РЦБ глава компании рассказывает о том, как выдавать ипотеку под 10% годовых, когда девелоперский бизнес становится нерентабельным и почему полагаться на западных инвесторов уже не стоит.
Первый заместитель президента-председателя правления ВТБ24 Дмитрий Руденко признается в том, что кризис его ничему не научил, поскольку многие узкие места банковской системы просто не могли не бросаться в глаза. В интервью РЦБ господин Руденко рассказывает, почему люди забывают платить по кредитам, как их приучить к дисциплине и почему банк должен быть похож на спортивного интеллигента.
Главный экономист ИК «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков считает, что все происходящее в России — производная от цены на нефть. В интервью РЦБ он рассуждает о том, почему высокий спрос на сырье подорвал российские реформы, что заставляет власти говорить о новой волне приватизации и как научить АвтоВАЗ производить качественные автомобили
Главный экономист Saxo Bank Дэвид Карлсбол ждет новых потрясений от российских банков, что вызовет вторую волну кризиса и девальвации рубля. Он считает, что банковская система будет напоминать зомби, а процесс выхода из сложной финансово-экономической ситуации первыми начнут страны Восточной Европы.
Главный исполнительный директор управление международного банковского обслуживания коммерческих операций Ситибанка Франческо Ванни Д’Арчирафи видит свет в конце тоннеля рецессии и объясняет, почему инвесторов не пугают политические и экономические риски российской экономики.
Главный экономист Merrill Lynch Юлия Цепляева верит в то, что острая фаза кризиса в России закончилась, но сомневается, что наше правительство извлекло из случившегося какие-то уроки. Структурные реформы опять остались на бумаге, зависимость от нефти не уменьшилась, а производство по-прежнему неэффективно. О том, почему очередной кризис ничему не научил Россию, Юлия рассказала РЦБ.
Братья по нефти
Интервью с Исполнительным директором Nomura на Ближнем Востоке Фадлаллой Тареком Сентябрь 2009
опубликовано в журнале: Статьи только on-line →
Исполнительный директор Nomura на Ближнем Востоке Фадлалла Тарек ищет в России возможности по инвестированию средств арабских бизнесменов, которым уже тесно у себя на родине. В нашей стране он видит много общего с исламским миром – это политические и экономические риски, зависимость от нефтяной иглы и необходимость диверсификации экономики, чтобы с нее слезть.
Кризисы долго не длятся
Интервью с руководителем департамента продаж Страховой компании "Росгосстрах-Жизнь" Александром Бондаренко Август 2009
опубликовано в журнале: РЦБ Август 2009 →
Кризис нанес сильный удар по страховой индустрии — некоторые компании сократили объем продаж вполовину. Руководитель департамента продаж Страховой компании «Росгосстрах-Жизнь» А. Бондаренко в интервью нашему журналу рассказывает о том, кого пришлось уволить в первую очередь, кому компания доверяет свои деньги и как нужно бороться с финансовой безграмотностью населения.
Во время кризиса люди вели себя очень странно Интервью со старшим вице-президентом Промсвязьбанка (ПСБ) Алексеем Федоткиным. В интервью журналу «Рынок ценных бумаг» Алексей рассказывает о самых страшных событиях кризиса, объясняет, как частные банки конкурируют с государственными и почему ПСБ не кредитует игорный бизнес.
