Casual
РЦБ.RU

В контакте с клиентом

Июль 2013

В мае—июне НРД провел для своих клиентов ряд мероприятий, направленных на повышение качества сервисов российского центрального депозитария. Обсуждались такие актуальные для рынка темы, как переход Московской Биржи на новый режим торгов акциями Т+2, развитие информационных услуг НРД, функционал Ценового центра НФА, запуск Банком России рынка трехстороннего РЕПО с корзиной ценных бумаг.

Режим торгов Т+2

С 25 марта Московская Биржа запустила проект T+2, предполагающий торговлю ценными бумагами с частичным предварительным депонированием и сроком расчетов через 2 дня после заключения сделки. Поскольку работа в новом режиме торгов вызвала у клиентов много вопросов, НРД организовал семинар (27 мая), на котором проинформировал об особенностях данной услуги и дальнейших планах Биржи и НРД по ее использованию.

На конец мая сделки в режиме Т+2 заключали порядка 100 участников торгов, а суммарный объем торгов составил примерно 2,5 млрд руб. Все необходимые процедуры по открытию разделов обеспечения и внесению средств в Фонд финансовой стабильности выполнили свыше 160 участников. Эти данные привел в своем докладе Начальник Управления продаж и маркетинга ОАО Московская Биржа Яков Лебедев. Он рассказал об основных этапах внедрения новой услуги и списке ценных бумаг, допущенных к торгам в сегментах Т+2 и Т0. Планируется, что до 2 сентября текущего года режим торгов Т+2 будет функционировать параллельно с режимом Т0. Это позволит клиентам максимально подготовиться к полному переходу на расчеты Т+2 на рынке акций и к закрытию торгов Т0.

Значительные изменения в проекте запланированы на 8 июля 2013 г. Список допущенных к торгам в режиме Т+2 акций будет расширен с 15 до 50 наиболее ликвидных ценных бумаг, участникам рынка будет предоставлена возможность объединения позиций на рынках Т0 и Т+2 как в деньгах, так и по ценным бумагам. Кроме того, появится возможность заключения сделок «Т+2 без необеспеченных продаж/покупок», необходимая для малоликвидных ценных бумаг, а также для определенных категорий участников рынка, таких как управляющие компании и НПФ.

На рынке РЕПО с центральным контрагентом с 8 июля начнутся торги акциями в режиме «РЕПО с центральным контрагентом — Адресные заявки» и будет добавлен новый код расчетов по сделкам РЕПО (Y1/Y2).

При этом Я. Лебедев обратил внимание на то, что эмитентам крайне важно заблаговременно раскрыть дивидендную дату, поскольку в рамках сделок купли-продажи в режимах Т+2 Биржа не осуществляет передачу дохода по ценным бумагам. С 1 января 2014 г. заблаговременное раскрытие дивидендной даты станет обязательным требованием законодательства, а до этого момента Биржа взяла на себя задачу по сбору добровольных обязательств от эмитентов о своевременном раскрытии даты выплаты дохода.

Следующий этап изменений ожидается 2 сентября, когда параллельное обращение ценных бумаг в режиме торгов Т+2 и Т0 будет прекращено. При этом совершение сделок РПС и РЕПО (без центрального контрагента) в сегменте Т0 сохранится. Вопрос допуска в режим Т+2 корпоративных облигаций и закрытия расчетов Т0 по долговым ценным бумагам находится сейчас на стадии обсуждения с участниками рынка.

Продолжил тему Директор Департамента клиринга ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» Сергей Горбаченко. Он проинформировал о приеме иностранной валюты в обеспечение и условиях заключения сделок Т+2.

Иностранная валюта, внесенная в обеспечение, учитывается на счете обеспечения Т+2 в иностранной валюте, открытом в НКЦ, связанном с расчетным кодом участника клиринга, к которому открыт счет обеспечения Т+2 в рублях (под сделки РЕПО с ЦК и Т+2). Счета обеспечения Т+2 в рублях и иностранной валюте под сделки РЕПО с ЦК и Т+2 открываются участникам клиринга под один (общий) расчетный код (как на валютном рынке). Иностранная валюта, внесенная в обеспечение, учитывается при расчете единого лимита участника клиринга по расчетному коду по нижней границе диапазона оценки рыночных рисков, установленной на валютном рынке. Доля валюты, принимаемой в обеспечение, не ограничивается.

Что касается допуска к торгам Т+2, то данной услугой смогут воспользоваться все участники — как имеющие доступ к клирингу с частичным обеспечением, так и не имеющие такого доступа.

Дополнила выступление представителей Московской Биржи и НКЦ Заместитель начальника Управления развития и разработки продуктов НКО ЗАО НРД Ирина Тиссен. Она рассказала о структуре счетов для расчетов по итогам торгов на Московской Бирже и планируемых изменениях.

В настоящий момент при расчетах в режимах Т0 и Т+2 ценные бумаги клиентов должны быть сегрегированы на различных разделах счета депо: в режиме Т0 расчеты проводятся по 31-му разделу, в режиме Т+2 — по 36-му разделу. С 8 июля 2013 г. клиентам будет предоставлена возможность иметь единую позицию для торгов и расчетов в режимах T0 и T+2. В этом случае расчеты как в сегменте Т0, так и в режиме Т+2 необходимо осуществлять с 36-го раздела. Расчеты в режиме Т+2 с 31-го раздела невозможны.

Тема семинара вызвала повышенный интерес участников, поэтому значительное время в ходе мероприятия было отведено ответам на вопросы клиентов.

Развитие информационных услуг

Продолжился цикл мероприятий, посвященных сервисам центрального депозитария, круглым столом «Развитие информационных услуг НРД. Первые итоги запуска РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг» (6 июня). Его открыла Вице-президент по развитию и работе с клиентами НКО ЗАО НРД Мария Иванова. В приветственном слове она подчеркнула, что НРД активно работает над созданием и совершенствованием новых продуктов и услуг, которые будут востребованы рынком, и призвала клиентов к активному участию в дискуссии.

В первой части встречи Александр Морозов, Начальник Управления корпоративной информации НКО ЗАО НРД, осветил общее направление развития НРД в области предоставления информационных услуг.

В продолжение темы Денис Яковлев, Начальник отдела сопровождения информационных продуктов НКО ЗАО НРД, рассказал об уже имеющихся в НРД информационных продуктах, особое внимание уделив Базе данных по ценным бумагам и сопутствующей информации SIR-NSD, которая включает в себя информацию обо всех обслуживаемых в НРД ценных бумагах и их эмитентах, а также Календарь корпоративных действий по облигациям. Использование SIR-NSD позволяет автоматизировать процесс сбора и обработки корпоративной информации, поддерживать данные в актуальном состоянии и существенно снижает затраты клиентов.

Кроме того, Д. Яковлев сообщил о планируемых к запуску информационных продуктах, таких как предоставление информации о собраниях и дивидендах, офертах и дефолтах.

Основное внимание в ходе круглого стола уделялось теме оперативного предоставления актуальной информации о корпоративных действиях в удобных структурированных форматах, являющейся неотъемлемой частью депозитарной деятельности и внутреннего учета и необходимой для принятия инвестиционных решений. Обсуждались вопросы автоматизации и готовности участников фондового рынка к использованию информации, получаемой на платной основе.

Встреча позволила клиентам высказать свои пожелания по развитию новых информационных продуктов и форматам их предоставления. Мнение клиентов подтверждает, что НРД движется в правильном направлении, разрабатывая новые структурированные информационные продукты для интеграции в системы пользователей.

Участники круглого стола обсудили источники корпоративной информации и возможность получения всех сведений на английском языке для взаимодействия с иностранными контрагентами. В ходе беседы были представлены шаги, предпринимаемые НРД для создания в России Центра корпоративной информации, который позволит централизовать предоставление достоверных и оперативных сведений обо всех российских эмитентах, регистраторах, платежных агентах, управляющих компаниях и других участниках фондового рынка, о ценных бумагах, о прошедших и предстоящих корпоративных действиях, что существенно сократит сроки получения достоверной корпоративной информации всеми участниками финансового рынка, снизит издержки при ее получении и предоставлении, а также повысит прозрачность фондового рынка России в целом.

Во второй части круглого стола сотрудники Сводного экономического департамента НКО ЗАО НРД Георгий Урютов, Директор департамента, и Андрей Полуэктов, ведущий специалист департамента, напомнили собравшимся о Ценовом центре НФА, оператором которого является НРД. Участники круглого стола в целом были неплохо осведомлены о данной услуге, однако некоторые из присутствующих услышали о ней впервые.

Ценовой центр НФА был запущен на коммерческой основе в апреле 2013 г., хотя в тестовом режиме он действовал с начала года. После описания основных задач и свойств сервиса были освещены возможности развития Ценового центра. В частности, был представлен комплекс дополнительной информации, которую, помимо сведений о справедливых ценах, НРД может предоставить клиентам: сведения о ликвидности облигаций, доходности, рейтингах эмитентов и ценных бумаг.

В ходе беседы специалисты НРД задали собравшимся вопросы о потребности в информации о стоимости облигаций. Было установлено, что в целом клиенты заинтересованы в данной услуге, но существует ряд проблем с использованием подобной информации. Было высказано мнение, что без признания цен Ценового центра НФА Банком России, а также без включения информации о Ценовом центре в нормативные документы Минфина и ФСФР России использование продукта будет оставаться на невысоком уровне. Г. Урютов сообщил, что НФА ведет подобного рода переговоры с Минфином и ФСФР России, с тем чтобы клиенты могли использовать данные о ценах на облигации, принятые на обслуживание центральным депозитарием, для налогового учета, переоценки портфелей и оценки рисков портфелей ценных бумаг.

Также при наличии законодательной базы Ценовой центр может стать альтернативой или дополнением к существующим ценовым подразделениям многих банков.

Стоит отметить, что с момента запуска Ценового центра НФА и НРД ведут переговоры с Банком России об использовании цен Ценового центра при проведении операций РЕПО.

В настоящее время проводятся работы по утверждению методики и автоматизации оценки деривативов, что позволит расширить функционал Ценового центра и удовлетворить потребности клиентов, связанные с необходимостью использования актуальных ценовых данных по производным инструментам, информация о которых передается в Репозитарий. Подобные сделки являются внебиржевыми, и возможность централизованного расчета цен будет востребована участниками российского финансового рынка при наличии правовой базы.

Трехстороннее РЕПО Банка России

В рамках круглого стола по услугам центрального депозитария участники проанализировали первые итоги запуска нового сервиса — РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг, с которыми клиентов познакомила Вице-президент НКО ЗАО НРД Мария Черемисина. Это новая современная технология предоставления ликвидности российским банкам, которая имеет ряд существенных преимуществ: возможность многократной замены обеспечения, причем замена бумаг происходит бесплатно; автоматический возврат ценных бумаг в случае переобеспеченности. Наличие однодневных дисконтов и маржирование по пулу сделок позволяют участникам операций экономить обеспечение. Отсутствие комиссии за заключение сделок существенно снижает расходы клиентов.

Не обошла стороной М. Черемисина и вопрос о постоянном контроле обеспечения обязательств и поддержании объема ценных бумаг на минимально необходимом уровне.

Во время дискуссии участниками были высказаны пожелания и предложения по совершенствованию данного сервиса. В частности, многие озабочены тем, что стоимость услуг поставщиков программного обеспечения по доработке ПО слишком высока. В связи с этим клиенты попросили НРД организовать рабочую группу для решения этого вопроса. Кроме того, участники отметили, что на данном этапе не совсем понятно, как отражать сделки с корзиной ценных бумаг во внутреннем учете. М. Черемисина сообщила, что в этом вопросе участникам может помочь НФА, которая планирует подготовить рекомендации по внутреннему учету таких сделок.

Еще одной из причин, которая препятствует подключению к услуге, является отсутствие у клиента терминала Bloomberg. Некоторые участники говорят о необходимости альтернативной платформы для подачи заявок.

Собравшимися были высказаны конкретные пожелания по доработке отчетов НРД. Также клиенты попросили как можно быстрее осуществить доработку ПО «Луч», которая позволила бы разделить полномочия трейдеров и сотрудников депозитария.

Видя интерес депонентов к услуге трехстороннего РЕПО Банка России, НРД организовал самостоятельный семинар на эту тему (27 июня). В нем приняли участие более 120 специалистов из 65 банков.

С приветственным словом к собравшимся обратился Заместитель директора Департамента операций на финансовых рынках Банка России Кирилл Вергунов. Он рассказал о планах Банка России по развитию данной услуги, а также отметил важность трехстороннего внебиржевого РЕПО для всей банковской системы.

Мария Черемисина, Вице-президент НКО ЗАО НРД, представила подробную схему работы этой услуги и ответила на многочисленные вопросы участников1.

Начальник Управления депозитарных и клиринговых технологий НКО ЗАО НРД Александр Нерпин рассказал об особенностях алгоритма подбора ценных бумаг, о способах управления обеспечением сделок, составом корзины ценных бумаг. Он также сообщил о доработках программно-технических средств НРД, которые сделаны в рамках сервиса с начала запуска проекта и которые планируется осуществить в ближайшее время.

Важную информацию участникам семинара представила Начальник Управления клиринговых операций НКО ЗАО НРД Татьяна Соловьева. Она рассказала об отчетах, предоставляемых НРД в рамках операций РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг, для наглядности разобрав конкретные ситуации.

В связи с тем что сделки РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг подлежат регистрации в Репозитарии, а НРД будет выступать по таким сделкам в качестве информирующего лица, главный специалист отдела разработки и сопровождения продуктов НКО ЗАО НРД Владимир Беляев рассказал об особенностях взаимодействия между участниками сделок и Репозитарием.

Анна Баталина, Начальник отдела алгоритмизации и документирования НКО ЗАО НРД, осветила практическую сторону взаимодействия депонентов с центральным депозитарием: особенности работы с ПО «Луч» при подаче поручений, маркирование ценных бумаг. В частности, она сообщила о новой версии ПО «Луч» с возможностью разграничения прав доступа к документам.

На прошедших мероприятиях у участников была возможность не только получить ответы на вопросы, возникающие в процессе работы, но и заполнить анкеты для клиентов, анализ которых будет способствовать совершенствованию продуктов и сервисов центрального депозитария.



  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100