Casual
РЦБ.RU

Операционные риски инфраструктурных организаций

Февраль 2008

    В 1990-е гг. самым актуальным риском для российского фондового рынка был кредитный риск, что способствовало формированию системы торгов со 100%-ным депонированием. Однако со временем ситуация изменилась. Активно стала развиваться электронная форма торговли. За последние 3 года на отечественном рынке значительно увеличилось количество российских и иностранных инвесторов, выросли индексы, повысились обороты.

    В настоящее время на российском фондовом рынке наблюдаются увеличение числа операций и большая нехватка квалифицированных кадров. Если к вышесказанному добавить ужесточившуюся конкуренцию в сфере организации торговли с мировыми центрами, имеющими свои технологические решения и подходы к управлению рисками, то становится понятно, что на современном этапе становления российского фондового рынка именно операционный риск приобретает наибольшую значимость.
    К сожалению, пока в России не существует единых подходов к управлению рисками. Но очевидно, что стандартизация нужна. Комитет по управлению рисками НАУФОР предлагает использовать такое определение операционного риска: под операционным риском понимается "риск возникновения у организации убытков, вызванных ошибками, сбоями и несовершенством внутренних процессов и систем, ошибкой наивысшего руководства и ошибкой непрофессионализма и нелояльности управленческого персонала. Юридически риск исключает, но не ограничивает возникновение убытков вследствие наступления административной и гражданско-правовой ответственности в соответствии с действующим законодательством".
    В мировой практике существует процедура управления операционными рисками. Она включает в себя три этапа, единых для всех финансовых рынков: выявление операционного риска; оценивание риска; контроль и реагирование на операционный риск. Составляется "Матрица операционных рисков", в которую заносятся события, а в ее столбцах указываются виды профессиональной деятельности.
    Любая компания, бизнес которой базируется на информационных технологиях, должна осознавать риски, связанные с перерывами в предоставлении и получении различных сервисов. В частности, РТС получает услуги телефонной связи от двух независимых поставщиков и в случае проблем у одного из них не остается без стационарной телефонной связи. Главная ее задача - обеспечить непрерывность своей работы.
    Одной из мер по предотвращению операционных сбоев должно стать регулярное проведение тестирования всех систем с помощью моделирования критических ситуаций. Для выбора сценариев тестирования нужно использовать как новые разработки, так и уже имеющийся мировой опыт анализа причин и последствий технических сбоев.
    Для снижения вероятности операционных сбоев необходимо проводить независимый аудит безопасности и устойчивости работы систем. Дело в том, что компании непросто самостоятельно оценить свою работу в этой области, именно поэтому существует необходимость взгляда со стороны.
    Если смотреть на инфраструктуру в целом, то очевидно, что с ростом фондового рынка системные риски будут нарастать. Интеграция и глобализация всегда увеличивают риски такого рода. Стратегическим решением данной проблемы может стать диверсификация и специализация элементов торгово-расчетной инфраструктуры рынка ценных бумаг.
    На данном этапе развития для российского фондового рынка характерно сосредоточение в одном инфраструктурном холдинге клиринга, организации торговли, депозитарной и расчетной систем. Для текущего состояния рынка данная модель более эффективна и рациональна. Но по мере развития фондового рынка мы придем к тому, что инфраструктура будет диверсифицироваться. Таков передовой мировой опыт. Собственно, мы уже движемся в этом направлении. Одним из первых шагов может стать создание Центрального депозитария, а впоследствии, вероятно, и Централизованного клиринга, которые будут организационно независимы от торговых площадок.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100