Casual
РЦБ.RU

Высокие потребительские отношения

Март 2006


    Наконец-то акционеры и владельцы российских компаний осознали, что привлечение необходимых для развития средств можно осуществить не только с помощью долговых инструментов или банковских кредитов, посредством продажи части акций компании на открытом рынке. В этой связи первичные размещения акций компаний потребительского сектора положительно принимаются фондовым рынком.

    В третьей декаде февраля ОАО "Группа "Разгуляй"", одна из крупнейших российских вертикально интегрированных агропромышленных компаний, начало первоначальное публичное предложение (IPO) обыкновенных акций на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ) и в Российской торговой системе (РТС).
    Объявленные акции предлагаются в России и за пределами России и США для инвесторов в соответствии с положением S Закона о ценных бумагах. Предложение включает до 30 млн акций, из которых имеется около 6 млн вновь выпущенных акций. Предложение будет проводиться в два этапа.
    Первый этап - продажа существующих акций компанией Janitar Investments Limited, полностью принадлежащей основному акционеру компании Игорю Потапенко, посредством сбора заявок на приобретение ценных бумаг от институциональных инвесторов.
    Второй этап - выпуск новых акций, а именно: закрытая подписка Janitar Investments Limited на дополнительный выпуск акций, используя часть вырученных средств от продажи существующих акций. Подписка будет проведена после установления цены на первоначальное публичное размещение акций. После предложения в свободном обращении будет находиться не менее 23 % акций, с учетом вновь выпущенных акций. Ценовой диапазон будет составлять от 4 до 4,8 долл. или от 112,9 до 135,4 руб. за акцию, исходя из обменного курса 28,2182 руб./долл.
    Предположительно весной этого года первичное размещение своих акций планирует начать и ОАО "Группа Черкизово". Акционеры ОАО "Группа Черкизово" проведут внеочередное собрание 23 марта. В повестке дня - отмена решения внеочередного собрания акционеров от 7 декабря 2005 г., вопрос об увеличении уставного капитала общества путем размещения обыкновенных акций, вопросы об одобрении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, другие вопросы.
    Таким образом, акции компаний потребительского сектора из фондовой экзотики все чаще рассматриваются как сегмент рынка, который в скором времени может стать новым локомотивом роста. Напомним, что в прошлом году удачно провели свои первичные размещения АПК "Хлеб Алтая" или АО "Пава" (зернопереработка) и АО "Лебедянский" (производство соков). Как прогнозируют аналитики, опрошенные Интерфаксом, в ближайшее время этот процесс активизируется, спрос на акции компаний АПК будет стабильно высоким.
    "Одной из основных причин активизации компаний агропромсектора стала общая тенденция к росту первичных публичных размещений, имеющая место в России, - считает руководитель дивизиона "Инвестиционный банк" инвестхолдинга "Финам" Дмитрий Серебренников. - Эта тенденция, в свою очередь, связана с ростом российских компаний и обострением конкуренции на рынках, в том числе и из-за прихода западных игроков".
    Для сохранения темпов развития необходимы дополнительные инвестиции, которые проще всего привлечь на рынке капитала, и IPO является одним из наиболее дешевых инструментов привлечения средств. Как считает аналитик, в активизации компаний определенную роль сыграли размещения "Павы" и "Лебедянского". "Но даже если бы их не было, отечественная "пищевка" все равно бы пошла на биржу", - считает он.
    Пример компаний, уже разместивших свои акции, отмечают и другие аналитики. Как считает аналитик Альфа-банка Елена Бороденко, "несомненно, пример "Лебедянского", который разместил свои акции более чем удачно, должен воодушевить остальных потенциальных кандидатов".
    "IPO "Лебедянского", действительно, имело большой успех как с точки зрения спроса инвесторов на эти бумаги во время размещения, так и роста котировок акций, которые поднялись на 92% с момента размещения 11 марта 2005 г.", - согласилась аналитик компании "Ренессанс Капитал" Наталья Загвоздина. По ее словам, ""Лебедянский" не разочаровал инвесторов, компания продемонстрировала укрепление лидерских позиций на рынке соков и увеличение присутствия в быстро растущих рынках детского питания и воды. Тот факт, что во время IPO только акционеры продавали свои акции, не оказал негативного влияния на восприятие инвесторов".
    Как считает Е. Бороденко, одной из причин, побудившей компании разместить свои акции, является привлечение средств на расширение производства и модернизацию оборудования. "Задачи, которые решаются за счет заимствований, могут быть совершенно разными, но, оценивая опыт компаний по размещению облигаций, можно отметить, что они все чаще выходят на этот рынок не для пополнения оборотного капитала, а для реализации новых проектов и приобретения профильных активов", - отмечает Д. Серебренников.
    По мнению начальника отдела синдикации и продаж Газпромбанка Александра Алистратова, компании также стремятся диверсифицировать финансовые ресурсы, снизить зависимость от банков-кредиторов и получить более дешевые денежные средства. Оценивая интерес инвесторов к акциям этих компаний, аналитики отмечают, что прежде всего этими акциями заинтересуются портфельные инвесторы, диверсифицирующие свои инвестиционные портфели. "Но они также могут представлять интерес и для частных инвесторов, которые рассматривают акции компании пищевого сектора как акции роста", - считает Д. Серебренников.
    "Выбор акций потребительских компаний пока невелик, но потребительский спрос постоянно растет, что приводит к росту потребительских компаний, и инвесторам может быть интересно поучаствовать в этом и получить прибыль", - отмечает Е. Бороденко из Альфа-банка.
    Как прогнозируют эксперты рынка, до 2008 г., IPO могут провести АПК "Агрос", "Русский продукт", "Веда", "Юнимилк", "Бородино", "Русский алкоголь" и ряд других компаний.

РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ, ПРОВЕДШИЕ IPO В 2005 Г. 
№   Компания-эмитент   Дата   Торговая площадка   Доля акций, %   Объем IPO, млн долл.   Доход эмитента, млн долл.  
1   АФК "Система"   Февраль 2005 г.   LSE   17   1 353,8   1 317,5  
2   ЭКЗ "Лебедянский"*   Март 2005 г.   ММВБ и РТС   20   151,2   -  
3   АПК "Хлеб Алтая" (Пава)   Март 2005 г.   ММВБ и РТС   10   8,0   4,0  
4   Северсталь-Авто   Апрель 2005 г.   ММВБ и РТС   26   135,0   66,3  
5   Pyaterochka Holding *   Май 2005 г.   LSE   30   597,6   -  
6   Evraz Group   Июнь 2005 г.   LSE   8   422,0   422,0  
7   Rambler Media   Июнь 2005 г.   AIM / LSE   26   39,9   30,8  
8   НОВАТЭК *   Июль 2005 г.   LSE   17   878,5   -  
9   Urals Energy   Август 2005 г.   AIM / LSE   31   113,8   113,8  
10   Amtel-Vredestein   Ноябрь 2005 г.   LSE   27   201,7   153,0  
11   Новолипецкий метал-лургический комбинат *   Декабрь 2005 г.   LSE   7   609,0   -  
12   International Marketing&Sales Group   Декабрь 2005 г.   AIM / LSE   26   26,4   13,9  
13   Zirax Plc (Глобал-Каустик)   Декабрь 2005 г.   AIM / LSE   30   13,7   13,7  
* в рамках IPO дополнительная эмиссия акций не проводилась.
Источник: M&A Agency, Интерфакс.
Выделены компании потребительского сектора  

ВЫВОД

    Рост потребительского спроса на продукты питания внутри страны, а также практически непрерывное (в течение последних полутора лет) повышение цен на продукцию агросектора на ведущих биржевых площадках мира делают ценные бумаги компаний российского пищепрома не менее привлекательными, чем акции металлургических компаний.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100