Casual
РЦБ.RU

Новая технология на фондовом рынке ММВБ: простой клиринг

Ноябрь 2008

В марте 2008 г. ЗАО ММВБ совместно с ЗАО "Фондовая биржа ММВБ", НДЦ и ЗАО "Расчетная палата ММВБ" предоставило участникам фондового рынка новый сервис — возможность совершения сделок и исполнения обязательств по ним на условиях простого клиринга. Технология не нарушает уже привычный для брокеров механизм многостороннего клиринга, а успешно дополняет его.

Расчеты проводятся отдельно по каждой сделке сразу после ее заключения. При этом время между моментом заключения сделки и полным исполнением обязательств по ней составляет менее 1 минуты. Фактически по сделкам, заключаемым на условиях простого клиринга, Группа ММВБ внедрила новую модель расчетов в режиме реального времени.

На первом этапе ММВБ разрешила компаниям применять технологию про-стого клиринга на фондовом рынке только по сделкам, минимальный объем ко-торых равен или превышает 10 млн руб., и ограничила время включения сделок в простой клиринг с 10:00 до 18:00 по московскому времени (технология многостороннего клиринга действует с 10:00 до 19:00). Первое ограничение связано с тем, что новая услуга ориентирована прежде всего на сегмент крупных сделок, а разное время окончания простого и многостороннего клиринга повышает надежность системы в целом и не позволяет пересекаться технологическим процессам.

ММВБ предоставила участникам клиринга возможность пользоваться технологией исполнения обязательств на условиях простого клиринга в отношении как новых, так и заключенных ранее сделок.

Сейчас заключение сделок на условиях простого клиринга обеспечивается в следующих адресных режимах торговли Фондовой биржи ММВБ: РПС, РЕПО по акциям и облигациям, "Размещение: адресные заявки" и "Выкуп: адресные заявки". То есть этой технологией участники могут воспользоваться только с обоюдного согласия.

Если участники клиринга решили заключить новую сделку и исполнить по ней обязательства на условиях простого клиринга, они должны в своих встречных адресных заявках указать новый код расчетов Z0. Для ММВБ это означает, что сделку (если это сделка РЕПО, то ее первую часть) необходимо срочно рассчитать.

Сделки, заключенные в предыдущие торговые дни в вышеперечисленных режимах торгов, еще не прошедшие процедуру контроля обеспечения, могут быть исполнены на условиях либо многостороннего клиринга (по обычной процедуре), либо простого клиринга, в зависимости от договоренности контрагентов по сделке.

Для сделок на условиях простого клиринга в системе клиринга ММВБ на фондовом рынке введен новый тип отчета на исполнение — срочный отчет на исполнение. Его регистрация обоими контрагентами означает, что ММВБ необходимо включить обязательства по сделке в простой клиринг и незамедлительно провести по ней расчеты.

С помощью срочных отчетов на исполнение можно запустить исполнение обязательств по сделкам адресных режимов торгов с кодами расчетов В0-В30, исполнение вторых частей сделок РЕПО с любыми кодами расчетов, а также исполнение первых частей сделок РЕПО с кодами расчетов S0—S2 (с отложенной датой исполнения первой части), которые в последнее время получают все большее распространение на рынке.

Следует обратить особое внимание, что подача срочного отчета на исполнение одним контрагентом и подача обыч-ного отчета на исполнение другим не приведут к исполнению обязательства по сделке. Стороны должны договориться заранее, какой тип клиринга использовать. При этом виновной стороной, действия которой влекут неисполнение обязательств по сделке, согласно правилам клиринговой деятельности ММВБ, будет признана сторона, подавшая срочный отчет на исполнение.

Действующие ставки комиссионного вознаграждения ЗАО ММВБ за клиринго-вое обслуживание по сделкам с ценными бумагами дифференцированы в зависи-мости от актива, с которым проводятся операции (акции, облигации, паи), а так-же от вида сделки, совершенной в том или ином режиме торгов на Фондовой бирже ММВБ. В связи с тем что новая технология простого клиринга по сделкам с ценными бумагами ориентирована в первую очередь на крупные сделки (объем которых превышает 10 млн руб.), на базе действующей структуры тарифов ЗАО ММВБ за клиринговое обслуживание участников клиринга установлены следующие тарифы:

  • при заключении сделки с кодом расчетов Z0 сумма клиринговой комис-сии для каждой стороны по сделке допол-нительно увеличивается на 0,003% от объема сделки;
  • ставка комиссионного вознаграж-дения ЗАО ММВБ за регистрацию сроч-ного отчета на исполнение установлена в размере 0,003% от объема сделки (для сделок РЕПО — от объема соответствующих обязательств/требований по денежным средствам по первой/второй части сделки РЕПО) с каждой стороны;
  • кроме того, для сделок с облигация-ми, заключаемых на Фондовой бирже ММВБ в режиме переговорных сделок, введено ограничение на максимально допустимую величину клиринговой ко-миссии по одной сделке с кодом расче-тов Z0 в размере 800 руб. с каждой сто-роны по сделке. Для сделок РЕПО с ко-дом расчетов Z0 минимальный уровень ставки клиринговой комиссии установлен в размере 30 руб. с каждой стороны по сделке.

Несмотря на то что с момента запуска новой услуги прошло всего несколько месяцев, внедрение технологии можно назвать успешным, учитывая ее востребованность сообществом профессиональных участников рынка ценных бумаг. При проведении расчетов по сделкам, включенным в простой клиринг, не было отмечено ни одного сбоя, и, что особенно приятно, участники клиринга использовали весь предлагаемый им спектр услуг. Сделки с кодом расчетов Z0 заключались при проведении первичного размещения облигаций в режиме и переговорных сделок, и торгов РЕПО. Кроме того, участники использовали срочные отчеты для исполнения обязательств на условиях простого клиринга по ранее заключенным сделкам. Динамика ежемесячного количества сделок и обязательств, включенных в простой клиринг, приведена на рисунке.

В заключение хотелось бы еще раз подчеркнуть: преимущество новой технологии состоит в том, что она дополняет, а не заменяет традиционную. Такой подход наиболее приемлем для рынка, так как не создает трудностей его участникам. С ростом требований участников, совершающих крупные сделки, к скорости расчетов ММВБ в будущем возникнут более интересные и благоприятные условия для продвижения представленного сервиса.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Технологии: на переднем крае финансового бизнеса
Регулирование процедуры эмиссии российских депозитарных расписок
Расчеты на условиях "поставка против платежа" на внебиржевом рынке
Новая технология на фондовом рынке ММВБ: простой клиринг
Возможности использования SWIFT при взаимодействии депонентов с НДЦ
Взаимные корреспондентские счета кастодианов: возможность выбора для клиента
Учет иностранных ценных бумаг в центральных депозитариях стран СНГ
ЭДО: повышение эффективности взаимодействия участников учетной системы
Технология проведения операций выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев
Вопросы сохранности исторической информации при передаче реестра: риски для зарегистрированных лиц
Технологии привлечения инвестиций инновационными предприятиями малого и среднего бизнеса

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100