Casual
РЦБ.RU

Даже профессионалы нуждаются в повышении квалификации

Июль 2008

    Интервью с Заведующим кафедрой Фондового рынка МГИМО(У) МИД РФ, докт. экон. наук, профессором Алексеем Бурениным

    С начала года ММВБ активно проводит обучающие семинары для участников финансового рынка, посвященные работе со срочными инструментами. В качестве лекторов на семинары приглашаются авторитетные специалисты, которые делятся теоретическими и практическими знаниями в области работы с различными инструментами, организации рынка и техники осуществления операций. О пользе и задачах проведения подобных семинаров наш разговор с одним из лекторов семинаров на ММВБ, доктором экономических наук, профессором Алексеем Бурениным

    Б. О. Какие семинары по срочному рынку уже прошли на ММВБ и какие запланированы?

    А. Б. Первые семинары по срочному рынку на ММВБ прошли 20-22 февраля и 20-22 мая. Это были трехдневные семинары по 6 академических часов каждый. На них рассматривались основы функционирования рынка производных инструментов. В дальнейшем по базовому курсу планируется проводить однодневные семинары, за которыми последуют двухдневные - с акцентом на техники хеджирования срочными контрактами, в том числе семинары по процентным инструментам.

    СПРАВКА
    Буренин Алексей Николаевич. Доктор экономических наук, профессор, Заведующий кафедрой Фондового рынка МГИМО МИД РФ, один из ведущих специалистов в области рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Автор многих книг, включая: "Контракты с опционами на акции", "Фьючерсные, форвардные и опционные рынки", "Рынки производных финансовых инструментов", "Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов", "Управление портфелем ценных бумаг", "Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные", "Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту".

    Б. О. Кто является слушателем на семинарах? Можно ли оценить уровень подготовки будущих специалистов?

    А. Б. В основном это представители российских и иностранных компаний и банков, рейтинговых агентств, есть и частные инвесторы. Как правило, они уже знакомы с финансовыми рынками на практике, но заинтересованы в расширении своих знаний о рынке деривативов. Уровень подготовки самый разный, однако азами срочного рынка владеют все.
    Изменение структуры семинарских занятий призвано ответить на потребности новичков и профессионалов рынка. Базовый курс рассчитан на начинающих инвесторов. Двухдневные семинары ориентированы на профессионалов рынка.

    Б. О. Что они могут почерпнуть из этих семинаров?

    А. Б. Рынок - это развивающаяся инновационная структура, знакомство с которой требует постоянного обращения к специальной финансовой литературе. В таких изданиях публикуются как теоретические, так и практические работы. Авторами являются ученые-теоретики и практики: управляющие инвестиционными фондами, банками, страховыми компаниями и т. д. У профессионалов рынка часто не хватает времени на ознакомление со всем объемом информации, для преподавателей же изучение этой литературы является их прямым занятием. Кроме того, преподаватели имеют доступ к самой новой литературе, прежде всего, я имею в виду ведущие периодические профессиональные издания, такие как Journal of Derivatives, Journal of Portfolio Management, Journal of Finance и т. д. Поэтому семинары являются площадкой для совершенствования знаний и обмена опытом не только для новичков, но и профессионалов.

    Б. О. Достаточно ли обучающих семинаров для того, чтобы молодой специалист смог приступить к работе на срочном рынке? Или требуется более углубленное изучение рынка?

    А. Б. Знание организации рынка и техники осуществления операций - это одна сторона вопроса. Другое дело - цель, которую преследуют участники торгов. Это может быть спекулятивная прибыль, арбитражная прибыль, использование инструментов срочного рынка для хеджирования. Каждая из них требует своей более глубокой подготовки. Конечно, для успешной работы одних только знаний об организации рынка и специфики обращающихся на нем инструментов недостаточно. Необходимо более глубокое изучение предмета, умение проводить анализ, понимать финансовую информацию, просчитывать стратегии и так далее. Поэтому обучение можно условно разделить на общеобразовательный и специализированный курсы. На специализированных семинарах основной акцент делается на инструментарий, рассматриваются техники хеджирования, построения позиций и т. д. Но без начальной подготовки обойтись нельзя. Семинары дают возможность начать работу на рынке, но я бы рекомендовал постоянно повышать уровень своих знаний.

    Б. О. Расскажите о западной практике проведения подобных семинаров.

    А. Б. В зарубежных странах такие мероприятия - целая индустрия. Существуют компании, специализирующиеся именно на проведении обучающих семинаров. Кроме того, подобной деятельностью занимаются успешные трейдеры и аналитики. Выпускается большое число специализированных журналов и книг, различных практических пособий. В пример можно привести Шелдона Натенберга (Sheldon Natenberg), являющегося практиком-профессионалом и блестящим преподавателем. Для западных рынков проведение семинаров - уже стандартная практика. Рынок очень большой, существует огромное количество инструментов и возможностей. Россия также идет по этому пути, и по мере развития рынка потребность в обучении будет расти. Кстати, ММВБ часто приглашает известных западных преподавателей на лекции и семинары по самым разным темам.
    Следует отметить, что сегодня уровень общеобразовательной подготовки специалистов в России по финансовому рынку отстает от западного. Например, такой факт. На нашей кафедре уже третий год проводится Олимпиада по срочному рынку. В этой Олимпиаде принимают участие студенты и магистранты из ведущих вузов России. Результаты таковы, что за все три года проведения Олимпиады призового места ни разу никто не занял. Причем вопросы, которые предлагались, не являлись вопросами на большую изобретательность, а были скорее учебного характера. Наилучший результат - решение двух задач из предложенных шести-семи. Вывод об уровне начальной подготовки молодых специалистов по срочному рынку очевиден.

    Б. О. А у Вас есть опыт торговли на срочном рынке?

    А. Б. Когда я только начал писать книги по срочному рынку в начале 1990-х г., то, естественно, возникла потребность в практической деятельности. Я пошел на Московскую товарную биржу, которая на тот момент была центром развития срочного рынка, а в качестве основного контракта выступал фьючерс на доллар США. Вначале я был клиентом и отдавал приказы. Но быстро понял, что быть клиентом и работать динамично в тот период было невозможно, поэтому устроился брокером в одну из инвестиционных компаний. Главной задачей, которую я преследовал, было получить прикладные знания, почувствовать характер рынка и проникнуться атмосферой торговли.
    В настоящее время я продолжаю держать руку на пульсе срочного рынка. И это естественно: если вы учите профессионалов, то необходимо разговаривать с ними на одном языке.

    24 июня 2008 года состоялся Практический семинар по новым продуктам российского срочного рынка "Фьючерсы на корзину ОФЗ: эффективная торговля", организованный ЗАО ММВБ совместно с СРО НФА
    Семинар позволил получить и усовершенствовать системные знания о новых инструментах в сегменте fixed-income российского срочного рынка - фьючерсах на корзины государственных облигаций, широко распространенных на зарубежных рынках и входящих в TOP-10 мирового рейтинга по объемам торгов, а теперь представленных и на российском рынке. Были рассмотрены особенности реализации, специфика ценообразования, торговля и исполнение путем поставки ОФЗ, текущее состояние рынка базовых активов и практика использования данных инструментов участниками рынка fixed-income.
    Особое внимание было уделено практическим аспектам работы на рынке фьючерсов на корзину ОФЗ, в том числе реализации стратегий хеджирования отдельных выпусков и портфелей ОФЗ, а также корпоративных облигаций (как от параллельного сдвига кривой доходности, так и от изменения угла ее доходности), арбитражным стратегиям на рынке базового актива и по сделкам РЕПО, порядку исполнения фьючерсов путем физической поставки ОФЗ и проведению расчетов по поставке.
    Семинар вызвал высокий интерес среди сотрудников кредитных организаций, инвестиционных управляющих компаний и фондов, финансовых подразделений промышленных компаний, фронт- и бэк-офисов, казначейств, подразделений управления рисками, внутреннего контроля, отчета и анализа. В работе семинара приняли участие специалисты, ответственные за принятие финансовых решений, проведение торговых операций (в том числе по облигациями), методологию учета финансовых инструментов и отчетности по ним, управление активами и пассивами, анализ рынков, риск-менеджмент.

  • Рейтинг
  • 1
Добавить комментарий
Комментарии (1):
Анна Ди
24.12.2008 11:24:03
Алексей Буренин - один из лучших преподавателей МГИМО, на мой взгляд, самый лучший. Такой глубины знаний и профессионализма не видела давно, хотя в силу своей профессии ежедневно общаюсь с топ-управленцами ведущих мировых и российских компаний.
Содержание (развернуть содержание)
"Мы хотим развивать российский срочный рынок"
Новая система управления рисками на срочном рынке Группы ММВБ
Даже профессионалы нуждаются в повышении квалификации
Определены победители чемпионата на Кубок ММВБ по срочному рынку
Совершенствование нормативной базы - необходимое требование развития клиринговой деятельности
Система управления рисками центрального контрагента (часть II)
Конференция, посвященная перспективам роста ликвидности акций энергетических компаний. Инвестиционное роад-шоу для региональных эмитентов
Итоги биржевых торгов на поставку лекарственных средств и изделий медицинского назначения, состоявшихся на ЗАО <ММВБ-Поволжье> 24 июня 2008 г.
Образина королевы, или вокруг Годунова
Оборот торгов ММВБ, ФБ ММВБ и НТБ, показатели финансового рынка, cреднедневной оборот ММВБ, ФБ ММВБ и НТБ
Новости Группы ММВБ, мировых бирж, МАБ СНГ

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100