Casual
РЦБ.RU

Фондовая биржа ММВБ готова к инновациям

Май 2007

    Фондовый рынок является неотъемлемой частью любой прогрессивной экономики, одним из основных механизмов, обеспечивающих ее нормальное функционирование и развитие. Выполняя возложенные на него задачи, фондовый рынок создает условия для формирования компаний, вывода их на публичный рынок, лучшего управления акционерным капиталом.
    Российский фондовый рынок, хотя еще и очень молодой по сравнению с рынками развитых стран, демонстрирует высокие темпы роста и является привлекательным для всех категорий его участников: эмитентов, профучастников и инвесторов. При этом в 2006 г. около 90% всего оборота российского фондового рынка пришлось на Фондовую биржу ММВБ.
    Наблюдается неплохая динамика увеличения числа эмитентов, выходящих на рынок. Так, если еще в начале 2004 г. по всем категориям листинга ФБ ММВБ было зарегистрировано только 225 эмитентов, то на сегодняшний день их число превысило 600. При этом капитализация рынка акций за 2006 г. выросла в 3,4 раза - до 885 млрд долл.
    По состоянию на 1 марта 2007 г. в торгах ФБ ММВБ принимали участие 592 профучастника (по сравнению с 366 профучастниками в январе 2000 г.), а количество инвесторов всех категорий превысило 300 000 (по сравнению со 100 000 в январе 2005 г.).
    Теперь обратимся к вопросу, какую роль фондовый рынок может сыграть в формировании и развитии такого важного для экономики страны сектора, как сектор быстро растущих инновационных компаний?
    Конечно, нельзя сказать, что фондовый рынок является главным условием для создания таких компаний, поскольку его инструменты применимы только для тех предприятий, которые уже начинают показывать определенные результаты своей деятельности, в том числе и финансовые. Чтобы компания доросла до уровня, на котором она может стать публичной, необходимы другие формы финансирования.
    В случае с инновационными компаниями, как правило, все начинается с минимального собственного капитала, т. е. самофинансирования. После чего наступает момент, когда компания может взять кредит либо прибегнуть к помощи бизнес-ангелов. На дальнейшей стадии развития можно обратиться к венчурным фондам, которые специализируются именно на финансировании такого рода предприятий.
    Выход на фондовый рынок является завершающей стадией становления растущих инновационных компаний, которая во многих случаях очень важна с точки зрения возможности реализации стратегии exit. Венчурные фонды не являются стратегическими инвесторами, и если на начальной стадии финансирования проекта они понимают, что могут довести его до рынка и вернуть вложенный капитал, то фондовый рынок и условия выхода на него важны как стимул для создания и роста инновационных компаний.
    Если крупным состоявшимся компаниям сравнительно легко выйти на фондовый рынок, то для стимулирования IPO растущих инновационных компаний необходимо наличие некой специфической инфраструктуры, альтернативного биржевого сектора. Если обратиться к мировому опыту, то практически на каждой бирже существуют специальные площадки, ориентированные на обслуживание малых, средних, инновационных и растущих компаний. Так, специальную площадку для инновационных и растущих компаний (AIM) первой создала Лондонская фондовая биржа (LSE) в 1995 г. Сейчас эта секция альтернативных инвестиций является крупнейшей в мире. В 1999 г. Токийская фондовая биржа организовала рынок быстро растущих и рискованных акций (Mothers), в том же году на Гонконгской бирже появился рынок растущих компаний (GEM).
    Основная идея таких специфических площадок состоит в том, что они, с одной стороны, предоставляют компаниям облегченные условия листинга, а с другой - выдвигают дополнительные требования по защите инвесторов от повышенных рисков, связанных с такого рода предприятиями.
    На сегодняшний день в России нет наиболее важной народно-хозяйственной задачи, чем структурная реформа, развитие интеллектуальных, высокотехнологичных отраслей, и эта задача вряд ли может быть эффективно решена без привлечения инструментов фондового рынка. Идя навстречу назревшим экономическим потребностям и принимая во внимание накопленный мировой опыт, Фондовая биржа ММВБ подготовила к реализации проект по созданию специального Сектора инновационных и растущих компаний (далее - Сектор ИРК).
    Проект по созданию Сектора ИРК Фондовой биржи ММВБ нацелен на стимулирование развития инновационных компаний во всех регионах России, в том числе и в Дальневосточном федеральном округе (ДВФО). Представителем интересов и проводником политики ММВБ в ДВФО является ЗАО "Региональный биржевой центр "ММВБ - Дальний Восток" (прежнее название - ЗАО "АТМВБ").
    Через "ММВБ - Дальний Восток" эмитенты и инвесторы Дальневосточного региона имеют полноценный доступ ко всем услугам, предлагаемым ММВБ. Применительно к Сектору ИРК это означает, что эмитенты, желающие, чтобы их ценные бумаги были допущены к торгам в упомянутом секторе, смогут получить квалифицированную консультацию и необходимую поддержку при прохождении процедуры допуска, а инвесторам будет обеспечен качественный доступ к торгам ценными бумагами инновационных и растущих компаний.
    Будет ли востребован новый сектор ММВБ эмитентами и инвесторами Дальневосточного региона - это лишь вопрос времени. То, что для ДВФО вопрос финансирования инновационных компаний уже сейчас является достаточно актуальным, подтверждает сам факт такого события, как создание Первой Тихоокеанской Венчурной Площадки "Приморье" - инновационного терминала России в АТР (АТЭС).
    Финансовый рынок ДВФО интенсивно развивается и по темпам роста в 2006 г. уверенно опередил все остальные регионы России. Так, объем торгов на финансовом рынке, осуществленный дальневосточными банками и финансовыми компаниями через РБЦ "ММВБ - Дальний Восток", в 2006 г. вырос в 3 раза относительно показателя 2005 г. (45,6 млрд руб.) и составил 140,3 млрд руб. Совокупный оборот региональных бирж страны в 2006 г. вырос на 149% и составил 11,9 трлн руб. (4,8 трлн руб. в 2005 г.), суммарный оборот (с учетом оборота на ММВБ) вырос всего на 93%.
    Существуют неоспоримые предпосылки для дальнейшей активизации деловой активности в регионе: это и существенное увеличение объема инвестиций в экономику Приморского края в связи с проведением в 2012 г. Форума стран АТЭС в г. Владивостоке, и строительство нефтепровода "Восточная Сибирь - Тихий океан".
    Все это должно способствовать формированию в дальневосточном регионе инновационных быстрорастущих компаний, и Группа ММВБ в лице своего регионального подразделения ММВБ - Дальний Восток готова предоставить таким компаниям необходимый инструмент для их успешного развития - Сектор ИРК.

    СПРАВКА
    ЗАО "Региональный биржевой центр ММВБ - Дальний Восток - новое название ЗАО "АТМВБ", учрежденного в 1992 г. Смена названия была произведена в феврале 2007 г. по решению собрания акционеров в рамках стратегии регионального развития группы ММВБ. "ММВБ - Дальний Восток" является региональным подразделением Группы ММВБ, которое оказывает финансовым компаниям, банкам и эмитентами ДВФО весь спектр современных биржевых, информационных и образовательных услуг.
    "ММВБ-Дальний Восток" является частью общероссийской биржевой инфраструктуры финансового рынка, объединяющей 8 валютных бирж страны: ММВБ, ММВБ-Дальний Восток, Уральскую валютную биржу, ММВБ - Юг, Санкт-Петербургскую валютную биржу, Нижегородскую валютную биржу, Сибирскую валютно-фондовую биржу, Самарскую валютную биржу.
    Уставный капитал "ММВБ - Дальний Восток" составляет 4 753 350 руб. и разделен на 21 126 обыкновенных акций. Акционерами являются ЗАО ММВБ, владеющее 75,04% уставного капитала, и 5 акционеров, совокупно владеющих 24,96% уставного капитала.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100