Casual
РЦБ.RU

Это простосложное ЭДО?!

Ноябрь 2007

    За время существования рынка ценных бумаг было много попыток перейти к активному использованию электронных документов на двухсторонней основе. Одни решения были успешными и заметными для своего времени, появление других, наоборот, было временным явлением и не получило дальнейшего развития. Иными словами, электронный документооборот (ЭДО) на рынке ценных бумаг как факт существует достаточно давно и не является тайной за семью печатями.

ЭЛЕКТРОННЫЙ ДОКУМЕНТООБОРОТ. ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ - СЕГОДНЯ

    Главная особенность большинства предлагаемых к использованию систем ЭДО заключается в локальном характере их применения. То есть организаторами таких систем создавались условия для применения электронного документооборота лишь между отдельными инфраструктурными элементами, например регистраторами и эмитентами или депозитариями и регистраторами. Они применяются и сегодня, а некоторые наиболее продвинутые участники рынка ценных бумаг используют сразу несколько таких систем.
    Регистрация 19 января 2006 г. Минюстом России Приказа ФСФР России от 8 декабря 2005 г. № 05-77/ПЗ-Н "Об утверждении Положения о требованиях к осуществлению деятельности участников финансовых рынков при использовании электронных документов" придала новый импульс дальнейшему внедрению электронного документооборота.

    * * *

    Сама перспективность использования ЭДО уже никем не ставится под сомнение, прежде всего из-за экономии времени на подготовку, отправку и обработку электронного документа, а также удобства его хранения.
    Объемы хранилищ бумажного и электронного архивов несопоставимы, но этого не всегда достаточно для отказа от бумажных документов в пользу электронных. Тем более если переход на ЭДО зачастую возможен только для ограниченного количества документов, да еще только с несколькими контрагентами. Рассмотрим это более подробно.
    Во-первых, большое разнообразие корпоративных, т. е. построенных по принципу "каждый с центром", систем не позволяет решить главный вопрос: организовать оперативное взаимодействие всех профессиональных участников рынка ценных бумаг, основанное на принципе "каждый с каждым". А одновременное применение нескольких систем ЭДО приводит к значительным затратам, связанным с их использованием и сопровождением, особенно в части поддержания единых форматов.
    Во-вторых, переход к стандартизованным форматам электронного документооборота в корпоративных системах, конечно, добавляет им привлекательности, но при имеющемся многообразии таковых на рынке не приводит к удобству работы участников систем ЭДО, т. е. конечных пользователей. Да и сами имеющиеся на сегодняшний день стандарты в вопросе их применения пока только готовятся поменять свой статус с рекомендательного на обязательный. Данное обстоятельство приводит к тому, что некоторые регистраторы, как правило, работающие на программных продуктах собственной разработки, не спешат проводить соответствующие доработки, позволяющие использовать возможности ЭДО на все 100%.
    Опыт внедрения электронного документооборота показывает, что система, способная работать как с расчетным депозитарием и регистраторами, так и с другими участниками рынка, вполне востребована рынком.
    Современный участник финансового рынка хочет работать со всеми контрагентами, используя "универсальную систему ЭДО"!

    * * *

    К концу 2007 г. более 60% регистраторов России будут технически и около 20% юридически готовы к обработке электронных документов. При этом под юридической готовностью к ЭДО подразумевается утверждение ФСФР России изменений в Правила ведения реестров соответствующих регистраторов, а техническая готовность определяется выполнением необходимых доработок в регистраторском ПО.
    Данный прогноз учитывает успехи разработчиков программного обеспечения для регистраторов в части возможности использовать стандартизованные форматы электронных документов, а также процесс укрупнения самих регистраторов. При этом прослеживается устойчивая тенденция перехода регистраторов со "старого" программного обеспечения на "новое", уже адаптированное для обработки электронных документов.
    Рассмотрим некоторые особенности, возникающие при переходе на ЭДО.
    Отказ от бумажного документооборота и переход на использование только электронных документов исключает риски, связанные с мошенническими действиями третьих лиц. Документ, подписанный электронно-цифровой подписью, подделать невозможно.
    Применение электронных документов, имеющих структурированный характер, позволяет каждому из участников информационного обмена интегрировать получаемую информацию с собственными внутренними информационными системами и осуществлять дальнейшую обработку поручений на принципах сквозной обработки информации (Straight through processing, STP). Это существенно снижает операционные риски и позволяет значительно сократить сроки обработки документов.
    Но на практике есть случаи, когда именно сокращение сроков выполнения поручений делает невозможным использование ЭДО при проведении операций в реестрах эмитентов, для которых нежелательно активное обращение эмитируемых ими бумаг.
    ЭДО экономит время, но не всегда экономит деньги, т. к. переводит обработку электронных документов в категорию срочных операций с соответствующим тарифом или влечет применение дополнительного платного мониторинга со стороны регистратора.
    Зачастую ЭДО расценивается как режим online. А стоимость таких операций (т. е. Т + 0) у некоторых регистраторов может в несколько раз отличаться от стоимости услуг по "обычному" тарифу.
    Необходимо отметить, что наряду с этим есть компании, которые внедрение ЭДО оценивают как широкомасштабную программу по оптимизации процесса обработки поступающих поручений, оставляя при этом тарифы на оплату услуг по обработке электронных и бумажных документов одинаковыми.
    Для депозитариев, особенно расчетных, очень важным является получение оперативной информации обо всех совершенных регистраторами операциях. Но оперативность нужна и регистраторам, когда речь идет о сборе информации о владельцах именных ценных бумаг в преддверии планируемого собрания акционеров. Эти задачи с успехом решаются при использовании ЭДО.

РАЗВИТИЕ ТРАНЗИТНОЙ СХЕМЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С РЕГИСТРАТОРАМИ

    При обсуждении участниками рынка вопросов, связанных с переходом на ЭДО, нередко приходится слышать пожелания совместить электронный документооборот и трансфер-агентство. Чаще всего предлагается вариант использования файлов со сканированными образами бумажных документов, подписанных ЭЦП. Причиной для таких предложений является недопонимание главной задачи внедрения ЭДО - создание условий для обеспечения автоматической обработки первичных документов при очень высоком уровне безопасности.
    В дополнение к варианту со сканированными образами бумажных документов предпринимаются попытки внесения в законодательные акты изменений и дополнений, направленных на легализацию понятия агента (трансфер-агента). Иными словами, предлагается создать ситуацию, при которой к исполнению будут приниматься документы, подписанные глобальным посредником (электронным трансфер-агентом), пусть даже на основе выданных ему доверенностей, кстати, бумажных.
    Но при этом необходимо заметить, что электронно-цифровая подпись используется физическими и юридическими лицами в качестве аналога собственноручной подписи для придания электронному документу юридической силы, равной юридической силе документа на бумажном носителе, подписанного собственноручной подписью правомочного лица и скрепленного печатью. Видимо, электронный трансфер-агент об этом постарается забыть.
    Опыт организации ЭДО показывает, что простой заменой термина "бумажный" на "электронный" уже не обойтись.
    Еще более абсурдным выглядит стремление привлечь к роли электронных трансфер-агентов организации, являющиеся удостоверяющими центрами. Представьте себе некий удостоверяющий центр, подтверждающий свою же подпись на документах, которые им же и отправляются, но от имени его доверителей.
    В настоящее время для обработки электронного документа требуется несколько минут, а следовательно, мошеннические действия со стороны недобросовестного электронного трансфер-агента, действующего якобы от имени и по поручению зарегистрированных лиц, могут привести к необратимым последствиям для всего фондового рынка. При этом отсутствуют какие-либо механизмы, направленные на снижение рисков такого взаимодействия.
    Зачем изобретать велосипед в виде электронного трансфер-агента, когда уже несколько лет успешно существует "транзитная" схема? Еще в 2005 г. НДЦ и ОАО "Регистратор НИКойл" успешно реализовали принципиально новую на то время возможность использования ЭДО, предоставив участникам рынка, являющимся одновременно Участниками СЭД НДЦ, возможность проведения операций по счетам, открытым ими в реестрах владельцев именных ценных бумаг, ведение которых осуществлял ОАО "Регистратор НИКойл".
    В настоящее время "транзитную" схему используют ЗАО "Иркол", ЗАО "Национальная регистрационная компания" и ЗАО "Центральный Объединенный Регистратор".

ЭЛЕКТРОННЫЙ ДОКУМЕНТООБОРОТ. ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ - ЗАВТРА

    Уверен, что уже в ближайшее время будет создана система, которая объединит и участников рынка коллективных инвестиций, и регистраторов с депозитариями, а также частных инвесторов.
    Предпосылками, способными повлиять на успешное внедрение полноценного ЭДО на финансовом рынке, являются:
    - усиление государственного регулирования через изменения нормативных документов (например, разработка нормативных требований к операционным регламентам, учитывающих особенности обработки и хранения электронных документов, минимизирующих расходы участников рынка и увеличивающих тем самым эффективность инфраструктуры);
    - адаптация финансовых сообщений, созданных на основе стандарта ISO 20022 к требованиям российского законодательства;
    - изменение лицензионных требований в части обязательности использования ЭДО;
    - переход на ЭДО со всеми категориями участников финансового рынка и выполнение операций в срок Т + 0;
    - осуществление корпоративных действий эмитентов с использованием ЭДО (например, участие в общих собраниях акционеров).
    Самое главное и наиболее важное состоит в том, что наступило понимание актуальности и востребованности того, что мы делаем. Это не игра, не модное увлечение узкого круга лиц, обладающих какими-то тайными знаниями, это не пустая замена бумаги на электронные файлы, это глобальный проект, затрагивающий юридические и технологические вопросы не в рамках одной отдельной компании или финансовой группы, а в масштабах всего финансового рынка в целом.
    Универсальная Система электронного документооборота, ориентированная в первую очередь на автоматизацию бизнес-процессов, стандартизацию как документов, так и регламентов их использования, способна наилучшим образом сыграть роль базового объединяющего элемента для всей структуры взаимоотношений профессиональных участников рынка ценных бумаг.
    В настоящее время мы закладываем фундамент, и от этого во многом зависит то, сколь долго и надежно просуществует все то, что создано на его основе.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
"Мы открыты для ваших конструктивных предложений" Выступление на открытой научно-практической конференции "27-е и 36-е постановления ФКЦБ - 10 лет спустя"
To STP or not to STP?
Важнейший элемент учетной системы рынка ценных бумаг
Значение 27/36 и что нужно усовершенствовать в законодательстве, регулирующем российскую учетную систему?
4-я конференция Ассоциации центральных депозитариев Евразии
Национальный депозитарный центр как замещающее нумерующее агентство
Роль Ассоциации национальных нумерующих агентств в стандартизации
Корреспондентские счета депо нерезидентов в депозитариях Ассоциации центральных депозитариев Евразии
Доклад о деятельности Ассоциации европейских центральных депозитариев (ECSDA) и Азиатско-тихоокеанской группы центральных депозитариев (ACG)
10 лет Центральному депозитарию Кыргызской республики
Это простосложное ЭДО?!
НОВОСТИ НДЦ
Сделки на рынке негосударственных облигационных займов (НГЦБ) за 9 мес. 2007 г.
НДЦ на ежегодном семинаре Сибирской межбанковской валютной биржи
Интеллектуальное будущее России встречается с профессионалами фондового рынка

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100