Casual
РЦБ.RU

Актуальные вопросы создания единой системы электронного документооборота на российском финансовом рынке

Апрель 2007

    Заметки по итогам конференции "ЭДО - комплексный подход к снижению рисков", 23 марта 2007 г., Москва

    Всем известно, что Национальный депозитарный центр заинтересован в создании в Российской Федерации электронного документооборота, который обеспечивал бы сквозную обработку и доставку информации от владельца до эмитента. Соответственно, если мы структурируем проблему, то получим несколько сегментов, в которых нужно решать вопросы взаимодействия, таких как: взаимодействие между владельцем ценных бумаг и депозитарием, между депозитарием и регистратором, регистратором и эмитентом и между депозитарием и эмитентом. При этом мы делаем разницу между владельцами - физическими лицами, непрофессиональными участниками рынка ценных бумаг и профессиональными участниками рынка ценных бумаг - брокерами, депозитариями и таким видом профессиональных участников, как коллективные инвесторы, точнее, управляющие компании, которые отвечают за управление фондами коллективных инвестиций.
    Таким образом, мы разрабатываем форматы взаимодействия и рассматриваем различные варианты организации этого взаимодействия на рынке коллективных инвестиций между регистраторами и депозитариями, между НДЦ как уполномоченным депозитарием эмитентов корпоративных облигаций и эмитентами корпоративных облигаций, и мы надеемся, что уже существующее взаимодействие между регистраторами и эмитентами будет развиваться как часть единого процесса, охватывающего всю инфраструктуру.
    С 2004 г., то есть с момента, когда были утверждены стандарты взаимодействия между регистраторами и эмитентами, созданные на основе форматов НДЦ, мы всерьез включились в проект по организации взаимодействия в рамках всего рынка - не локального "парного" взаимодействия между парами отдельных участников или взаимодействия по типу "каждый с центром", а именно рынка - "каждый с каждым", когда любой участник может отправить сообщение любому другому участнику.
    Система электронного документооборота НДЦ (СЭД НДЦ) является подсистемой электронного документооборота ММВБ, а поскольку 95% оборота с российскими финансовыми инструментами происходит на ММВБ и в этой системе работает большинство участников рынка, проект НДЦ имеет национальный масштаб. И очень скоро, уже к 2006 г., назрел вопрос соответствующей организации процесса взаимодействия всех этих участников. В середине 2004 г. такое взаимодействие строилось в рамках саморегулируемой организации ПАРТАД (в частности, между регистраторами и депозитариями). В 2005 г. по инициативе НДЦ (при участии Национальной лиги управляющих, ПАРТАД, РОССВИФТ и НАУФОР) была образована рабочая группа, согласовывающая форматы на рынке коллективных инвестиций. Жизнь заставила все компании, которые работают на рынке коллективных инвестиций (РКИ), искать эффективные пути взаимодействия, поскольку обмен документами между участниками рынка коллективных инвестиций должен происходить в течение 1 дня. Электронный документооборот на РКИ присутствует, но в большинстве случаев организован по принципу "каждый с центром", единства в форматах взаимодействия нет. Только согласованные форматы обеспечивают возможность организации сквозной обработки информации, которая, в свою очередь, делает систему эффективной.
    Для примера, в рамках СВИФТ этот вопрос решен на организационном уровне. Есть единственная организация, которая является поставщиком услуг в обеспечении взаимодействия между финансовыми институтами в рамках их деятельности, она разрабатывает и поддерживает форматы и является также сетью, через которую это взаимодействие осуществляется, и обеспечивает его безопасность.
    В России единого стандарта еще нет, поэтому вопрос согласованности форматов стоит очень остро и требует особого внимания. Кроме прочего, проблема усугубляется тем, что одни и те же институты присутствуют на рынке ценных бумаг в разных ипостасях, т. е. обладают разными лицензиями. Регистратор может совмещать свою деятельность с деятельностью специализированного регистратора паевых инвестиционных фондов. Лицензия по управлению ценными бумагами может совмещаться с брокерской и дилерской лицензиями. В рамках одной компании все операции могут обслуживаться одним бэк-офисом, т. е. одной и той же группой специалистов с одним каналом связи, либо разными группами специалистов. В каждой компании вопрос решается по-своему. Вопросы информационной безопасности также решаются компаниями по-разному, и в связи с этим проблема удостоверяющего центра, проблема кодификации сообщений тоже играет существенную роль.
    Комплекс вопросов, накопленных к концу 2006 г., стал настолько сложным и охватил настолько широкий круг участников, практически весь финансовый рынок, что нам было отрадно услышать в рамках конференции заявленную готовность рассматривать создание Координационного совета по вопросам электронного документооборота на финансовом рынке. Поскольку НДЦ стал инициатором согласования форматов для взаимодействия регистраторов и депозитариев, перед этим создав электронную систему со всеми своими депонентами, и завершает первый этап работы по согласованию форматов на рынке коллективных инвестиций, то, наверно, мы более, чем кто-либо другой, понимаем, насколько сложной является задача и насколько необходимо уже сейчас координировать работу, чтобы создать систему не менее эффективную, чем та, которая существует в Европе и во всем мире и организуется компанией СВИФТ.
    В чем особенно необходимо участие координационного совета?
    Дополнительная работа должна быть проведена не только в части утверждения форматов и придания им статуса рекомендательных, а через какое-то время, может быть, и обязательных, но и в сфере нормативного регулирования. А именно: те предложения, которые сделала Федеральная служба по финансовым рынкам о внесении изменений в Закон об инвестиционных фондах, каковые предписывают участникам использовать системы электронного документооборота, те изменения, которые ФСФР вносит в Положение о ведении реестра владельцев эмиссионных ценных бумаг, призванное заместить действующее ныне 27-е Постановление ФКЦБ о ведении реестра и которое ориентировано на использование электронного документооборота, должны бы сопровождаться изменениями в ряде других нормативных актов. В частности, в Законе об акционерных обществах, в Постановлении № 36 о депозитарной деятельности (хотя 36-е вполне удовлетворительным образом регулирует деятельность депозитариев, но оно не в достаточной степени концентрируется на ЭДО). Развитие того направления, что было определено при разработке нового варианта Положения о ведении реестра эмиссионных ценных бумаг, потребует дальнейшей доработки Постановления № 20-ПС о порядке ведения реестра владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов. Безусловно, это постановление должно быть пересмотрено в соответствии с требованиями измененного Закона об инвестиционных фондах.
    Все это в совокупности определяет необходимость координации усилий на государственном уровне, естественно, с привлечением экспертов и ведущих игроков рынка, серьезно заинтересованных в том, чтобы изменения сообразовывались с реальностью, максимально отвечали потребностям участников рынка и чтобы нормативно-правовое регулирование в целом, не только в рамках упомянутых нормативных актов, благоприятствовало внедрению электронного документооборота.
    Безусловно, вся координационная работа должна осуществляться с учетом того, как работают иностранные рынки. Крупнейшие инвестиционные дома ориентированы на единые технологии, и по всему миру приняты стандарты ISO 20022. Я не говорю о том, что в России нужно принять и сделать обязательными эти стандарты, они не учитывают существенных особенностей российского рынка, но основывать наше взаимодействие на международных стандартах, как мне кажется, необходимо.
    В отношении взаимодействия между регистраторами и депозитариями хочется отметить, что достигнут существенный прогресс в обеспечении двустороннего взаимодействия между НДЦ и крупнейшими регистраторами. Так, буквально накануне конференции были подписаны акты о завершении режимов опытной эксплуатации между НДЦ и ЦМД, НДЦ и регистратором Статус о завершении режимов опытной эксплуатации (23 марта и 22 марта 2007 г. соответственно). Приближается к завершению работа по опытной эксплуатации системы электронного документооборота с регистратором ОРК. И все это в совокупности с проведенной ранее работой приведет к тому, что НДЦ будет закрывать свои потребности в электронном документообороте с регистраторами практически на 80%. На рисунках 1 и 2 приведены данные об объемах операций по перерегистрации ц. б. в реестрах владельцев акций, обеспеченных ЭДО.
    Следующим этапом является обеспечение электронного документооборота других участников с регистраторами. Наш опыт показал, что транзитная схема, в которой СЭД НДЦ выступает в качестве почтовой системы, пользуется не очень большим спросом. Возможно, это происходит потому, что крупные регистраторы не торопятся обеспечивать такое взаимодействие ввиду ожидаемого принятия Закона о Центральном депозитарии, где, как заявлено, ЦД будет единственным номинальным держателем.
    Требует решения вопрос создания корневого удостоверяющего центра (УЦ) и локального УЦ для финансового рынка. Пока что участники рынка, которые используют собственные системы кодификации и подтверждения аутентичности сообщений, решают сложнейшие вопросы, к примеру вопрос кросс-сертификации, т. е. распознавания ключей друг друга, и двойной кодификации сообщений. Это не самый эффективный способ развития рынка.
    На финансовом рынке сейчас существует несколько авторизованных удостоверяющих центров, одним из них является сертификационный центр ММВБ. Он же - самый загруженный, так как обслуживает большую долю участников рынка.
    Пока нет единого удостоверяющего центра с единым механизмом шифрования, мы "со скрипом" пытаемся решать вопросы кросс-сертификации между частными удостоверяющими центрами, и это сильно мешает развиваться электронному взаимодействию, делает наш рынок сегментированным, нетехнологичным.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Комплексный подход к организации системы ЭДО как необходимое условие успеха
Мотивация будет задаваться регулятором
Юридические аспекты применения ЭДО на финансовом рынке
Закон о Центральном депозитарии как дополнительный стимул к использованию электронного документооборота
ЭДО: технология, у которой много составляющих
Актуальные вопросы создания единой системы электронного документооборота на российском финансовом рынке
Стратегия развития электронного взаимодействия между профучастниками
Новое в рабочей группе по выработке стандартов на рынке коллективных инвестиций
Роль ЭДО в развитии рынка коллективных инвестиций
Внедрение ЭДО - ключевая инфраструктурная задача развития рынка коллективных инвестиций
Опыт организации ЭДО. Изменение характера рисков при внедрении ЭДО.
Практический опыт Регистратора Р.О.С.Т. в ЭДО
Еще немного о системах ЭДО
Выбор средства криптографической защиты информации для использования в системах электронного документооборота депозитария
Страхование как элемент комплекса мер по снижению рисков при переходе на ЭДО
ЭДО НДЦ от магнитных носителей до интерактивного доступа. Часть 4

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100