РЦБ.RU

Металлинвестбанк АКБ

Январь 2006


    С развитием информационных технологий игра на валютных курсах все больше привлекает людей, склонных к активному управлению своими денежными средствами. Возможность вести свой собственный бизнес, не выходя из дома, без бумаг (накладных, договоров с подрядчиками, отчетов по хозяйственным расходам и сложнейшей бухгалтерской отчетности), как магнит притягивает все новых и новых поклонников, ведь технология совершения операций с валютой упрощена до предела.
    Наибольшей популярностью на валютном рынке пользуется пара самых распространенных валют - евро/доллар. Многочисленные брокеры и учебные центры проводят курсы по подготовке специалистов для торговли этим инструментом, делая, как правило, основной упор на техническом анализе, который, будучи обобщением статистических данных, весьма сложен в практическом применении и, к сожалению для многих, не всегда верен. Теханализ - это скорее информация к размышлению, а не руководство к действию.
    Поэтому прежде, чем решить, как играть на международном рынке, нужно ясно представлять себе, как все происходит и кто здесь правит бал. Условно можно разделить участников этого рынка на четыре категории:

  • Брокерские компании, оказывающие услуги своим клиентам. Они всегда в выигрыше за счет взимаемой комиссии и очень заинтересованы в увеличении количества операций, проводимых игроками на рынке. Для увеличения клиентской базы они организуют рекламные кампании, ведут между собой острую конкурентную борьбу. В рамках этой конкуренции брокеры предлагают достаточно стандартный набор услуг, мало отличающийся по сути и разнящийся мелочами, составляющими "фишку" компании. Наибольшее значение для выбора стратегии и тактики торговли в этом варианте имеют аналитические прогнозы, предоставляемые клиентам и базирующиеся на собранной компанией информации. Брокерские компании не заинтересованы в стабильности рынка, поскольку это снижает количество операций клиентов, и поэтому склонны к преувеличению значимости новостей, которые могут оказать влияние на изменение курса валют. В то же время точность прогнозов значительно поднимает имидж компании и способствует притоку клиентов.
  • Крупные игроки (инвестиционные фонды, крупные банки, центробанки, транснациональные компании) обладают финансовыми ресурсами для работы в этом сегменте денежного рынка, позволяющими оказывать существенное долгосрочное влияние на ход торгов. Обладая значительными средствами, они не могут быть столь мобильны, как небольшие игроки, и делают ставку на стратегическое долгосрочное изменение курса. Принимая решение об изменении доли своих инвестиций в одной из валют, они способны заметно повлиять на динамику курсов. При этом, как правило, крупные компании не афишируют своих планов.
  • Компании, конвертирующие валюту для проведения торговых операций, напрямую не выходят на рынок, а участвуют в торговле через обслуживающие их банки. При оценке их воздействия на рынок нужно уделять внимание торговым балансам стран - эмитентов валют и расчетам по внешним заимствованиям. Так, у стран с преобладанием экспорта над импортом и нейтральным сальдо внешних заимствований наблюдается давление со стороны экспортеров, направленное на укрепление курса национальной валюты, а при преобладании импорта - курс национальной валюты имеет тенденцию к снижению. Помимо стратегического влияния на рынок, базирующегося на перевесе импортной или экспортной составляющей во внешней торговле и потоках капитала, возможны локальные всплески активности компаний в проведении конверсии при оплате больших контрактов.
  • И, наконец, на рынке присутствует большая разрозненная группа клиентов брокерских компаний, которая весьма уязвима в своих действиях с точки зрения получаемой информации. Поэтому таким участникам рынка, прежде чем совершить покупку или продажу валюты, следует максимально внимательно посмотреть на прогнозы ведущих брокеров с именем и оценить настрой рынка на изменение курса валюты в паре. Здесь имеется в виду ситуация, когда рынок перегрет и воспринимает информацию однобоко, например абсолютно игнорирует позитивные новости и обваливается при малейшем негативе. Такие случаи типичны в условиях присутствия крупных игроков.     Прогнозы поведения рынка строятся на долгосрочный, среднесрочный и внутридневной период. Верная долгосрочная оценка рынка позволяет более уверенно чувствовать себя при возможности удержания открытой позиции в течение длительного периода времени, среднесрочная - при наличии более коротких ресурсов, а внутридневная дает уверенность и заработок сегодня и почти сразу.
        Долгосрочная оценка поведения рынка строится на общей стратегической информации. Так, на сравнении привлекательности инвестиций в экономику США или еврозоны можно предполагать возможность для перераспределения инвестиционного капитала и таким образом давать возможную оценку предстоящих границ колебаний пары валют. Проводя данную оценку, нужно исходить из позиции крупного игрока, настроенного на изменение своего инвестиционного портфеля.
        Для среднесрочных колебаний курсов хорошо работает правило об открытии позиции на ожиданиях новостей и закрытии на фактах. Проблема только в получении информации об этих ожиданиях не после того, как рынок уже в соответствии с ними откорректировался. Довольно эффективно можно использовать политические новости, возможные назначения и отставки ведущих политических деятелей и т. п. Как правило, любая политическая нестабильность приводит к снижению курса валюты, но потом котировки возвращаются на прежние уровни, поскольку следует ряд заявлений о неизменности и преемственности проводимой доселе политики и стабильности.
        При внутридневной работе имеет смысл максимально быстро реагировать (если есть такая возможность) на текущие экономические новости, существенно отличающиеся от прогнозов. Правда, здесь высок риск ошибок, поскольку аномально непредсказуемое поведение рынка в первые минуты после выхода новостей почти стало закономерностью.
        Главная же рекомендация начинающим игрокам - внимательно анализировать любое значительное движение рынка, что позволит найти для себя тот спектр новостей, после которых ваши прогнозы и действия окажутся наиболее точными.

    • Рейтинг
    • 0

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
    Яков Миркин
    Инвестиции: макроэкономические вызовы
    Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
    Константин Угрюмов
    Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
    Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
    Александр Баранов
    Solvency II для НПФа
    Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
    Светлана Бик
    Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
    В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100