Casual
РЦБ.RU

Финансовые рынки и технические риски

Май 2008

    Технологические сбои на российских и зарубежных биржах
    Ни для кого не секрет, что проведение операций на финансовых рынках базируется на самых современных электронных и коммуникационных технологиях. Сегодня невозможно представить рынки без мощных серверов, многоуровневых сетей, волоконно-оптических и спутниковых каналов связи, удаленных терминалов.
    Использование информационных технологий в финансовой сфере приобрело поистине повсеместный характер. Интернет-трейдинг, интернет- и мобильный банкинг, "электронные деньги" - все это только наиболее широко известные результаты такого "скрещивания" финансовых и информационных технологий. Новые технологии принципиально изменили финансовый мир, предоставив новые возможности: привлечение беспрецедентного количества клиентов, фантастическое увеличение количества финансовых операций при одновременном радикальном ускорении их выполнения и снижении издержек. Реальная глобализация финансовых рынков также была бы невозможна без компьютерных и телекоммуникационных технологий.
    Сложнейшие программно-аппаратные комплексы биржевых рынков обрабатывают многие миллионы запросов ежедневно. При этом они непрерывно наращивают свою производительность, отвечая на взрывной рост активности на финансовых рынках, а также развиваются, "обрастая" с развитием финансового инструментария все новыми и новыми функциональными возможностями.
    Вносят ли информационные технологии в финансовую сферу специфические IT-риски? И да, и нет. Понятно, что ни одна сложная техническая система не может работать со стопроцентной надежностью, а современные электронные системы обработки данных и телекоммуникационные сети - это исключительно сложные системы. С другой стороны, информационные технологии в очень большой степени снизили традиционные для финансовой сферы риски (прежде всего операционные), а также обеспечили качественно новый уровень риск-менеджмента. В результате общий уровень рисков при широком использовании информационных технологий значительно снизился.
    Одну из основных угроз стабильности работы финансовых рынков сегодня представляет лавинообразное нарастание активности. Общеизвестен тот факт, что показатели рынков, будь то фондовые индексы или курсы акций и валют, весьма трудно предсказуемы. Не менее сложно прогнозируемы и показатели активности торгов, в первую очередь число заявок, поступающих в торговую систему биржи, скажем, за секунду. Нестационарность потока заявок особенно усилилась в последнее время в связи с распространением торговых роботов, способных генерировать десятки запросов в секунду.
    Как показывает анализ произошедших сбоев на мировых биржевых рынках, большая часть из них в последнее время связана с резким ростом активности торгов. Наибольший резонанс в последнее время вызвал сбой на Токийской бирже 19 января 2006 г., когда стремительно выросшее число сделок привело к тому, что торги на бирже были остановлены.
    5 апреля 2000 г. сбой центрального сервера сделал невозможным котирование всех ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже в течение 7 часов. Он произошел в момент резкого падения цен ряда акций и активизации торговых операций.
    28 февраля 2007 г. сильно увеличилось запаздывание при передаче Нью-Йоркской фондовой биржей информации для вычисления индекса Dow Jones Industrial. В результате в течение достаточно длительного времени значение индекса было значительно искажено. Инцидент произошел в условиях резкой активизации торгов.
    К сожалению, не избежали внештатных ситуаций и российские биржи. Так, в период сентябрь-декабрь 2007 г. по крайней мере четырежды по различным техническим причинам приостанавливались или откладывались торги в РТС. Несколько раз в течение 2007 г. и в начале 2008 г. приходилось приостанавливать торги на различных рынках Группы ММВБ, в том числе один раз по причине массового сбоя в системах энергоснабжения, в остальных случаях - вследствие резкого, превышавшего прогнозируемый в несколько раз, роста активности на рынках.
    Как показывает анализ, максимальная интенсивность поступления заявок в торговую систему Фондовой биржи ММВБ с начала 2005 г. выросла почти в 10 раз.
    В этих условиях технические системы бирж должны обладать достаточный запас производительности, чтобы иметь возможность обработать большинство всплесков активности. К примеру, чтобы предотвратить внештатные ситуации, вызываемые внезапным резким увеличением активности рынков, Группе ММВБ приходится постоянно поддерживать параметры своих торговых систем на уровне, превышающем, как минимум, в 2-2,5 раза текущие средние потребности.
    В настоящее время показатели устойчивости работы программно-технического комплекса (ПТК) ММВБ весьма высоки и приближаются к параметрам жизненноважных систем. Так, количество сбоев по отношению к количеству обрабатываемых транзакций составляет 1 сбой на 10 млн сделок (или 20 млн подлежащих обработке транзакций), а коэффициент доступности (availability rate - отношение времени бессбойной работы к общему регламентному времени работы системы), по данным аудита, проведенного международным технологическим аудитором - компанией Gartner Group, составляет 99,999%. Принимаемые биржей меры по обеспечению надежности торгов и расчетов позволили снизить вероятность сбоя в расчете на транзакцию по отношению к уровню 1999 г. более чем на порядок.
    Однако жизнь преподносит сюрпризы. Вероятность пиковых нагрузок, многократно превышающих средние, не является нулевой. Но эту ситуацию нужно уже относить к форс-мажору.
    Исключить возникновение внештатных ситуаций нельзя. Более того, необходима соответствующая инфраструктура на случай их возникновения. В этих условиях приобретают первостепенное значение своевременное оповещение участников торгов о возникновении внештатной ситуации, исключение потерь информации при восстановлении нормального режима торгов, а также скорейшее восстановление работоспособности торговой системы. Своевременное уведомление участников торгов о внештатной ситуации позволяет им принять адекватные меры по минимизации возможных последствий. О важности исключения потерь информации при перерыве в торгах говорить, думается, не стоит. Ну и, наконец, минимизация времени устранения внештатной ситуации и восстановления нормальной работы торговой системы, очевидно, является ключевым фактором обеспечения стабильности финансового рынка и доверия к нему.

    Повышение надежности торгово-расчетной инфраструктуры Группы ММВБ
    В настоящее время Группа ММВБ обладает электронной торговой, клиринговой, расчетной и депозитарной системами, соответствующими современным мировым стандартам по параметрам надежности, производительности, защищенности и непрерывности бизнеса. Телекоммуникационная сеть комплекса обеспечивается ведущими поставщиками сетевых услуг и охватывает всю территорию России. Ядром глобальной торговой сети ММВБ служат два вычислительных центра - основной и резервный. Системной платформой торгово-депозитарного комплекса Группы ММВБ являются UNIX-серверы производства Hewlett-Packard (около 100).
    Комплекс мер по обеспечению бесперебойной работы торгово-депозитарно-расчетного комплекса ММВБ распространяется на следующие основные области:

  • Физическая защита объекта
  • Системы электропитания
  • Системы кондиционирования
  • Средства безопасности
  • Средства вычислительной техники
  • Телекоммуникационное оборудование
  • Сетевое оборудование
  • Базовое и прикладное программное обеспечение
  • Организационные мероприятия
  • Работа с персоналом
        Программно-технический комплекс (ПТК) ММВБ изначально создавался как высоконадежная электронная система, предназначенная для обработки информации биржи, а в дальнейшем и ее дочерних компаний. Базовые средства ПТК ММВБ представляют собой вычислительные и телекоммуникационные устройства, выпускаемые компаниями - мировыми лидерами в данной области. Принцип дублирования, как одно из важнейших средств достижения высокой надежности систем, используется на уровнях:
  • отдельных узлов вычислительного и телекоммуникационного оборудования;
  • архитектуры отдельных единиц вычислительного и телекоммуникационного оборудования;
  • распределения прикладных задач по средствам вычислительной техники;
  • топологии сети передачи данных;
  • вычислительной инфраструктуры ММВБ и ее дочерних организаций.
        Помимо этого, функционирование ПТК ММВБ поддерживается системами прецизионного электропитания и кондиционирования, системами безопасности, пожаротушения, сигнализации и другими вспомогательными системами, которые также дублируются и имеют запас мощности на случай чрезвычайных ситуаций. В процессе эксплуатации активно используются отказоустойчивые технологии, сокращающие вероятность ошибок человека-оператора и последствия сбоев программного обеспечения. Техническая и технологическая инфраструктура поддерживается соответствующими кадровыми ресурсами, обеспечивающими круглосуточный контроль работы всех систем и агрегатов.
        Мощностей вычислительных установок, развернутых на каждом из вычислительных центров ММВБ, достаточно для того, чтобы поддерживать нормальное функционирование торговых, клиринговых, расчетных и депозитарных систем Группы с учетом необходимого запаса мощности и дублирования. Вычислительные центры соединены между собой надежными, хорошо защищенными, высокопроизводительными каналами связи. Каждый из вычислительных центров оснащен двумя независимыми энергоотводами и оборудован дублированными системами гарантированного энергоснабжения, а также необходимыми системами кондиционирования, пожаротушения и безопасности.
        Телекоммуникационная инфраструктура Торговой сети Группы ММВБ представляет собой закрытую корпоративную сеть, построенную на основе каналов, предоставляемых уполномоченными провайдерами телекоммуникационных услуг. Основными требованиями к провайдерам являются: высокая пропускная способность, надежность и защищенность обслуживаемых ими сегментов Торговой сети Группы ММВБ. Оба вычислительных центра подключены к сетям всех уполномоченных провайдеров магистральными каналами связи. Это, в сочетании с внутренними каналами связи, соединяющими вычислительные центры, обеспечивает высокую надежность всей телекоммуникационной инфраструктуры. Наличие восьми уполномоченных провайдеров, предоставляющих услуги подключения к Торговой сети, позволяет участникам торгов обеспечить эффективное дублирование каналов доступа к торгам на рынках ММВБ.
        В торговые системы Группы ММВБ встроены специальные решения, обеспечивающие их повышенную надежность и отказоустойчивость. К таким решениям относятся:
  • применение специализированного сетевого программного обеспечения промежуточного слоя, обеспечивающего надежную передачу данных и "прозрачное" для пользователя восстановление соединения в случае его прерывания, без потерь информации;
  • наличие слоя "серверов доступа", обеспечивающих взаимное дублирование и распределение нагрузки при подключении пользователей;
  • дублирование основного сервера обработки данных, обеспечивающее переключение на резервный сервер за минимальное время.
        Учитывая постоянно растущую активность на рынках, Группа ММВБ уделяет большое внимание повышению производительности своих электронных систем. Регулярно осуществляются нагрузочные испытания, нацеленные на проверку функционирования систем в условиях нагрузок, многократно превышающих достигнутые в условиях текущей промышленной эксплуатации. Налажены постоянный мониторинг текущей нагрузки и прогнозирование параметров систем с целью их поддержания на уровне, необходимом для нормальной работы на ближнюю перспективу. При обнаружении потенциальных проблем своевременно осуществляются соответствующие доработки и наращивание вычислительных и иных мощностей электронных систем.
        Перефразируя известное высказывание, можно сказать: "Хочешь стабильности и надежности - готовься к неожиданным осложнениям". Поэтому, в дополнение к постоянным усилиям по обеспечению устойчивости и надежности функционирования электронных систем, Группа ММВБ принимает и меры, направленные на обеспечение наиболее быстрого и без потерь восстановления нормального режима работы своих электронных систем в случаях возникновения внештатных ситуаций. Средства оперативного мониторинга телекоммуникационной сети и электронных систем, активно применяемые Группой, позволяют выявить признаки возникновения внештатной ситуации на самом раннем этапе. Это позволяет незамедлительно принять соответствующие меры противодействия при появлении первых признаков такой ситуации, и предотвратить ее неуправляемое разрастание, а в большинстве случаев - и предотвратить возникновение полномасштабного сбоя.
        С целью оперативного информирования участников торгов о возникновении внештатной ситуации Группа ММВБ использует многоуровневую систему информирования по различным каналам, включая мобильные устройства участников торгов. Наконец, если все же внештатная ситуация возникает, главным приоритетом является быстрое, полное и без потерь информации восстановление нормального режима функционирования рынка по состоянию на момент, непосредственно предшествовавший возникновению сбоя.
        Инструменты восстановления работы электронных систем Группы ММВБ, а также отработанные в ходе специальных тестов и проверенные на практике методики такого восстановления позволяют в кратчайшие сроки полностью возобновить обслуживание участников торгов в случаях внештатных ситуаций. Торговые системы осуществляют протоколирование поступивших и обработанных транзакций на различных уровнях программной архитектуры, восстановление систем производится с централизованной синхронизацией данных и процедур из одного источника. Эти меры полностью предотвращают потерю или рассинхронизацию информации при восстановлении системы. Специализированные протоколы массовой передачи данных позволяют многократно ускорить процесс восстановления. Различные режимы получения информации из торговой системы обеспечивают участникам торгов возможность полностью восстановить функционирование своих электронных брокерских систем. Дополнительную помощь им оказывают при этом методические рекомендации, подготовленные и предоставленные Группой ММВБ.
        В результате принимаемых мер за 15 лет функционирования электронных систем на финансовых рынках Группы ММВБ не было ни одного случая отмены торгов или результатов торгов, или потери торговых данных по техническим причинам.

        Примеры сбоев в сложных технических системах, в том числе на биржах
        Одним из примеров сбоев в сложных системах, которые не наблюдались никогда ранее, является коллапс американских электросетей (blackout) 14 августа 2003 г., когда была обесточена большая часть северо-востока Соединенных Штатов. Регулярно появляются сообщения о сбоях на атомных электростанциях, несмотря на то, что на этих объектах обеспечивается наивысший уровень надежности.
        Буквально на днях на территории России произошел серьезный сбой в телевещании федеральных каналов. В пятницу, 11 апреля 2008 г. практически на всей территории страны с 11:08 до 11:25 отсутствовало вещание общефедеральных телеканалов. Сигнал не поступал на приемные станции РТРС со всех трех основных спутников: "Экспресс АМ 1", "Экспресс АМ 2" и "Экспресс АМ 3", принадлежащих государственному предприятию "Космическая связь" Мининформсвязи России.
        За последние годы произошло немало сбоев и на биржевых финансовых рынках. 5 апреля 2000 г. все торги на Лондонской фондовой бирже были парализованы: сбой центрального компьютерного сервера сделал невозможными торги ценными бумагами в течение семи часов. В ноябре 2007 г. в торговой системе Лондонской фондовой биржи вновь произошел сбой. Он случился в 16:00 за 30 минут до закрытия рынка, и аукцион на закрытию не был завершен. Представители биржи не смогли объяснить, что его вызвало. Предполагается, что сбой произошел не в торговой системе TradElect, a в системе трансляции котировок на терминалы трейдеров Infolect.
        19 ноября 2007 г. из-за технических проблем на 1 час были остановлены торги в системе Xetra биржи Deutsche Boerse. За последние 2 года было два или три серьезных сбоя в этой системе. 13 июня 2007 г. торги на Миланской фондовой бирже приостановлены из-за технических проблем. 3 марта 2008 г. торги на Афинской бирже были остановлены из-за компьютерного сбоя.
        2 ноября 2005 г. торги на Tokyo Stock Exchange (TSE) начались на четыре с половиной часа позже обычного. Причиной самой длительной в истории задержки в работе биржи стал сбой в компьютерном оборудовании, которое поставила бирже компания Fujitsu. Сбой коснулся также бирж в Фукуоке и Саппоро, которые имеют общую с токийской компьютерную систему.
        28 февраля 2007 г. около 3 часов дня по нью-йоркскому времени индекс Dow Jones Industrial Average испытал самое сильное снижение в пунктах за последние пять с половиной лет. Однако участники рынка не сразу смогли понять причины случившегося, поскольку это снижение было связано с техническими проблемами в системе, рассчитывающей значение индекса. Ответственность взяла на себя Dow Jones Company, однако NYSE, по-видимому, тоже была причастна к ситуации.
        24 января 2006 г. сбой компьютеров на бирже NASDAQ Stock Market привел к попаданию неверной информации об изменении котировок акций в сводки новостей. Система верно сообщала курс акций, но ошибалась в изменениях. Ошибка затронула данные о 1,5 тыс. компаний. По словам представителя биржи, ошибки произошли с акциями, которые торгуются на электронной платформе и на площадке биржи.
        Сбои не обошли стороной и российские биржи. 3 сентября 2007 г. Фондовая биржа РТС в 11:00 приостановила торги по техническим причинам. 10 октября 2007 г. около 9:00, за час до начала торгов, клиенты срочного рынка РТС получили сообщение, что "по техническим причинам рынок РТС FORTS задерживает открытие торгов ориентировочно на 10 минут". В 10:40 работа срочной секции так и не возобновилась. Торговать в обычном режиме трейдеры начали с более чем часовой задержкой - в 11:40. "Произошла накладка при передаче данных из клиринговой системы в торговую", - кратко пояснили в пресс-службе РТС, отказавшись от подробных комментариев происшедшего сбоя. 6 декабря 2007 г. с 13:38 по 14:20 произошла приостановка торгов в Секции срочного рынка РТС FORTS. По официальной информации биржи РТС, причиной, повлекшей технический сбой, был выход из строя одного из источников бесперебойного питания.
        27 февраля 2008 г. на валютном рынке ММВБ были приостановлены торги на 40 минут в связи с тем, что в условиях резко возросшей активности был превышен параметр максимального количества заявок в системе, который был установлен исходя из возможностей систем связи и серверов доступа участников торгов.
        4 мая 2007 г. очередной рекорд по объему торгов в валютной секции ММВБ был омрачен сбоем. Когда оборот по сделкам рубль-доллар с расчетами "завтра" перевалил за 10 млрд долл., на мониторах трейдеров обнулилось значение объема сделок за день. В официальном объяснении биржи говорилось, что программное обеспечение торговой системы ММВБ на валютном рынке функционировало в штатном режиме, но на клиентских местах имело место некорректное отображение информации. Требуется переход с 10- на 16-разрядное отображение информации.
        20 апреля 2007 г. в 10:31 торги на ММВБ и Фондовой бирже ММВБ были приостановлены по причине кратковременных сбоев в электроснабжении. Это привело к частичному отключению электропитания и перезагрузке оборудования, в том числе серверов доступа и коммуникационных систем. Торги на всех рынках были полностью восстановлены к 12:40.
        На финансовых рынках сложными электронными системами кроме бирж обладают и банки. И здесь не обходится без сбоев. 27 марта 2008 г. ВТБ 24 в течение получаса, с 13:30 до 14:00, не мог обслуживать клиентов в Москве и Московской области из-за технического сбоя. В ВТБ 24 официально подтвердили факт сбоя: "Отказ в обслуживании клиентов был вызван техническим сбоем базы данных. Сбой был ликвидирован за 12 минут".
        Осенью 2003 г. прошла целая серия технических сбоев операционной системы Сбербанка, вызванная установкой более мощного сервера. Тогда многие держатели пластиковых карт Сбербанка, пытавшиеся получать деньги в банкоматах, с изумлением узнали, что их счета обнулились, но в итоге средства никто не потерял.

    • Рейтинг
    • 0
    Добавить комментарий
    Комментарии (1):
    Leop
    28.12.2009 11:21:01
    «КАРКАС АВТОНОМНОГО БИРЖЕВОГО ТОРГОВОГО РОБОТА»

    Добрый день уважаемые коллеги трейдеры, инвесторы и люди с активной жизненной позицией.
    В данном разделе мы хотим предложить Вам совершенно новый, простой в понимании и обучении проект создания на своем компьютере автономного биржевого торгового робота.
    Вам наверняка не раз приходило в голову, что надо бы заняться разработкой робота который бы самостоятельно, по заданному алгоритму осуществлял торговлю. Он бы высвободил у Вас кучу времени, забрал бы у Вас кучу головных болей (фиксануть, или еще подождать), но как только Вы заканчиваете мечтать понимаете, что для разработки такого робота нужно быть программистом, а Вы далеки от этого. Ваши желания далеко не мечты и мы сделали то, что Вам нужно.
    Мы представляем программно-консалтинговый пакет автономного биржевого торгового робота на основе связки Quik – Wealth-Lab Developer, со всем необходимым ОБУЧЕНИЕМ, файлами, скриптами, инструкциями. Данный робот работает при любом брокере по любому брокерскому счету.
    Для реализации робота наши эксперты исходили из того, что большинство трейдеров не программисты и нам необходимо разработать наиболее простой вариант робота. И мы его сделали. Вместо того, чтобы самостоятельно разрабатывать какие то системы (которые в итоге клиенты обзовут черным ящиком) мы пошли по другому пути и сделали совершенно открытую и прозрачную систему на основе наиболее распространенных программ Wealt-lab и Quik.
    Wealth-lab это наверно наилучшая программа технического анализа предназначенная для разработки, тестирования и оптимизации торговых стратегий. А Quik один из самых распространенных торговых биржевых терминалов. Связав их мы получили полнофункциональный и совершенно простой автономный биржевой робот.
    Данная связка осуществляет автоматическую пересылку котировочных данных из Quik в Wealth-Lab Developer, который осуществляет расчет торговой системы и выдает торговые сигналы. Эти торговые сигналы автоматически (задержка до 1 сек.) поступают в Quik и реализуются (робот генерирует сделки по рынку). Данный алгоритм предусматривает проверку выставления заявки в Quik, и при отрицательном результате останавливает процесс механической торговой системы, до выяснения причин(не хватает средств на счете, брокер отключил данную бумагу из списка маржинальных и т.д.).
    Отметим что наибольшая ценность данного програмно-консалтингового пакета заключается в обучении, которое имеет три основных направления: обучение работы с используемыми программами, обучение использования автоматизации торговли и обучение создания собственных алгоритмов и механических торговых систем(МТС). Длительность обучения 1 месяц. Направления обучения разностороннее, причем обучение именно тому, что Вас интересует. Консультации оказывает разработчик системы, практикующий трейдер, сотрудник инвестиционной компании, кандидат экономических наук в области моделирования финансовых процессов.
    Обращаем Ваше внимание что продается не готовый робот, а каркас для автоматизации торговли, сам алгоритм(стратегия) совершения сделок не предлагается!!! Торговый алгоритм Вы подбираете для себя самостоятельно, Вы можете либо запрограммировать его (есть очень простые визуальные формы(без языка программирования) в Wealth-Lab для создания алгоритма, а так же мы можем помочь), либо воспользоваться уже разработанными алгоритмами, скриптами (более 100 встроенных в Wealth-Lab).
    Программно-консалтинговый пакет включает в себя:
    1) Консультационную поддержку по установке, и настройке робота, обучение работы в используемых программах и разработке торговых роботов;
    2) Руководство на русском языке по установке, настройке и запуску связки Quik – Wealth-Lab Developer;
    3) Скрипты для Wealth-Lab Developer и файлы для Quik, которые отвечают за связку;
    4) Инструкцию на русском языке по работе в Wealth-Lab Developer 4 и Quik;
    5) Информацию по ссылкам в интернете для скачивания необходимого для использования программного обеспечения: Wealth-Lab Developer 4 и Quik;
    6) Подборка информационных материалов по биржевым торговым роботам.

    Дополнительная информация о предлагаемом пакете находится на сайте http://www.robotstock.narod.ru , где также находится видео работы робота с пояснениями.

    Вы, конечно, можете самостоятельно до этого дойти и разработать торгового робота, необходимо время и упорство. Если же время дороже - есть возможность осуществить обучение и отладку робота быстрее.
    Для желающих самостоятельно дойти, рекомендую ознакомиться с полезным видео обучение на нашем сайте WWW.ROBOTSTOCK.NAROD.RU , которое поможет в быстрой форме познать основы работы с Wealth-lab, основы построения торговых алгоритмов и их тестирование.

    Более подробную информацию Вы можете получить по следующим контактам: email: shabalin@bk.ru, ICQ 284-486-248, Skype: aashabalin

    С наилучшими пожеланиями в роботизации наших профитов!
    Содержание (развернуть содержание)
    Акционеры ЗАО ММВБ подвели итоги деятельности за 2007 год
    Третья совместная ежегодная конференция Фондовой биржи ММВБ и Лондонской фондовой биржи (LSE)
    Дебютное размещение биржевых облигаций на Фондовой бирже ММВБ
    "Мы рискнули и не жалеем об этом"
    Биржевые облигации - надежный инструмент поддержания ликвидности
    На НТБ состоялся запуск торгов фьючерсными контрактами на зерно
    Организация биржевой торговли фьючерсами на пшеницу
    Госзаказ 2008
    "Государство заинтересовано в развитии биржевой торговли"
    "Для начала обслуживания госзаказа через биржу нужна политическая воля"
    Финансовые рынки и технические риски
    Прогнозирование уровня пиковой торговой активности
    Круглый стол "Инструменты фондового рынка для компаний Северо-Западного федерального округа"
    "Все поставленные задачи являются первостепенными"
    Биржевая торговля зерном в начале XX в.

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100