РЦБ.RU
Аналитика     

Выбрать другой день

ТКБ Капитал Инвестиционный банк

ПРОИЗВОДИТЕЛИ ЯДЕРНОГО ТОПЛИВА

28 мая 2010

Мы понизили нашу рекомендацию на МСЗ и НЗХК до ДЕРЖАТЬ. С учетом опубликованных финансовых результатов компаний за 2009 г. и 1К10 мы пересмотрели наши финансовые модели. По нашим оценкам, рентабельность по EBITDA МСЗ к 2015 г. может упасть до 26%, а НЗХК – снизиться до 31%. Для обеих компаний мы незначительно уменьшили WACC – с 14.9% до 14.6%, а темпы роста в постпрогнозном периоде оставили прежними – 2.0%. В итоге мы получили новую прогнозную цену на конец 2010 г., составляющую $325 за акцию МСЗ. Прогнозная цена обыкновенной акции НЗХК осталась неизменной – $11. Отметим, что обыкновенные акции этих производителей ядерного топлива с начала года выросли в цене на 28–47%, а потенциал роста составляет уже менее 10%, поэтому мы понижаем рекомендации по обыкновенным акциям МСЗ и НЗХК с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ. Рекомендацию по привилегированным акциям НЗХК мы отзываем на пересмотр, поскольку их владельцы не получают выгоды от роста компании, так как согласно уставу, дивиденды по «префам» ограничены 2 руб. на акцию. 

ТКБ КапиталАналитические обзоры за 30 дней
Другие обзоры28 мая 2010
Финам → Ежедневный аналитический обзор

АТОН ИК → Ежедневный обзор рынка

Юнити Траст Брокерский дом → Ежедневный аналитический обзор

Алемар ИГ → Ежедневный обзор рынка акций

Банк Москвы → СТС Медиа: Ставка на рост экономики

Банк Москвы → Отраслевой монитор: Электроэнергетика

Банк Москвы → Ежедневный обзор долговых рынков

Банк Москвы → Ежедневный обзор рынка акций

ТКБ Капитал Инвестиционный банк → ПРОИЗВОДИТЕЛИ ЯДЕРНОГО ТОПЛИВА

ТКБ Капитал Инвестиционный банк → Ежедневный обзор рынка акций

Раздел не найден.


  • Rambler's Top100