Casual
РЦБ.RU

Сектор ИРК ММВБ: удачная премьера

Август 2007

    Российский фондовый рынок перешел на новую стадию развития: теперь он становится не просто средством перераспределения ликвидности на вторичных торгах, но и источником привлечения средств в развитие предприятий. Таково мнение всех участников торжественного заседания 14 июня 2007 г., посвященного началу торгов в Секторе инновационных и растущих компаний Фондовой биржи ММВБ. В этот день состоялось биржевое размещение паев фонда "Финам - Информационные технологии". Таким образом, на крупнейшей в России, СНГ и Восточной Европе фондовой бирже начал функционировать Сектор инновационных и растущих компаний. Он создан с целью сформировать условия для эффективного привлечения инвестиций и проведения IPO в инновационном и быстро растущем секторе экономики России.

    Участники заседания согласились, что 14 июня 2007 г. можно считать днем рождения "российского AIM". Но, чтобы площадка реально работала, должно быть сделано еще очень многое. "Лондонский AIM был создан в 1995 г., но только через 10 лет эта площадка по-настоящему заработала, начался поток размещений. И, поскольку мы все знаем, что на российском рынке один год идет за три, я хотел бы выразить глубокую уверенность, что рожденная сегодня площадка пройдет этот путь значительно быстрее", - сказал представитель РОСБАНКа Олег Елшин. По его мнению, наиболее удачным путем для достижения поставленной цели станет развитие гибридных инструментов. "Когда в 2000 г. начинал создаваться рынок корпоративных облигаций, никто не хотел покупать облигации одной очень известной сейчас компании просто потому, что рынок находился в начальной стадии развития. И тогда светлые головы инвестиционных банков придумали некие новации: использование оферты, амортизации при выпуске корпоративных облигаций и использование схемы, которая позволяет при первичном размещении облигаций часть облигаций покупать на дочерние структуры. Собственно, благодаря этим новациям рынок облигаций стал удобен не только для эмитентов, но и для инвесторов" - считает О. Елшин. Такой механизм может быть применен и на новом рынке. Потенциал сектора ИРК очень высокий. Бум на рынке корпоративных облигаций позволяет надеяться, что на новой площадке в скором будущем разместятся около 300 эмитентов.
    Еще одна проблема нового рынка, по мнению директора Фонда Пре-IPO Renaissance Capital Наталии Ивановой, в том, что наибольший потенциал роста возможен в небольших компаниях, которые, и это ни для кого не секрет, не отличаются пока достаточной прозрачностью. Кроме того, зачастую очень сложно оценить, насколько технологии, над которыми работает компания, действительно будут востребованы рынком. "На Западе во время выхода на IPO акции таких компаний востребованы специализированными технологическими фондами. В нашей стране таких фондов нет. А западные фонды, к сожалению, не смотрят на Россию, - отметила Н. Иванова и добавила: - Мы очень надеемся, что эта специализированная площадка станет не только базой для компаний, готовых разместиться, но и инструментом привлечения новых, специализированных инвесторов на наш рынок, инвесторов, которые разбираются в этой отрасли, которым она интересна. Это позволит нам намного легче входить в эти компании на этапе их бурного развития, помогать им развиваться, выстраивать систему корпоративного управления, составлять финансовую отчетность".

ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ИРК

    Создать реальный механизм для привлечения капитала в быстро растущие, высокорисковые компании призван организованный Фондовой биржей ММВБ при поддержке Мининформсвязи России Сектор инновационных и растущих компаний (Сектор ИРК).
    Цели проекта создания специального Сектора ИРК:

  • формирование условий для эффективного привлечения инвестиций в инновационный и быстро растущий сектор экономики компаниями малого и среднего бизнеса;
  • создание предпосылок для массовых IPO этих компаний;
  • решение задач венчурного финансирования в стране.
        Сектор ИРК предназначен для доступа на рынок компаний с относительно невысокой капитализацией (от 100 млн до 5 млрд руб.). Данный сектор ориентирован на компании сектора высоких технологий - телекоммуникации, интернет-бизнес, разработка программного обеспечения, радиоэлектроника и полупроводники, биотехнологии и фармацевтика и т. д. Критерием допуска эмитента в сектор будет рост выручки не менее чем на 20% в год.
        Сектор ИРК создается с целью сформировать условия и предпосылки для привлечения средств на фондовом рынке для компаний средней и малой капитализации. Основные критерии включения той или иной компании в сектор ИРК - период ее существования, структура акционеров и капитализация. В сектор могут быть включены акции и корпоративные облигации компаний и паи ПИФов.

    ТРЕБОВАНИЯ К ЭМИТЕНТАМ

        К бумагам эмитентов, которые готовятся к размещению в Секторе ИРК, предъявляются требования по минимальной ликвидности. Необходимо заключить договор с листинговым агентом. Дополнительные требования по раскрытию информации выдвигаются с целью защитить инвесторов. Обязательно наличие инвестиционного меморандума и календаря корпоративных событий компании-эмитента. Кроме того, размещение проводится при участии листингового агента - организации, отвечающей за подготовку эмитентом документов для включения и поддержания ценных бумаг в секторе и за раскрытие информации эмитентом. В настоящее время таких организаций 16, среди них и ЗАО "ФИНАМ", имеющее опыт вывода компаний-эмитентов на фондовый рынок.
        ФБ ММВБ гарантирует PR- и IR-поддержку компании, разместившейся в секторе ИРК. В частности, биржа с помощью своих зарубежных партнеров проводит выявление (таргетинг) российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в компании средней капитализации, а также обеспечивает проведение виртуальных роуд-шоу.
        Новый сектор станет "местом встречи высокотехнологичных компаний, компаний малой и средней капитализации со своими инвесторами". Именно поэтому руководство ММВБ долго, внимательно и тщательно выбирало первого "героя" этой площадки.

        Формирование рынка
        В июне 2006 г. на Фондовой бирже ММВБ были введены в действие Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг на ФБ ММВБ в новой редакции, предусматривающей образование Сектора инновационных и растущих компаний (Сектор ИРК).
        В декабре 2006 г. Фондовая биржа ММВБ провела аккредитацию первых листинговых агентов - финансовых компаний, которые стали проводниками для инновационных и растущих компаний при выходе на биржевой рынок.
        4 июня 2007 г. начались встречи с российскими и институциональными инвесторами в рамках подготовки к размещению дополнительного выпуска паев фонда в Секторе ИРК.
        14 июня 2007 г. на Фондовой бирже ММВБ начал работу Сектор инновационных и растущих компаний, где состоялось дебютное размещение паев фонда "Финам - Информационные технологии".
        Подробную информацию о размещении ценных бумаг в Секторе ИРК можно получить на корпоративном сайте Группы ММВБ (http://www.micex.ru/stock_irk/index.html), а также по тел.: (495) 234-48-16.

        Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций "Финам - Информационные технологии" (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 20 декабря 2005 г. № 0446-78559613) был сформирован в начале 2006 г. За последний год стоимость его пая выросла на 90,71%. Столь значительная динамика была обусловлена высокими темпами роста доходов и стоимости компаний, акции и доли в уставном капитале которых формируют портфель ПИФа. Стоимость чистых активов фонда (по данным на 29 июня 2007 г.) превышает 1,6 млрд руб.
        В настоящий момент фонд "Финам - Информационные технологии" владеет следующими активами:

  • 68,5% акций ЗАО "Мамба" (крупнейшая система знакомств и общения, объединяющая десятки известных порталов и сайтов);
  • 26,5% в капитале компании "Бука" (Buka Ltd) (ведущая компания на российском рынке компьютерных игр);
  • 30% акций ЗАО "Ашманов и Партнеры" (компания действует в области интернет-консалтинга и разработки интеллектуального программного обеспечения);
  • 50% акций ЗАО "Поисковые технологии" (компания специализируется на создании качественно новых средств структурированного поиска информации в Сети);
  • 25% + 1 акция ЗАО "Манимэйл" (разработчик и владелец электронной платежной системы MoneyMail);
  • 55% в ООО "Мега Стайлс" (компании принадлежит лидирующая служба реализации удаленных проектов в сфере рекламы и веб-разработки - E-generator.ru).

    • Рейтинг
    • 0
    Оставить комментарий
    Добавить комментарий анонимно, введите имя:

    Введите код с картинки:
    Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему


    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100