Casual
РЦБ.RU

Корреспондентские счета депо нерезидентов в депозитариях Ассоциации центральных депозитариев Евразии

Ноябрь 2007

    Материал подготовлен руководителем Рабочей группы АЦДЕ "Корреспондентские отношения"
    Галиной Аксеновой (НДЦ, Россия)
    В рабочую группу входят Джаваншир Гаджиев (Азербайджан), Асмик Бадалян (Армения), Гайоз Санадзе (Грузия), Елена Студенина (Казахстан), Эрик Таранчиев (Кыргызстан), Станислав Будза (Молдова),
    Светлана Петрашень (Беларусь), Елена Чекулаева (ДКК, Россия), Улугбек Аманов (Узбекистан),
    Наталья Король (МФС, Украина), Людмила Буянова (НДУ, Украина)
    В подготовке доклада участвовали также Наталия Барсукова (ЦД, Узбекистан), Валентина Тимошенко (РЦДЦБ, Беларусь), Юрий Шаповал (МФС, Украина), Нигяр Маммадова (НДЦ, Азербайджан),
    Анатолий Головко (НДУ, Украина), Ирина Огурцова, Лилия Слатвинская, Ирина Реутова (НДЦ, Москва)

    18-19 октября 2007 г. в г. Бишкеке прошла 4-я конференция Ассоциации центральных депозитариев Евразии (АЦДЕ), в которую входят 12 депозитариев из 10-ти стран: Армении, Азербайджана, Беларуси, Грузии, Казахстана, Кыргызстана, Молдовы, России, Узбекистана и Украины. К данной конференции Рабочей группой АЦДЕ "Корреспондентские отношения" был подготовлен и представлен доклад (далее - Доклад), в котором впервые была предпринята попытка проанализировать достаточно широкий комплекс вопросов и проблем, связанных с установлением корреспондентских отношений депозитариями-нерезидентами со всеми центральными депозитариями (или иными заметными на рынке депозитариями) стран - участниц АЦДЕ. Отдельные результаты анализа и основные выводы, сделанные в докладе, представлены в данной статье1.

ВВЕДЕНИЕ

    Участники АЦДЕ, представляющие различные страны, не могут быть вне процесса глобализации. И если начальный этап создания инфраструктуры рынков ценных бумаг проходил в каждой стране автономно, без координации с другими странами, то в настоящее время в качестве первоочередной должна стоять задача активного взаимодействия наших депозитариев. Цель - установление междепозитарных связей и гармонизация их деятельности (с учетом лучшего национального и мирового опыта, а также политической, географической и экономической обстановки). Это будет способствовать, с одной стороны, повышению привлекательности национальных рынков ценных бумаг, с другой - противодействовать растущей конкуренции со стороны глобальных игроков финансового рынка.
    Подготовка Доклада является одним из первых шагов в осуществлении такого взаимодействия. Следующим шагом на пути к будущему объединению рынков должно стать налаживание корреспондентских отношений между депозитариями - участниками Ассоциации.

ВОЗМОЖНОСТЬ ОТКРЫТИЯ СЧЕТА НОМИНАЛЬНОГО ДЕРЖАТЕЛЯ ИНОСТРАННЫМ ДЕПОЗИТАРИЯМ И РЕАЛЬНАЯ ПРАКТИКА

    Для совершения сделок с ценными бумагами на локальном рынке иностранный инвестор (его брокер/кастодиан) должен понимать устройство депозитарной системы страны эмитента ценных бумаг и представлять, каким образом и через каких посредников обеспечиваются расчеты: существует ли прямой доступ к центральному депозитарию конкретной страны или доступ обеспечивается через агентов и что предпочтительнее в том или ином случае.
    Существует 5 способов осуществления иностранным брокером/кастодианом трансграничных расчетов:
    1. Использование собственного счета в иностранном центральном депозитарии.
    Этот способ не очень активно используется в связи с серьезными затратами, связанными с подписанием договоров, необходимостью следования правилам иностранного депозитария, необходимостью поддержания технологии взаимодействия с национальным центральным депозитарием и локальной платежной системой. Как правило, данный способ предполагает также затраты на создание локальных дочерних компаний или отделений иностранного брокера/кастодиана.
    2. Использование локального агента (субкастодиана), который имеет счет в центральном депозитарии страны эмитента ценных бумаг.
    Данный способ является наиболее распространенным в мировой практике. Локальный субкастодиан предоставляет широкий спектр кастодиальных и банковских услуг, а также услуг, связанных с выплатой налогов. Локальных субкастодианов широко используют также международные центральные депозитарии (ICSD) и национальные центральные депозитарии.
    3. Использование глобального кастодиана, который через свою дочернюю компанию (отделение) или локального субкастодиана выходит на национальный центральный депозитарий.
    Данный способ также чрезвычайно распространен, поскольку позволяет избежать затрат на взаимодействие с многочисленными локальными субкастодианами и получать широкий спектр услуг, минимизируя при этом издержки за счет масштаба деятельности (большого количества сделок).
    4. Использование международного центрального депозитария (ICSD).
    Этот путь начал свое развитие с рынка еврооблигаций, а в настоящее время распространяется также и на локальные ценные бумаги через счета ICSD, открытые в национальных центральных депозитариях или у локальных кастодианов.
    5. Использование взаимных корреспондентских отношений между национальными центральными депозитариями.
    Данный способ в докладе Группы Джиованнини (2001 г.)2 назван в качестве наиболее доступного, но наименее используемого нерезидентами. С одной стороны, взаимные корреспондентские отношения позволяют сократить число посредников, участвующих в процессе расчетов по сделкам с ценными бумагами, а следовательно, снизить связанные с этим издержки. Удешевляется и упрощается также процесс, связанный с осуществлением депозитарием обременения ценных бумаг (при необходимости в этом). В то же время большинство таких корреспондентских отношений предлагают осуществление трансграничных расчетов только на условиях "свободной поставки". Связанные со сделкой денежные платежи осуществляются в отдельных платежных системах, что неудобно и сопряжено с дополнительными рисками. Другим недостатком данного способа является предложение со стороны национальных центральных депозитариев, как правило, не полного спектра услуг, которые требуются нерезиденту (включая кастодиальные и банковские услуги, а также услуги по управлению денежными потоками), или - в случае наличия таких услуг - их большая в сравнении с услугами локальных кастодианов и ICSD стоимость.
    В связи с этим интересно отметить, что центральные депозитарии Восточной Европы начали отдавать предпочтение способу осуществления трансграничных расчетов через ICSD, а не установлению взаимных корреспондентских отношений с иными национальными центральными депозитариями.
    Из 10 стран - участниц АЦДЕ только в Узбекистане и в России отсутствует легитимная возможность депозитарию-нерезиденту открыть счет номинального держателя в локальном депозитарии. Это означает, что в настоящее время ни с Государственным Центральным Депозитарием Ценных Бумаг Республики Узбекистан, ни с одним депозитарием России невозможно установить взаимных корреспондентских отношений. Проникновение нерезидентов на фондовые рынки данных стран осуществляется через счета, открываемые в брокерских компаниях, в кастодиальных компаниях или в расчетных депозитариях (последнее характерно для России). При этом открываемый нерезиденту счет, независимо от того, является ли он конечным инвестором или его посредником, может иметь только статус счета "собственника", а не номинального держателя. Необходимо отметить, что для нерезидента-посредника важна прежде всего не сама возможность наличия прямого счета в центральном депозитарии, а статус такого счета. Он должен быть именно счетом номинального держания, а не собственника. Только тогда такой счет может обеспечить должную юридическую защиту инвестора, которого обслуживает посредник.
    В табл. 1 отражена информация о возможности открытия в стране члена АЦДЕ счета со статусом "номинального держателя" и приведены данные об открытых счетах иностранных номинальных держателей.
    Какие бумаги могут учитываться на счете иностранного депозитария в депозитарии - участнике АЦДЕ? Как показал анализ, большинство депозитариев - участников АЦДЕ не осуществляют хранение государственных ценных бумаг, за исключением НДЦ (Россия), который является головным депозитарием для государственных ценных бумаг, Центрального депозитария Республики Казахстан, а также - с 1 января 2008 г. - Центрального депозитария Республики Беларусь. Данная функция выполняется национальными Центральными банками (Армения, Беларусь, Грузия, Кыргызстан, Молдова, Украина) или депозитариями биржи (Азербайджан, Узбекистан).

ДОКУМЕНТАЛЬНОЕ УДОСТОВЕРЕНИЕ ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ

    Специальные нормы, регулирующие вопрос удостоверения прав на ценные бумаги депонентов, обслуживающихся у депозитариев-нерезидентов, в странах участников АЦДЕ, как правило, отсутствуют. Применяются общие положения, действующие в отношении резидентов. В большинстве стран это выписка по счету депозитария.
    В Кыргызстане для формирования выписки в целях подтверждения прав собственности иностранный депозитарий раскрывает конечных собственников, на основании чего центральный депозитарий формирует выписку со счета депозитария-нерезидента.
    В соответствии с законодательством Узбекистана выписка со счета депо не признается документом, подтверждающим право собственности. Таким документом является только выписка из реестра. В результате этого расчеты, проведенные с ценными бумагами, учитываемыми даже в центральном депозитарии Узбекистана, не являются финальными до тех пор, пока не будут осуществлены "зеркальные" расчеты в реестрах. Это, без сомнения, снижает эффективность системы расчетов по ценным бумагам на данном рынке.
    В Украине депозитарий (в том числе центральный) также не обладает правом подтверждать право собственности. Законодательно это может делать только хранитель, ведущий счета конечных инвесторов (организация второго уровня в системе учета прав собственности на ценные бумаги). Депозитарий только подтверждает факт хранения бумаг и их учета на счете у хранителя, эмитента или депозитария-корреспондента.
    Видимо, при совершенствовании законодательства по ценным бумагам в тех странах, где существует вышеназванная проблема, стоит предусмотреть норму, в соответствии с которой право на ценные бумаги переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по счету приобретателя, открытого у регистратора или у депозитария, в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность.

ВОЗМОЖНОСТЬ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ, УЧИТЫВАЕМЫМИ НА СЧЕТЕ ИНОСТРАННОГО ДЕПОЗИТАРИЯ В ЦД

    Возможность и механизмы биржевой торговли ценными бумагами, которые будут учитываться на счете иностранного депозитария в национальном депозитарии - участнике АЦДЕ, представлены в табл. 2. При этом надо отметить, что, поскольку реальная практика такой деятельности отсутствует, информация дана о потенциальных возможностях и механизмах биржевой торговли для депозитариев-нерезидентов.
    Выход на биржевые торги во всех странах возможен только через членов биржи, имеющих лицензию брокера, или (как в России) также и через кастодиального держателя, зарегистрированного на бирже. В большинстве стран участников АЦДЕ необходимо зачисление реализуемых на бирже ценных бумаг на счет брокера (кастодиана) в расчетном депозитарии биржи (Грузия, Кыргызстан, Россия). В некоторых странах возможен механизм прямого использования счета иностранного депозитария, открытого в расчетном депозитарии биржи (Армения, Казахстан, Молдова) или в центральном депозитарии (Азербайджан). В этом случае должна быть обеспечена техническая привязка торгового раздела счета иностранного депозитария к конкретному брокеру. В Узбекистане торгуемые на бирже ценные бумаги зачисляются на торговый счет инвестора в ЦД с указанием брокера, с которым заключен соответствующий договор.
    Денежные средства для биржевых торгов должны быть зачислены: на счет центрального депозитария в расчетные банки биржи (Армения, Грузия, Молдова), на счет депозитария в Национальном банке (МФС, Украина), на счет депозитария в расчетном банке депозитария (Кыргызстан), на счета брокеров (кастодианов) в расчетных банках бирж/клиринговых организаций (Азербайджан, Россия), на счет клиента или брокера (при договоре комиссии) в Расчетно- клиринговой палате (Узбекистан), на собственные счета иностранных депозитариев в центральном депозитарии (Казахстан).

ВЫПЛАТА ДОХОДОВ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ

    Важным вопросом для вхождения на иностранный рынок ценных бумаг является механизм получения депонентами доходов по ценным бумагам, учитываемым в национальном депозитарии, его удобство и стоимость услуг.
    Непосредственно на счет иностранного депозитария, открытого в центральном депозитарии, доходы могут быть зачислены только в Центральный депозитарий ценных бумаг Казахстана и в Центральный Депозитарий Кыргызстана.
    На счет иностранного депозитария, открытого в банке страны - участницы АЦДЕ, доходы могут быть зачислены в Грузии, Казахстане, Кыргызстане, России и Украине.
    Как показало исследование, наиболее предпочтительным на сегодняшний день вариантом является перечисление доходов за рубеж: на счет депозитария, открытый в его национальной банковской системе, т. е. без открытия депозитарию-нерезиденту денежного счета в стране - участнице АЦДЕ.
    В некоторых странах доходы могут быть перечислены напрямую депонентам депозитария-нерезидента в соответствии с указанием последнего (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Казахстан).
    Центральные депозитарии Азербайджана, Грузии и Кыргызстана могут предоставить услугу по конвертации доходов, выплачиваемых в национальной валюте, в иностранную валюту. В Узбекистане услугу по конвертации предоставляет не центральный депозитарий, а эмитент, действующий в соответствии с поручением владельца ценных бумаг.
    Доходы по ценным бумагам выплачиваются в странах участников АЦДЕ за вычетом налогов, который удерживается у источника выплаты (эмитента или налогового агента), если международными договорами об устранении двойного налогообложения не предусмотрено освобождение доходов от налогообложения. В Докладе приводится Перечень стран, с которыми у стран участников АЦДЕ подписана Конвенция об устранении двойного налогообложения. Заметим, что только у Казахстана данная Конвенция подписана абсолютно со всеми странами участников АЦДЕ.
    В Докладе приводятся также действующие в 10 странах участников АЦДЕ ставки налогов на доходы по ценным бумагам (в основном это 10-15%). Среди всех выделяется размер ставки на операции с корпоративными ценными бумагами в Беларуси (40% для юридических лиц и 20% для физических), который, по сути, является запретительным для проведения операций с данными инструментами.

ВОЗМОЖНОСТЬ ОТКРЫТИЯ ДЕНЕЖНОГО СЧЕТА ИНОСТРАННОМУ ДЕПОЗИТАРИЮ В БАНКЕ-РЕЗИДЕНТЕ СТРАНЫ

    В большинстве стран участников АЦДЕ вопрос открытия в национальной банковской системе денежных счетов нерезидентам - участникам фондового рынка (в том числе иностранным депозитариям) не урегулирован. Как правило, нерезидент обязан иметь денежный счет только в случае создания своего филиала или представительства на территории соответствующей страны. При этом в каждой стране имеются свои особенности.
    Так, в Азербайджане нерезидент, не имеющий филиала или представительства, не может иметь счет в национальной валюте, в которой только и могут быть оплачены услуги, оказанные на территории страны. Единственным способом расчетов по ценным бумагам в этом случае может быть только банковский перевод из-за рубежа.
    В других странах нерезидент может иметь денежный счет в расчетном банке, обслуживающем организованные торги (за исключением Казахстана, где центральный депозитарий самостоятельно ведет денежные счета).

НЕОБХОДИМОСТЬ ПОСТАНОВКИ ИНОСТРАННОГО ДЕПОЗИТАРИЯ НА НАЛОГОВЫЙ УЧЕТ

    Постановка на налоговый учет обязательна в каждой стране в случаях открытия денежного счета в национальном банке страны или при образовании представительства, за исключением Армении, Грузии и Казахстана, в которых постановка на налоговый учет является обязательной в любых случаях.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СТАНДАРТОВ СООБЩЕНИЙ ISO 15022

    Взаимодействие с мировым фондовым рынком невозможно без принятия понятного всем языка общения. Таким языком стали стандарты Международной Организации по Стандартизации (ISO), используемые для документооборота по операциям с ценными бумагами. Системы, поддерживающие ISO 15022, позволяют исключить бумажный документооборот, автоматизировать операции, внедрить сквозную обработку данных (STP), снизить операционные расходы и операционные риски, осуществлять взаимодействие с международным фондовым рынком.
    Большинство участников АЦДЕ пока еще не работает на основе стандартов ISO. Используют стандарты ISO в той или иной степени только Беларусь, Казахстан, Кыргызстан и Россия. В Азербайджане применение стандартов ISO 15022 планируется в ближайшее время, с этой целью заключен Меморандум о сотрудничестве со SWIFT.

    ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СТАНДАРТОВ НУМЕРАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ (ISIN)

    Использование в практике работы участников АЦДЕ международной нумерационной системы ценных бумаг ISIN также является одним из необходимых условий интеграции депозитариев - членов АЦДЕ в международный рынок ценных бумаг.
    Три депозитария - члена АЦДЕ (НДЦ, Азербайджан; НДЦ, Россия; НДУ, Украина) являются Национальными нумерующими агентствами и осуществляют присвоение ценным бумагам международных кодов ISIN. НДЦ (Россия) планирует также осуществлять функции замещающего нумерующего агентства для стран СНГ.

ПЕРЕЧЕНЬ НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ СТРАН УЧАСТНИКОВ АЦДЕ

    Выше были приведены некоторые выдержки из Доклада, которые освещают вопросы установления корреспондентских отношений и взаимодействия депозитариев-нерезидентов с центральными депозитариями стран участников АЦДЕ. Как видим, отрыть счета номинального держания иностранные депозитарии могут практически у всех участников АЦДЕ, за исключением Российских депозитариев и Центрального Депозитария Республики Узбекистан. Но, помимо этих ограничений, существуют также иные законодательные, нормативные, налоговые и прочие национальные правила, которые все больше мешают экономическому сближению стран участников АЦДЕ и развитых рынков.
    Снижение уровня закрытости фондовых рынков наших стран и экономических рисков, повышение привлекательности инвестиций во многом зависит от зрелости и надежности инфраструктуры стран участников АЦДЕ, их соответствия мировым стандартам.
    Без сомнения, в любой из стран необходимо устанавливать баланс между необходимостью соответствовать глобальным стандартам и следованию национальным правилам, учитывающим политические, экономические и географические особенности. Быстрые и резкие перемены могут привести к оттоку ликвидности из страны. Важно сохранить то, что является эффективной национальной практикой, способствующей повышению ликвидности и снижению рисков, и отказаться от того, что вызвано сложностью и множественностью систем, дублированием, операционной несовместимостью.
    Безотносительно к национальным особенностям стран участников АЦДЕ в Докладе мы попытались обобщить направления деятельности, которые в дальнейшем следует развивать (для каждого направления указаны страны, для которых это является актуальным):
    1. Создание центрального депозитария (ЦД):

  • Россия: изменение законодательства и организационные мероприятия;
  • Кыргызстан: изменение законодательства;
  • Украина: организационные мероприятия.
        2. Усиление роли центрального депозитария как основы депозитарной системы страны и гаранта прав собственности на ценные бумаги:
  • учет в ЦД всех эмитированных в стране ценных бумаг, включая государственные (Азербайджан, Армения, Грузия, Молдова, Узбекистан, Украина);
  • иммобилизация и дематериализация документарных ценных бумаг (Армения, Молдова, Узбекистан, Украина);
  • признание выписки со счета депо, открытом в ЦД, документом, подтверждающим право собственности (Узбекистан, Украина);
  • превращение центрального депозитария в единый и надежный источник информации о корпоративных действиях всех эмитентов страны (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Кыргызстан, Молдова, Россия, Узбекистан, Украина);
  • обслуживание биржевой торговли ценными бумагами (Беларусь, Украина).
        3. Признание возможности иностранного номинального держания:
  • Россия, Узбекистан: изменение законодательства.
        4. Переход от расчета сделок с ценными бумагами на условиях "свободной поставки" к "поставке против платежа" как основному методу расчетов сделок с ценными бумагами, включая внебиржевые сделки:
  • Азербайджан, Армения, Беларусь, Грузия, Кыргызстан, Молдова, Украина.
        5. Облегчение процесса репатриации доходов по ценным бумагам (включая возможность предварительной конвертации национальной валюты в свободно конвертируемую валюту):
  • Азербайджан, Армения, Беларусь, Казахстан, Молдова, Россия, Украина.
        6. Исключение бумажного документооборота; автоматизация принятия, сбора, обработки и передачи информации на основе международных стандартов ISO для документооборота по операциям с ценными бумагами (организация электронного документооборота с депонентами и регистраторами):
  • Азербайджан, Армения, Беларусь, Грузия, Кыргызстан, Молдова, Россия, Узбекистан, Украина.
        7. Использование SWIFT для взаимодействия с внешними контрагентами:
  • Азербайджан, Армения, Беларусь, Грузия, Кыргызстан, Молдова, Узбекистан, Украина
        8. Использование международных кодов ценных бумаг ISIN:
  • Армения, Беларусь, Грузия, Казахстан, Кыргызстан, Молдова, Узбекистан.
        9. Консолидация регистраторского бизнеса:
  • Азербайджан, Армения, Грузия, Казахстан, Кыргызстан, Молдова, Россия, Узбекистан, Украина.
        10. Повышение эффективности раскрытия информации о владельцах ценных бумаг и обработки корпоративных действий эмитентов.
        11. Совершенствование механизмов клиринга и расчетов; использование центрального контрагента (CCP).
        12. Развитие механизмов кредитования (заимствования) ценными бумагами.
        13. Гармонизация и приближение к мировым стандартам сроков проведения расчетов по ценным бумагам.
        14. Повышение привлекательности национальных рынков ценных бумаг:
  • снятие законодательных ограничений на торговлю корпоративными ценными бумагами (Беларусь);
  • увеличение объемов ценных бумаг в свободном обращении (free float), повышение ликвидности рынка;
  • совершенствование механизмов биржевой торговли;
  • совершенствование корпоративного законодательства (проблема двойных реестров; права номинального держателя на собраниях акционеров; обязанности эмитента по раскрытию информации; обязанности регистратора по распространению корпоративной информации; обязанности эмитента по четкой фиксации ex-date, record date и payment date и пр.);
  • улучшение системы налогообложения;
  • повышение прозрачности фондовых рынков.

    • Рейтинг
    • -1
    Оставить комментарий
    Добавить комментарий анонимно, введите имя:

    Введите код с картинки:
    Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

    Содержание (развернуть содержание)
    "Мы открыты для ваших конструктивных предложений" Выступление на открытой научно-практической конференции "27-е и 36-е постановления ФКЦБ - 10 лет спустя"
    To STP or not to STP?
    Важнейший элемент учетной системы рынка ценных бумаг
    Значение 27/36 и что нужно усовершенствовать в законодательстве, регулирующем российскую учетную систему?
    4-я конференция Ассоциации центральных депозитариев Евразии
    Национальный депозитарный центр как замещающее нумерующее агентство
    Роль Ассоциации национальных нумерующих агентств в стандартизации
    Корреспондентские счета депо нерезидентов в депозитариях Ассоциации центральных депозитариев Евразии
    Доклад о деятельности Ассоциации европейских центральных депозитариев (ECSDA) и Азиатско-тихоокеанской группы центральных депозитариев (ACG)
    10 лет Центральному депозитарию Кыргызской республики
    Это простосложное ЭДО?!
    НОВОСТИ НДЦ
    Сделки на рынке негосударственных облигационных займов (НГЦБ) за 9 мес. 2007 г.
    НДЦ на ежегодном семинаре Сибирской межбанковской валютной биржи
    Интеллектуальное будущее России встречается с профессионалами фондового рынка

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100