РЦБ.RU
Аналитика     

Выбрать другой день

ТКБ Капитал Инвестиционный банк

ПРОИЗВОДИТЕЛИ ЯДЕРНОГО ТОПЛИВА

28 мая 2010

Мы понизили нашу рекомендацию на МСЗ и НЗХК до ДЕРЖАТЬ. С учетом опубликованных финансовых результатов компаний за 2009 г. и 1К10 мы пересмотрели наши финансовые модели. По нашим оценкам, рентабельность по EBITDA МСЗ к 2015 г. может упасть до 26%, а НЗХК – снизиться до 31%. Для обеих компаний мы незначительно уменьшили WACC – с 14.9% до 14.6%, а темпы роста в постпрогнозном периоде оставили прежними – 2.0%. В итоге мы получили новую прогнозную цену на конец 2010 г., составляющую $325 за акцию МСЗ. Прогнозная цена обыкновенной акции НЗХК осталась неизменной – $11. Отметим, что обыкновенные акции этих производителей ядерного топлива с начала года выросли в цене на 28–47%, а потенциал роста составляет уже менее 10%, поэтому мы понижаем рекомендации по обыкновенным акциям МСЗ и НЗХК с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ. Рекомендацию по привилегированным акциям НЗХК мы отзываем на пересмотр, поскольку их владельцы не получают выгоды от роста компании, так как согласно уставу, дивиденды по «префам» ограничены 2 руб. на акцию. 

ТКБ КапиталАналитические обзоры за 30 дней
Другие обзоры28 мая 2010
Финам → Ежедневный аналитический обзор

АТОН ИК → Ежедневный обзор рынка

Юнити Траст Брокерский дом → Ежедневный аналитический обзор

Алемар ИГ → Ежедневный обзор рынка акций

Банк Москвы → СТС Медиа: Ставка на рост экономики

Банк Москвы → Отраслевой монитор: Электроэнергетика

Банк Москвы → Ежедневный обзор долговых рынков

Банк Москвы → Ежедневный обзор рынка акций

ТКБ Капитал Инвестиционный банк → ПРОИЗВОДИТЕЛИ ЯДЕРНОГО ТОПЛИВА

ТКБ Капитал Инвестиционный банк → Ежедневный обзор рынка акций

Раздел не найден.


Актуальные темы    
Екатерина Трофимова
Реализация рейтинговой реформы в России: «импортодополнение», а не «импортозамещение»
Интервью с главой национального Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Екатериной Трофимовой
Михаил Ханов
Научный метод инвестирования
Интервью с управляющим директором инвестиционной компании «Норд Капитал» Михаилом Хановым
Уран Абдынасыров
Тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг Кыргызской Республики
В статье представлены результаты исследования текущего состояния фондового рынка Кыргызской Республики. На основе анализа статистических данных дана оценка различным аспектам деятельности организованного рынка, рассмотрены основные современные тенденции и перспективные направления развития рынка ценных бумаг Кыргызской Республики
Юрий Голицын
«Побудить Россию осуществить заем» (российские ценные бумаги за рубежом в XIX — начале XX вв.)
Впервые российские ценные бумаги начали обращаться за рубежом во второй половине XVIII в. Таким местом стала Амстердамская биржа, после того как в 1769 г. императрицей Екатериной II в Голландии был размещен первый внешний заем Российской империи
Все публикации →
  • Rambler's Top100