РЦБ.RU
Аналитика     

Выбрать другой день

ТКБ Капитал Инвестиционный банк

Результаты Комстара-ОТС за 3К10 по US GAAP: в слабом квартале рентабельность улучшится

5 ноября 2010

Рублевая выручка без изменений, рентабельность по OIBDA прибавит 1 п.п. с уровня 2К10. Во вторник, 16 ноября, Комстар-ОТС (CMST – ПОКУПАТЬ) опубликует финансовый отчет за 3К10 по US GAAP, после чего состоится телефонная конференция. Летний сезон отпусков и низкая деловая активность, по всей видимости, не способствовали росту выручки Комстара в квартальном выражении, однако показатели рентабельности, на наш взгляд, должны улучшиться благодаря значительному сокращению расходов. В 3К10 выручка Комстара, по нашим оценкам, снизится на 1% с уровня 2К10 до $408 млн, но в рублевом выражении останется без изменений. В структуре выручки Комстара по сегментам бизнеса МГТС, согласно нашим прогнозам, покажет выручку в размере $234 млн на уровне 2К10. Снижение выручки на 2% относительно предыдущего квартала от альтернативных услуг до $108 млн в Москве, где рынки ШПД и платного ТВ уже достигли зрелой стадии, предположительно восполнено ростом продаж в регионах. Традиционное летнее сокращение расходов на персонал и затрат на маркетинговые мероприятия обеспечат поддержку рентабельности по OIBDA, которая, как мы ожидаем, прибавит 1 п.п. и составит 41%. Согласно нашим оценкам, чистая прибыль Комстара в 3К10 достигнет $54 млн, что на 8% превышает соответствующий показатель 2К10 и предполагает увеличение на 1 п.п. рентабельности по чистой прибыли до 13%.

ТКБ КапиталАналитические обзоры за 30 дней
Другие обзоры5 ноября 2010
ТКБ Капитал Инвестиционный банк → Результаты Комстара-ОТС за 3К10 по US GAAP: в слабом квартале рентабельность улучшится

Раздел не найден.


  • Rambler's Top100