Casual
РЦБ.RU

Обслуживание иностранных ценных бумаг в НРД: новый виток в развитии сервиса

Февраль 2011

Обслуживание ценных бумаг иностранных эмитентов — один из актуальных вопросов развития рынка услуг и новых сервисов Национального расчетного депозитария (НРД). Данная тема неоднократно освещалась на страницах журнала «Депозитариум». Настоящая статья посвящена новому этапу в обслуживании ценных бумаг иностранных эмитентов, направленному на более полное удовлетворение потребностей клиентов НРД, тому, что сделано в 2010 г. и запланировано на 2011 г.

Портфель ценных бумаг, обслуживаемых в НРД

Новейшая история иностранных ценных бумаг в НРД началась в ноябре 2007 г., когда сотрудники тогда еще НДЦ готовили переводы эмиссионных документов первых 24 евробондов российских компаний к квалификации их ФСФР России в качестве ценных бумаг для включения в Ломбардный список ценных бумаг Банка России и для допуска на внебиржевой рынок сделок РЕПО с Банком России.

За прошедшие три года задача обслуживания иностранных ценных бумаг стала одним из приоритетных направлений развития для НРД.

На сегодняшний день в НРД на обслуживании находится более 420 ценных бумаг иностранных эмитентов.

Традиционно для НРД большую их часть составляют долговые инструменты: евробонды российских и иностранных компаний, государственные евробонды и облигации локальных займов, облигации международных организаций и коммерческие бумаги иностранных эмитентов (309 выпусков ценных бумаг).

Второе место в списке обслуживаемых ценных бумаг занимают депозитарные расписки на акции российских и иностранных компаний (90 выпусков ценных бумаг).

В 2010 г. НРД начал принимать на обслуживание акции иностранных компаний и паи иностранных паевых фондов (27 выпусков ценных бумаг) (см. рисунок).

Одним из реальных шагов навстречу интересам депонентов НРД является сокращение срока приема иностранных ценных бумаг на обслуживание в НРД до 1 рабочего дня, а при необходимости этот срок может быть уменьшен до нескольких часов. Для приема иностранных ценных бумаг на обслуживание необходимо соблюдение следующих критериев:

• ценные бумаги должны быть приняты на обслуживание в один из депозитариев, в которых у НРД открыт счет номинального держания: международные расчетно-клиринговые организации Euroclear Bank S.A./N.V. и Clearstream Banking S.A., а также центральные депозитарии стран СНГ — АО «ЦДЦБ» Республики Казахстан, НДЦ Республики Азербайджан и РУП «РЦДЦБ» Республики Беларусь;

• ценные бумаги должны иметь международные коды ISIN и CFI и могли бы быть квалифицированы в качестве иностранных ценных бумаг в соответствии с требованиями Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг, утвержденного Приказом ФСФР России от 23.10.2007 № 07-105/пз-н (далее — Положение ФСФР России).

Проведение корпоративных действийпо иностранным ценным бумагам

Для более полного удовлетворения потребностей своих клиентов НРД обеспечивает полный комплекс обслуживания ценных бумаг иностранных эмитентов, который включает в себя выплату доходов по ценным бумагам и погашение основного долга, проведение корпоративных действий и осуществление расчетов по сделкам с ценными бумагами иностранных эмитентов, принятыми на обслуживание в НРД.

В связи с увеличением количества ценных бумаг, находящихся на обслуживании в НРД, и расширением их спектра НРД в 2010—2011 гг. принимал участие в проведении корпоративных действий, в том числе таких как:

• сертификация владельца ценных бумаг;

• раскрытие информации о владельце ценной бумаги;

• участие в очередном/внеочередном собрании акционеров/облигационеров компании;

• обязательный/добровольный выкуп ценных бумаг;

• обмен ценных бумаг;

• выплата дивидендов по депозитарным распискам;

• обслуживание ценных бумаг в период дефолта;

• проведение добровольного выкупа с использованием механизма голландского аукциона;

• замена эмитента ценной бумаги при внесении соответствующих изменений в эмиссионные документы.

Многие из этих корпоративных действий либо не имеют аналогов в российском законодательстве и на российском рынке ценных бумаг, либо порядок их проведения существенно отличается от порядка, сложившегося на российском рынке. За 2010—2011 гг. НРД обеспечил проведение более 50 таких корпоративных действий.

Одной из важных задач при проведении корпоративного действия является снижение операционных рисков, для чего необходимо обеспечить своевременный и полный информационный обмен между вышестоящими депозитариями, НРД и его депонентами.

Для оперативного информационного обмена и повышения его надежности НРД в настоящее время создает автоматизированную систему обмена данными между НРД и его депонентами в части реализации автоматизированного предоставления и передачи информации по корпоративным действиям с иностранными ценными бумагами депонентам НРД, участникам корпоративных действий.

Для предоставления депонентам возможности учета в НРД ценных бумаг иностранных локальных рынков, обеспечения всех прав владельцев иностранных ценных бумаг НРД планирует расширить перечень рынков ценных бумаг, для которых сможет обеспечить снижение ставок налогообложения доходов для владельцев ценных бумаг в соответствии с межгосударственными соглашениями об устранении двойного налогообложения.

Проведение расчетов по сделкамс иностранными ценными бумагами

НРД традиционно оказывает услуги проведения расчетов по сделкам с иностранными ценными бумагами на условиях свободной поставки (FOP). С 2009 г. НРД стал оказывать услуги по проведению расчетов по сделкам на условиях «поставка против платежа» (DVP) через Euroclear Bank S.A./N.V., а с октября 2010 г. предоставлять эту услугу по расчетам и через Clearstream Banking S.A. За 2010 г. в НРД были проведены расчеты для более 1300 сделок на условиях FOP и для более 650 сделок на условиях DVP на сумму свыше 1,8 млрд долл. США. Расчеты по сделкам DVP можно было проводить в долларах США, евро и швейцарских франках.

С февраля 2011 г. клиенты НРД могут проводить расчеты по сделкам DVP в фунтах стерлингов, а также получать доходы в фунтах стерлингов по ценным бумагам, номинированным в данной валюте.

С апреля 2011 г. клиентам НРД будет предложена услуга по проведению расчетов по сделкам на условиях DVP через Euroclear Bank S.A./N.V. и Clearstream Banking S.A. в рублях Российской Федерации.

В связи с интересом российских эмитентов к размещению международных займов, номинированных в юанях, и заинтересованностью клиентов НРД в приобретении ценных бумаг, номинированных в этой валюте, в НРД рассматривается возможность проведения расчетов и выплат доходов по ценным бумагам в юанях.

НРД постоянно совершенствует услуги расчетов на международных рынках. Постоянный рост количества сделок на условиях DVP, проводимых через НРД, свидетельствует о заинтересованности клиентов НРД в использовании этих сервисов.

Сопровождение биржевого и внебиржевого обращения иностранных ценных бумаг

НРД является одним из основных звеньев в организации рынка прямого внебиржевого РЕПО с Банком России на базе технической платформы ЗАО ММВБ и осуществляет информационное обеспечение внебиржевых сделок Банка России с кредитными организациями в части информации по иностранным ценным бумагам.

Отличительной чертой второго полугодия 2010 г. и начала 2011 г. на рынке первичных размещений облигаций является разрешение ФСФР России на допуск к размещению и/или обращению на ЗАО ФБ ММВБ локальных займов иностранных эмитентов.

30 сентября и 28 октября 2010 г. на ЗАО ФБ ММВБ были размещены два выпуска облигаций Европейского банка реконструкции и развития; 23 декабря 2010 г. — государственные облигации займа Беларуси; 15 февраля 2011 г. — облигации Евразийского банка развития.

НРД, являясь депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение глобальных сертификатов выпусков облигаций иностранных эмитентов, проводил консультации эмитентов и андеррайтеров данных выпусков в части обеспечения депозитарного обслуживания первичного размещения и начала вторичного обращения облигаций указанных выше иностранных эмитентов на ЗАО ФБ ММВБ. Помимо таких консультаций, сотрудники НРД проводят экспертную оценку эмиссионных документов выпусков иностранных ценных бумаг, что позволяет снизить риски при исполнении сделок при первичном размещении выпусков облигаций на ЗАО ФБ ММВБ, а также при проведении сделок на вторичном биржевом и внебиржевом рынках и операционные риски проведения всех корпоративных действий по выпуску ценных бумаг вплоть до погашения ценных бумаг.

В соответствии с международным стандартом ISO 6166 выпускам долговых обязательств, размещаемых для обращения в одной стране и имеющих в качестве организатора российскую компанию, НРД, выполняя функции Национального нумерующего агентства по России, присваивает международные коды ISIN и CFI.

Информационное сопровождениеобслуживания ценных бумаг иностранных эмитентов

НРД как один из информационных центров на российском и международном информационном пространстве активно предлагает свои услуги по распространению корпоративной информации о рынке ценных бумаг, включая информацию об иностранных ценных бумагах, для российских и иностранных участников рынка.

Традиционно НРД, являясь Национальным нумерующим агентством по России и членом Ассоциации национальных нумерующих агентств (АННА), предлагает свои услуги по предоставлению информации для квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг в соответствии с Положением ФСФР России. База данных по иностранным финансовым инструментам, международные коды которых вызывают интерес у участников рынка и отвечают требованиям Положения ФСФР России, международным стандартам, находится в свободном доступе на сайте www.isin.ru. НРД постоянно поддерживает ее в актуальном состоянии, пополняя новыми финансовыми инструментами и проводя ежемесячный мониторинг данных.

НРД ведет активную деятельность по предоставлению корпоративной информации по рынку ценных бумаг стран СНГ, заключая договоры об информационном взаимодействии с депозитариями и информационными агентствами стран СНГ.

В 2010 и 2011 гг. были заключены договоры с Республиканским центральным депозитарием ценных бумаг Республики Беларусь и Информационным агентством финансовых рынков «ИРБИС» Республики Казахстан.

В результате проведенной работы российские участники рынка ценных бумаг с 15 декабря 2010 г. получили на сайте НРД открытый доступ к корпоративной информации об эмитентах и ценных бумагах Республики Беларусь, а с 1 марта 2011 г. в открытом доступе представлена информация об эмитентах Республики Казахстан, их ценных бумагах и нормативной базе Республики Казахстан.

НРД работает над новым проектом создания Системы комплексного предоставления информации (СКПИ) по ценным бумагам, в том числе иностранных эмитентов, организациям — участникам финансового рынка и иной корпоративной информации, аккумулируемой в единой базе данных НРД. В рамках проекта СКПИ предполагается предоставление структурированной информации через web-интерфейс сайта НРД, адресной рассылки по ЭДО, рассылки SWIFT-сообщений, а также контролируемого доступа к информации через удаленные рабочие места депонентов НРД и заинтересованных лиц.

На первом этапе реализации проекта СКПИ 24 декабря 2010 г. на сайте НРД была запущена бета-версия новой информационной системы «Депозитарный ин­фор­мационно-справочный комплекс» (ДИСК НРД). Информационная система включает значительный объем информации как о российских и иностранных ценных бумагах, обслуживаемых в НРД, так и об эмитентах, реестродержателях и уполномоченных депозитариях.

Общее направление развития инфраструктуры российского рынка ценных бумаг делает актуальными вопросы дальнейшего расширения спектра иностранных ценных бумаг, обслуживаемых в НРД, и предоставления участникам рынка возможностей для комплексного, надежного и своевременного получения необходимых им услуг. Рост активов ценных бумаг иностранных эмитентов, находящихся на хранении в НРД, и интерес, проявляемый клиентами НРД и другими участниками российского рынка ценных бумаг к новым сервисам, предоставляемым НРД в части обслуживания и информационного сопровождения иностранных ценных бумаг, свидетельствует о правильности выбранного направления развития.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100